第八章财务分析与评价
一、企业综合绩效分析的方法
企业综合绩效分析方法有很多，传统方法主要有杜邦分析法和沃尔评分法等。 （一）杜邦分析法
杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。
该体系是以净资产收益率为起点，以总资产净利率和权益乘数为核心。 净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 结合因素分析法来计算各因素对指标的影响 二、综合绩效评价
综合绩效评价是综合分析的一种，一般是站在企业所有者（投资人）的角度进行的。
综合绩效评价，是指运用数理统计和运筹学的方法，通过建立综合评价指标体系，对照相应的评价标准，定量分析与定性分析相结合，对企业一定经营期间的盈利能力、资产质量、债务风险以及经营增长等经营业绩和努力程度等各方面进行的综合评判。 （一）综合绩效评价的内容
财务综合绩效评价由财务绩效定量评价和管理绩效定性评价两部分组成。 1.财务绩效定量评价
财务绩效定量评价是指对企业一定期间的盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个方面进行定量对比分析和评判。 2.管理绩效定性评价
管理绩效定性评价是指在企业财务绩效定量评价的基础上，通过采取专家评议的方式，对企业一定期间的经营管理水平进行定性分析与综合评判。 （二）综合绩效评价指标 1.财务绩效定量评价指标
财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。 2.管理绩效定性评价指标
企业管理绩效定性评价指标包括战略管理、发展创新、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、社会贡献等八个方面的指标，主要反映企业在一定经营期间所采取的各项管理措施及其管理成效。
表8-7 企业综合绩效评价指标及权重表
财务绩效（70%） 评价内容与权重 基本指标 权重 修正指标 权重 管理绩效（30%） 评议指标 权重 盈利能力 34 净资产收益率 20 销售（营业）利润率 10 9
状况 总资产报酬率 14 利润现金保障倍数 成本费用利润率 资本收益率 8 7
9 7 6 战略管理 资产质量 状况 总资产周转率 22 应收账款周转率 10 12 不良资产比率 流动资产周转率 资产现金回收率 发展创新 经营决策 风险控制 基础速动比率 债务风险 状况 22 资产负债率 已获利息倍数 12 10 现金流动负债比率 带息负债比率 或有负债比率 管理 6 6 5 5 人力资源 行业影响 社会贡献 18 15 16 13 14 8 8 8 销售（营业）经营增长 状况 22 增长率 资本保值增值率 12 10 销售（营业）利润增长率 总资产增长率 技术投入比率 10 7 5 掌握表中内容，分析各指标的增减变动产生的影响
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