价上涨。
7. 某个行业内的竞争程度越大，投资于该行业的证券风险越大。 （P∕F,8%,5）=0.6806 （P∕F,10%,5） =0.6209 （5 分）
4. 某企业向银行贷款500万元，名义利率为12%银行要求的补偿 性余额8. 当静态投资回收期或投资报酬率得出的结论与净现值等主要指标 的评价结论发生矛盾时，应当以主要指标结论为准。 9. 风险小的企业经济效益就好。
10. 财务杠杆系数越大，财务风险越大。
11 ?在长期投资决策中，内部收益率的计算本身与项目设定折现率的 高低无关。
12?资本成本通常以绝对数表示。
13?若某一个企业是免税企业，则无论采用何种折旧模式，折旧对现 金流量均无影响。
14?标准离差反映风险的大小，可以用来比较各种不同投资方案的风 险程度。
15.最优资金结构是使资金筹资能力最强，财务风险最小的资金结构。 三?计算：（30分）
1. 某企业提供的付款条件是2/10，n/30。请计算企业放弃现金折扣 的成本为多少？ （5 分）
2. 某企业计划投资20万元，预定的投资报酬率为10%现有甲、乙 两个方案可供选择，资料如下表：
计算甲、乙两个方案的净现值，并判断应采用哪个方案？ （5分）
甲方案（单位：兀） 乙方案（单位：兀） 期间 :净现金流量 净现金流量 第1年 20000 80000 第2年 23000 64000 第3年 45000 55000 第4年 60000 50000 第5年 80000 40000 3. 某债券面值为100元，票面利率为10%期限为5年，到期一次还 本付
息总计150元。若当时的市场利率为8%该债券价格为多少时， 企业才能购买？
（P∕A,8%,5） = 3.9927 （P∕A,10%,5）=3.7908
为10%计算该笔借款的实际利率。（5分） 答案：
一. BCBDC BBAAC
二.
FFFTF TT TFT TFTFF
三. 1、2%∕（1-2%）*360∕20［=36.73%
2、 20000*0.909+23000*0.826+45000*0.751+60000*0.683+80000*0.621-200000 =—38367
80000*0.909+64000*0.826+55000*0.751+50000*0.683+40000*0.621-200000 =25879 故选择乙方案
3、 150*（P∕F,8%,5）= 750*0.6806=102.09 （元） 4、［（EBIT — 400*6% — 200*8%）（1 — 40%）］∕24 =［（EBIT — 400*6%）（1 — 40%）］∕（24+8） EBIT=88（万元）＜150（万元） 所以应选择发行债券 5、 5、（500*12%）∕［500*（1-10%）］=13.33%
《财务管理》 试卷4卷
一、 判断题（每小题 1分，共15分）
1、 ，财务管理是指企业在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济 利益关系。（
）
2、 以企业价值最大化作为理财目标，有利于社会资源的合理配置。 （ 3、 股东权益比率与资产负债率之和应为
1。（
）
4、 每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。 （ ）
5、 相关比率分析法是财务分析最主要的分析方法。 （ ）
6、 年金现值系数与年金终值系数互为倒数。 （ ） 7、 没有财务风险的企业，也就没有经营风险。
（
） 8、 同等收益下购买公司债券比购买政府债券更为有利。 （ ）
9、 一般来说，非证券投资的流动性高于证券投资。
（
）
10、 有时企业虽有盈利但现金拮据，有时虽然亏损现金却富裕。
（
）11、 当企业的应收账款已经作为坏账处理后，并非意味着企业放弃了对该项应
6
）
收账款的索取权。（ ）
）
12、 现金股利是最常见的股利发放方式。 （
13、 低正常股利加额外股利政策，能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多 盈多分，少盈少分的原则。（
）
（
）
14、 企业如果有足够的现金，那么它一定享受现金折扣获得免费信用。 15、 直接融资是指直接从金融机构借入资金的活动。 二、 单项选择题（每小题 1分，共10分） （
