2011年中级《财务管理》章节知识点学习 第八章 财务分析与评价
第八章 财务分析与评价
财务分析的内容：
1.偿债能力（包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析）
2.营运能力 3.获利能力
4.发展能力（其中1-4项经营者全部关心）
5.综合能力
财务分析的方法： 1.比较分析法 ⑴重要财务指标的比较 ①定基动态比率=分析期/固定基期 ②环比动态比率=分析期/前期
⑵会计报表的比较：资产负债表、利润表、现金流量表
⑶会计报表项目的比较
2.比率分析法：
⑴构成比率：又称结构比率，某组成部分占总体，例：流动资产占资产总额的比率 ⑵效率比率：投入与产出的关系，一般涉及利润的均为效率比率，例如营业利润率、成
本费用利润率
⑶相关比率：是以某个项目和与其相关但不同的项目加以对比所得比率，例流动比率
3.因素分析法： ⑴连环替代法 ⑵差额分析法
比较分析法的定义和注意问题
1.比较分析法是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向数
额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。
例如，某企业2000年净利润为100万元，2008年为500万元，2009年为600万元，计算定
基动态比率和环比动态比率 定基动态比率 =600/100*100%=600% 环比动态比率=600/500*100%=120%
2.采用比较分析法应注意：
①用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致
②剔除偶发性项目的影响 ③应运用例外原则
连环替代法的举例应用：
例：某企业去年12月31日的流动资产为1480万元，流动负债为580万元，长期负债为5400万元，所有者权益总额为4200万元，该企业去年的营业收入为5000万元，营业净利率为10%，总资产周转次数为1.2次，按照平均数计算的权益乘数为2.4，净利润的80%分配给投资者，预计今年营业收入比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减，假定该企业今年的营业净利率和股利支付率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化，
今年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
要求：⑴计算今年需要增加的营运资金额:
增加的营运资金=增加的流动资产-增加的流动负债=1480*20%-580*20%=180万元
⑵预测今年需要增加对外筹集的资金额：
本年留存收益=营业收入*销售净利率*（1-股利分配率）=去年营业收入*增长率*销售
净利率*（1-股利分配率）=5000*（1+20%）*10%*（1-80%）=120万元
本年需要增加对外筹集的资金额=需增加营运资金+需增加固定资产+需增加无形资产
-留存收益=180+200+100-120=360
备注：如果下年没有需要增加的固定资产和无形资产，则只需用需增加的营业资金-留存收益
⑶预测今年年末的流动资产总额、流动负债总额、负债总额、所有者权益总额和资产总
额
年末流动资产=1480*（1+20%）=1776 年末流动负债=580*（1+20%）=696
年末负债总额=流动负债+长期负债=696+5400=6096
今年年末的所有者权益总额=上年数+本年新增留存收益+本年需增加对外筹集的资金额（题中告诉由所有者增加投入解决）=4200+5000*（1+20%）*10%*（1-80%）+360=4680万
元
今年年末的资产总额=负债+所有者权益=6096+4680=10776
⑷预测今年的流动资产周转次数和总资产周围次数
流动资产周转次数=销售收入/平均流动资产=5000*（1+20%）/〖（1480+1776〗/2〗
=3.69次
总资产周转次数=销售收入/平均总资产=5000*（1+20%）/〖（580+5400+4200）+10776〗
/2=0.57次
中级财务管理》章节知识点学习第八章财务分析与评价
