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图表 26：2008年中国主要出口罗非鱼国家出口量分布 16.30R.90%7.60%1.90%1.00 .40%0.50.0美国墨西哥俄罗斯以色列比利时其他图表 27：主要罗非鱼养殖国劳工成本（美元/千克） 2.52.01.51.02.02.10.70.90.8中国泰国印尼美国加拿大资料来源：中国鱼品销售信息中心 资料来源：中国渔业协会
另一方面，随着世界鲟鱼资源的减少，全球鲟鱼产品价格上升。欧洲、日本和韩国鱼肉市场已经开始将罗非鱼当中做替代品，罗非鱼的销量开始逐年增加。目前法国、荷兰、英国和日本等国已经开始进口罗非鱼，新的罗非鱼消费市场正在形成。除此之外，罗非鱼性价比高，与我国居民收入和消费能力相吻合，随着城市居民生活节奏的日益加快，罗非鱼消费量在我国内市场上也有较大的增长，2007年，我国罗非鱼产量113万吨，其中国内消费达54%，是全球最大的罗非鱼消费国。
目前罗非鱼仍处于快速增长期，预计其需求仍将保持10%左右的增长。今年我国遭遇“千年极寒”的冷冬气候，作为世界最大的罗非鱼出口国，可能将导致今年世界罗非鱼市场供给减少，从而引发罗非鱼国际市场价格盘旋走高的格局。
5.2 对虾国际市场平稳增长，国内消费潜力巨大
我国对虾养殖的主要品种为南美白对虾、斑节对虾、中国对虾、日本对虾和其他对虾种类（长毛对虾，墨吉对虾，新对虾系等）。南美白对虾占总产量的70%左右，已成为我国对虾养殖中的绝对优势品种。南美白对虾原产于太平洋西海岸至墨西哥湾中部，该虾生长快、抗环境变化能力强、抗病毒性强、营养价值高、肉味鲜美、加工出肉率高，是目前世界水产市场的主要对虾品种。
从对虾国际市场需求情况来看，近几年，世界对虾消费量平均增速为每年10%左右，美国、日本和欧盟是国际三大主要对虾消费市场，进口依赖度达到90%以上。其中美国是全球对虾产品进口第一大国。2000年美国进口的虾类突破30万吨大关超过日本跃居为世界首位，2003年突破50万吨大关，2006年增至59万吨，2007年受输美5种水产品“自动扣检”贸易壁垒影响，略减至55.7万吨，2008年受金融危机影响，消费者外出消费减少，饭店渠道对虾消费量略有下降，但超市渠道的对虾消费量呈上升态势，年均进口总量稳定在55万吨左右，全年消费保持稳定。欧盟也增长较快，目前与美国基本持平，日本为28万吨左右。
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图表 28：2006-2008年主要对虾进口国进口情况（万吨） 7060504030201006!D%图表 29：世界主要对虾消费地区 日本2006欧盟20072008美国中国美国日本欧盟其他资料来源：广东省农业科学院科技情报研究所 资料来源：广东省农业科学院科技情报研究所
从对虾的供给来看，近20多年，由于对虾养殖产业的迅速发展，对虾养殖大国成为国际市场虾产品的主要供应者。2009年，在养殖对虾的生产大国中，中国、泰国、越南、印度和印度尼西亚，是世界前五位的对虾产品出口国。中国在2002年对虾产量超越泰国，成为世界对虾养殖第一大国。
图表 30：世界主要对虾养殖国近三年养殖产量（万吨） 140120100806040200中国泰国2007越南20082009印度尼西亚印度资料来源：联合国粮农组织和全球养殖水产联盟2008、2009年公布数据
2008年，我国对虾养殖产量达126.8万吨，占全球对虾养殖产量的40%，2003年至2008年平均复合增长率为12.67%，是世界对虾养殖年产量最高的国家。我国对虾养殖主要集中在广东、广西、海南三省，其产量和出口量均占全国的50%以上。广东对虾产量养殖及加工主要集中在湛江、汕头、中山、阳江、茂名等地区。湛江是我国最大对虾出口城市及最大的对虾交易集散地，2008年对虾出口额达4.06亿美元，较2003年增长180%。
我国对虾养殖产量中约70%在国内销售。因区域资源、经济发展水平、传统饮食消费习惯和消费水平问题，对虾产品销售集中在珠江三角洲和长江三角洲地区，东北、华北区域以消费冷冻对虾为主，我国的中西部地区和内陆农村人均水产品消费量较低，市场潜力巨大。
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目前，国内对虾消费市场年均需求量在100万吨以上，我国已成为世界最大的对虾消费国，且保持25%左右的增速。但我国对虾人均消费量较美国、欧盟、日本、韩国等发达国家及地区相比仍有较大差距。美国人均消费2.04公斤/年，日本人均消费2.56公斤/年，即使同为发展中国家的泰国，人均消费量也达到2.03公斤/年。相比，而我国的人均消费仅有0.68公斤/年，具有广阔的增长空间。
