我国商业银行理财产品发展现状、
问题及对策探讨
商业银行理财产品作为一种金融产品，是重要的投资理财渠道，也是商业银行业务的重要组成部分和新的利润增长点。商业银行发展理财产品在西方国家已有半个多世纪，但在我国的发展仅有十余年，目前随着我国居民储蓄水平的不断攀升和进出口带来的外汇储备的增多，商业银行理财市场正在蓬勃发展并日趋完善。 一、理财产品概述
银行理财产品是商业银行针对特定目标客户群开发、设计并销售的资金投资和管理计划，包括财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等多项专业化服务活动。商业银行要在对目标客户群充分分析和研究的基础上，接受客户的授权管理资金，投资风险与收益由客户或客户与银行按照约定方式承担。
按照不同的分类标准，商业银行理财产品可分为不同的品种。第一，按照币种不同，即允许用于购买相应银行理财产品或支付收益的货币类型，可将理财产品分为人民币理财产品和外币理财产品两大类。第二，按照期限的不同，可将理财产品分为短期和中长期两类，也可细分为一个月以内、一到三个月、三到六个月、六个月到一年、一年以上和无固定期限类。第三，按照客户获取收益方式的不同，理财产品可分为保证收益理财产品和非保证收益理财产品，其中非保证收益理财又可分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品。第四，按照投资领域的不同，理财产品大致可分为债券型理财产品、信
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托型理财产品、资本市场型理财产品、挂钩型理财产品及QDII型理财产品等等。
二、我国商业银行理财产品现状
1．发展时间虽短，但增长迅速，市场规模不断扩大
在我国最早的个人理财业务可以追溯到1995年，招商银行突破传统模式，率先推出本外币合一、一卡多户的理财工具“一卡通”，搭建了该行个人理财业务发展的平台，也开创了我国商业银行个人理财业务的先河。在十几年的发展中，参与发行理财产品的银行数量不断增加，银行推出理财产品的频率在不断加快,发行规模也迅速扩张。从商业银行理财产品发行笔数来看，2005年至2009年分别发行570笔、1250笔、2900笔、6120笔和7800笔，其中2005年至2008年每年几乎以一倍的速度增长。从本年情况看，年初至10月末，我国境内已有包括国有银行、城市商业银行、信用社、外资银行等87家银行发售理财产品，合计发行8981款。可以说我国商业银行理财产品早已进入快速成长期，理财市场已成为商业银行之间重要的竞争领域。 2．理财产品种类丰富，投资范围广泛
理财产品发展初期，资金投放主要集中于国债、央票、金融债等渠道，理财产品同质化明显。随着时间的推移，市场竞争日趋激烈，各家银行开始重视在不同市场上的理财产品开发，突出产品差异化，理财产品种类日益丰富。根据Wind资讯统计数据，生成了图表1，从图中可以看出，当前商业银行理财产品的投资对象大致可分为股票类、债券类、利率类、票据类、信贷资产类、汇率类、商品类及其他等八
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类，投资范围涵盖信贷市场、债券市场、股票市场、商品、公司股权等多个领域。
表1 2008-2010年理财产品数量及投资类型
股票 债券 利率 票据 556 2186 424 3071 634 5345 2008年 2009年 2010年【2】 633 1935 4520 信贷汇率 商品 其他 合计【1】 资产 624 2254 77 132 2063 8525 3435 2352 128 302 69 41 1987 3240 12758 19510 1709 3076 注1:同一产品可能属于多个不同的基础资产类别，此处的合计值可能大于该时间段内实际发行产品数量
注2:2010年数据为1至10月份统计数据，下同。
图1 2008-2010年理财产品数量及投资类型
2008-2010理财产品投资类型变化6000500040003000200010000股票债券利率票据信贷资产汇率商品其他投资类型2008年2009年2010年数量
从数量上看，2008年至2010年，除信贷资产类和商品类以外，其他六类理财产品数量均持续大幅上涨。从占比情况看，股票类、信贷资产类、商品类及其他类三年来占比逐渐下降，债券类、利率类和票据类仍占据主要地位。
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我国商业银行银行理财产品现状、问题及对策