）
1、属于综合财务分析法的有（
）。
7
A、比率分析法 D、趋势分析法 C、杜邦分析法 B、比较分析法
2、 在全部资本利润率高于借款利息率时， 希望资产负债率越高越好的是 （ ）。 5、 企业的财务风险，是指（ A、因借款而增加的风险 ）。
B、筹资决策带来的风险 A、债权人 B、经营者 C、职工
D、股东 3、 下列各项目中，称为普通年金的是（
）。
A、先付年金 B、后付年金
C、递延年金
D、永续年金
4、 多个方案相比较，标准离差率越小的方案，风险（
）。
A、越大 B、越小
C、两者无关
D、无法判断
5、 不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不因此受到影响的投
资是（
）。A、互斥投资B、独立投资C、互补投资 D、互不相容投资
6、 衡量信用标准的是（ ）。 A、预计的坏账损失率 B、未来收益率
C未来损失率 D、账款收现率
7、 发放股票股利后，每股市价将（
）。
A、上升 B、下降 C不变 D、可能会出现以上三种情况中的任意一种
8、 下列各项中，其预算期可以不与会计年度挂钩的预算方法是（ ）
A、弹性预算 B、零基预算 C、滚动预算 D、固定预算 9
、 下列各项中属于商业信用的有（ ）。 A、商业折扣
B、应付账款
C、应付工资
D、融资租赁信用
10、当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（ ）短期债券
的下降幅度。A大于
B、小于 C等于 D、不确定
三、多项选择题（每小题 2分，共20分） 1、 财务管理的主要职能是（ ）。
A、财务预测与决策 B、财务计划
C、财务控制
D、财务分析
2、 企业财务关系包括（ ）。
A、企业与国家之间的财务关系
B、企业与投资者之间的财务关系
C、企业内部各单位之间的财务关系 3、由
D、企业与职工之间的财务关系 杜邦分析体系可知，提高资产净利率的途径可以有（ A、加强负债管理，提高资产负债率 B、增加资产流动性，提高流动比率 C、加强销售管理，提高销售利润率 D、加强资产管理，提高资产利用率
E、加快流动资产周转，提高流动资产周转率
4、财务分析的目的可以概括为（ A、专题分析
B、评价过去的经营业绩 C、衡量现在的财务状况
D、预测未来的发展趋势
C、因销售量变动引起的风险 D、外部环境变化而引起的风险
6、 下列未考虑资金时间价值的指标有（
）。
A、IRR B、PP C、Pl D、Rol
7、 证券投资收益包括（
）。 A、债券利息
B、股利
C、资本利得 D、购买风险补偿
8、 影响应收账款平均收账期间的因素（ ）。 A、税收政策 B、股市行情
C、信用标准
D、信用条件
E、收账政策
9、主权资本的筹资方式有（
）。
A发行债券 B发行股票 C、吸收直接投资
D、留存利润 10、从筹资角度看，商业信用的具体形式有（ A、应付账款
B、应收账款
C、应付票据
D、预收货款
E、预收定金四、计算题（每小题 10分，共40分） 1、某企业的全部流动资产为
60万元，流动比率为1.5。该公司刚完成以下两
项交易：（1）购入商品16万元以备销售，其中的 6万元为赊购;
（2）购置运输车辆一部，价值 5万元，其中3万元以银行存款支付，其余开出 3
月期应付票据一张。
要求：计算每笔交易后的流动比率。 2、某项储蓄性保险，每年末交
200元保险金，年利率 5% 20年后保险公司返
还 6500 元，问是否合算？（已知（F/A，5% 20）=33.066 （P/A ，5% 20）=12
? 462）
3、面值为1000元的5年期债券，其票面利率为
8%每年5月1日计算并支付
利息。（1）试计算在市场利率为 6%寸的债券价值。
（2）若当前该债券溢价发行的价格为 1050元，计算该债券到期收益率（用近似 6% 5） =0.747
（ P/A , 8% 5） =39 ? 93
（ P, 8% 5） =0 ? 681
4、某企业经论证拟于计划年度扩大 A产品的生产能力，经测算，需要投入资本
3000万元，现有三个筹资方案可以选择。数据如下表
筹资结构 Γτ↑ —√? 甲万案 乙万案 丙方案 内部集资（资本成本 20% 1500 1000 1000 发行债券（资本成本 15%） 1000 500 1000 8
