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2012 年上海财经大学 431 金融学综合考研真题及详解
一、选择题（每题 2 分，共 60 分）
1．一项 100 万元借款，借款期限为 5 年，年利率 10%，每半年复利一次，则实际利率 比其名义利率高（ ）。
A．5% B．0.4% C．0.25% D．0.35% 【答案】C
【解析】每半年付息一次，因此年实际收益率比名义收益率?1?1.05?2 ???1??0.1????0.0025 。
2．债券基金成本一般低于普通股，主要原因是（ ）。 A. 债券筹资费用少B．债券发行量少C．债券利息固定
D．债券利息有减税作用【答案】C
【解析】债券利息固定，意味着债券的风险较小，所以收益较低。
3．某公司财务杠杆系数为 1，这表明该公司当期（ ）。 A．利息与优先股股息为 0 B．利息为 0，而有无优先股股息不好确定C．利息与息税前利润为 0 D．利息与固定成本为 0 【答案】A
【解析】无论企业营业利润是多少，债务利息和优先股的股利都是固定不变的。当息税前利润增大时，每一元盈利所负担的固定财务费用就会相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余。这种债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆。那么如果财务杠杆系数为 1，则意味着 EBIT 每增加 1%，EPS 也同样增加 1%，这意味着没有财务杠杆的存在，即债务和优先股都不存在。
4．某企业投资方案年销售量收入为 180 万，年销售成本为 120 万，折旧为 20 万，所得 税率 30%，则该方案年现金净流量为（ ）万元。
A．42 B．48 C．60 D．62 【答案】B
【解析】现金流量：?180-120-20???1-0.3?+20=48 万元。
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5．企业资本总市值与企业占用的投入总资本之差即（ ）。 A．市场增加值B．经济增加值C．资本增加值D．经济利润 【答案】A
【解析】经济增加值=税后收益-投入成本；资本增加值=总市值-投入资本。
6．作为整个预算编制起点的是（ ）。 A．现金收入预算 B．生产预算C．销售预算 D. 产品成本预算【答案】C
【解析】收入的来源是销售，也是编制预算的起点。
7．以下特征不属于项目融资方式的是（ ）。 A．较高的财务杠杆 B. 签订复杂多方协议C．设立独立的项目公司
D．贷款人对发起来有无限追索权【答案】D
【解析】追索权是有限的，除债权人和签约方另有约定外，不能追索项目自身以外的任何形式的资产。
8. 固定股利政策的优点主要是（ ）。 A．有利于公司树立良好的形象B．有利于公司保留较多盈余C．有利于保持理想资金结构D．股利支付与当期利润挂钩 【答案】A
【解析】固定股利使投资者对于公司的汇报预期稳定，公司能树立良好形象。
9. 某校为设立一项科研基金，拟在银行存入一笔款项，以后可以无限期在每年年末支 取利息 30000 元，利率为 6%，该校应存入（ ）。
A. 750000 B. 500000 C. 180000 D. 120000【答案】B
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30000 0.06
【解析】这是个永续年金问题，应存入 ?
。
500000
10. 在下列指标中反映企业营运能力的是（ ）。 A. 销售利润率 B. 总资产报酬率 C. 速动比率 D. 存货周转率【答案】D
【解析】营运能力是反应企业运用资产经营和利润的效率，一般用各类资产的周转效率为指标反应，与经营能力，盈利能力是不同的。本题中存货周转率反应企业的营运能力。
11. 下列未加入欧元区的国家是（ ）。 A. 法国 B. 英国 C. 马耳他 D. 爱沙尼亚【答案】B
）。
12. 凯恩斯流动性偏好理论认为真实货币需求主要受哪两个因素影响（
A. 收入与财富
B. 利率与通货膨胀率 C. 财富与物价水平 D. 收入与利率【答案】D
【解析】凯恩斯的货币理论把货币需求分为交易需求、谨慎动机和投机动机，与收入和利率有关。
13．如果金银的法定比价为 1：13，而市场比价为 1：15，这时充斥市场的将是（
A．银币
B．金币
C．金币和银币 D．都不是
【答案】A
）。
14．下列（
）属于契约型金属机构。
A．投资银行B．封闭型基金C．保险公司D．信用社 【答案】C
【解析】保险公司是契约型金融机构。
2012年上海财经大学431金融学综合考研真题及详解