图表 31：世界主要国家人均对虾消费量（公斤/年） 32.562.52.042.0321.510.680.50美国日本泰国中国资料来源：国联水产招股说明书
我国对虾人均消费量较小主要是由于消费习惯和收入较低制约。由于产地限制，在沿海地区消费较多，随着冷链的发展，内地冻虾产品逐渐丰富，但因运输成本较高，虾类产品价格明显高于猪肉、鸡肉等畜禽价格。目前虾作为高蛋白低脂肪食品，其营养价值在猪肉鸡肉之上，已成为人们的共识，随着人们收入增长，将追求更加健康舒适的生活方式，消费习惯将逐渐发生变化。
根据发达国家经验分析，当人均收入达到3000-10000美元时，中端消费增长较快，我国已有多个省市人均收入在3000美元以上，消费升级的条件已经具备，对虾作为中端消费品将进入高速增长期。
展望对虾市场，随着全球经济的逐步回暖，以及泰国、印尼两大产虾国产量减少，再加上我国人民生活水平的提高，消费观念由“温饱型”逐步向“营养型”、“健康型”过渡，对虾消费开发空间巨大，国内、国际市场需求都将成为新的利润增长点。 图表 32：1995-2007年国内虾消费和生产量（千公吨）
资料来源：中国渔业年鉴
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5.3 扇贝拥有绝对规模，待开发空间广阔
扇贝含有多种生物活性物质，如糖蛋白、微量元素硒、钙等多种生理活性物质等，具有抗肿瘤、免疫调节、抗氧化、抗辐射等作用，对人体健康有着多重作用，成为国内居民消费结构升级的首选食品之一。
2008年我国海水贝类养殖产量1008.1万吨，稳居世界第一位。贝类养殖在我国海水养殖中占比75%，其中，扇贝养殖的产量113.7万吨，在贝类养殖中占11.3%，仅次于牡蛎和蛤养殖，2004-2008 年中国扇贝产量年复合增长率为7.04%。2008年我国扇贝养殖面积达到208.2千公顷，占海水养殖总面积的13.2%，同比增长16.2%。海湾扇贝和虾夷扇贝08年产量分别为60万吨和30万吨，两者占扇贝养殖总量的79.1%，是拉动扇贝养殖量大幅增长的主要力量。
图表 33：2004-2008年中国扇贝养殖面积及产量（万吨，千公顷） 120240110200100180901608014070120601002004年2005年2007年2008年产量（左轴）养殖面积（右轴）资料来源：中国渔业年鉴
我国虾夷扇贝、海湾扇贝主要产地在辽宁、山东、河北，三省扇贝产量约占我国扇贝总产量90%以上。据中国渔业协会和大连海洋渔业协会估算，这三个地区适合养殖虾夷扇贝和海湾扇贝的海域面积共计600 万亩，其中虾夷扇贝约占500 万亩，海湾扇贝约占100 万亩；目前已经开发利用的海域面积共计290 万亩，尚未开发利用的海域面积约310 万亩，其中虾夷扇贝养殖海域约占270 万亩，海湾扇贝养殖海域约占40 万亩。可以看出我国扇贝养殖发展空间还有很多潜力可以挖掘。
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图表 34：虾夷扇贝养殖需求空间（万亩）
500450400350300250200150100500辽宁适养面积其中：长海县已利用面积未利用面积山东2002502101853020图表 35：海湾扇贝养殖需求空间（万亩） 80 4503957060504070403015151515503010200辽宁适养面积山东已利用面积河北未利用面积资料来源：大连海洋渔业协会 资料来源：大连市海洋渔业协会
扇贝当前市场处于供应端减产和需求端旺盛，而且虾夷扇贝养殖2007-2009年连续3年高死亡率给扇贝供需形成极其强烈的冲击。以长海县为例，浮筏虾夷扇贝养殖业从2007年开始连续三年高死亡率，2007年死亡率约70%，主要死亡一龄贝，2008年死亡率约40%，主要死亡贝苗和成品贝，2009年死亡率约60%，主要死亡一龄贝和成品贝。受此影响，从2010年年初开始扇贝价格就开始一路走高，截止到今年10月初，价格都维持在一个历史高位上。考虑到潜在需求量，短期内仍有上涨趋势。预计未来两三年里，随着市场的不断拓宽，扇贝市场价格还会保持向上的态势。
图表 36：威海水产品批发市场扇贝大宗价（元/公斤） 8.58.07.57.06.56.05.55.02008-8-12007-1-122007-3-162007-5-182007-7-202407-9-212008-1-252008-3-282008-5-302008-10-32008-12-52009-2-62009-4-102009-6-122009-8-142010-2-192010-4-232010-6-252007-11-232009-10-162009-12-182010-8-272010-10-29资料来源：WIND资讯 华泰证券研究所
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