公式计算）。（3）是否值得购买，说出原因。已知（ P/A , 6% 5） =4.212 （
P,
银行借款（资本成本12% 500 1500 1000 合计 3000 3000 3000 要求：利用综合资本成本指标（精确到小数点后二位数）比较三个方案，并选 择最优筹资方案。
《财务管理》试卷4卷答案
二、判断题（每小题 1 分，共 15分）
1'×
2'√
3?√ 4、×
5
× 6、
×
7、X 8、 ×
9、 ×
10、 √ 11√ 12?√ 、
X 13、14、X 15、X 二、单项选择题（每小题 1共 10分）
1、C 2、D 3、B 4、 分，B 5、
B 6、A 7、D 8、C 9、A 10、A
三、多项选择题（每小题 2共 20分）
1、ABC 2、ABCD 分， 3、CDE 4、BCD 5、AB 6、BD
7、ABC
8、CDE 9、BCD 10、ACD
四、计算题（每小题 10分，共40分） 1、 ①、1 ? 435
②、1 ? 36
2、 6613 ? 2元＞ 6500元，不合算。
3、 ①、V （6%） =1000 × 8%×（ P/A , 6% , 5） +1000×（ P, 6% , 5） =1083 96元
②、到期收益率=6 ? 83%
③、债券价值1 083 ? 96元＞发行价1050元，值得购买。
4、K 甲=17%
K 乙=15 ? 17%, K 丙=15 ? 67% 选乙方案
《财务管理 》 试卷5
三、判断题（每小题
1
1、 企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。f
分，共15分）
（）
2、 资金运动不仅以资金循环的形式而存在，而且也表现为一个周而复始的周转 过程。
（）
3、 权益乘数越大，企业盈利能力越高。 （） 4、 营运资金越多越好。（）
5、 一般情况下，长期债务不应超过营运资金。
（）
6、 永续年金没有终值。（）
7、 没有经营风险的企业，也就没有财务风险。 （） 8、 收益、成本、风险是证券投资的基本构成要素。 （） 9、 到期一次还本付息债券的到期收益与票面利率不同。 （）
10、 存货管理的经济批量，即订货成本最低时的订货批量。
（）
11、 一般而言，ABC三类存货的金额比重为 0.1: 0.2 : 0.7。（） 12、 除息日的股价会略有上升。 （）
13、 股票股利并不直接增加股东财富，它对股东有益对公司无益。
（）
14、 商业信用属免费资本。（）
15、 最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构。 （）
二、单项选择题（每小题 1分，共10分）
1、 运用杜邦体系进行财务分析的中心指标是（ ）。
A、权益净利率 B、资产利润率
C、销售利润率
D、总资产周转率 2、 如果流动比率大于 1 ,则下列结论成立的是（
）。 A、速动比率大于1 B、现金比率大于1
C、营运资金大于零
D、短期偿债能力绝对有保障
3、 每年底存款100元，求第六年末价值总额，应用（ ）来计算。
A、复利终值系数 B、复利现值系数 C、普通年金终值系数
D、普通年金现值系数
4、 某项永久性奖学金，每年计划颁发 50000元。若年复利率为 8% ,该奖学金
的本金应为（ ）。 A、540000
B、625000
C、600000 D、400000
5、 净现值与现值指数之间存在一定的对应关系，当 NPV ＞ 0, Pl （ ）。
A、v 0 B、＞ 0 且V 1 C、=1 D、＞ 1
6、 流动性最强的资产是（
）。 A、现金 B、银行存款
C、应收账款
D、存货
7、 在股利政策中灵活性较大对企业和投资者都较有利的方式是（
）。 A、剩余策略
B、固定分红策略
C、固定分红比率策略
D、低正常分 红加额外分红策略
8、 属于编制全面预算的出发点和日常业务预算的基础的是（
）。
9
A、销售预算 民存款利率的（
B、生产预算 ）。
C、产品成本预算 D、预计利润表
9、 根据我国债券管理的有关规定，企业发行的债券的利率不得高于银行同期居
A、10% B、20% C、30% D、40%
10
财务管理试卷5套(附答案)
