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由于德国越来越多的人追求健康饮食，海鲜等水产品消费量逐年增长。水产品日益受到消费者的欢迎，其市场容量逐渐增加。2005年德国海鲜消费总量为12.2万吨，与2004年的11.4万吨相比，增长7个百分点。其水产品主要进口国依次是挪威、丹麦、中国、荷兰、波兰等。
图表 5：德国水产品主要进口国家 13.5.4G.6%图表 6：德国水产品进口额（亿美元） 403836343230283835.430.410.5%8.6%7.4&24222024.4挪威丹麦中国荷兰波兰其他2004200520062007资料来源：联合国德国海关 资料来源：联合国德国海关
2.3 我国水产品产量逐年增长，人均消费持续升高
我国是世界上最大的水产养殖生产国，水产品产量一直保持持续增长，未来我国水产养殖的空间依然巨大，据中国国家统计局资料显示，1999-2009年中国水产品产量年均增长率均超过3%，水产品产量保持持续增长，2009年中国水产品产量达到5116万吨。水产品总产量的增长与我国经济的快速增长、人均可支配收入的增加、水产品消费量的增加、强劲的水产品出口增长等诸多因素有紧密的关系。 图表 7：1999-2009年我国水产品总产量及增长率（万吨） 550050004500400035003000199920002001200220032004200520062007200820095.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%总产量（左轴）增长率（右轴）资料来源：WIND资讯 华泰证券研究所
同时，随着我国经济实力的上升，居民人均收入的增加，人们的消费习惯也在发生着转变，水产品因其公认的高蛋白，低脂肪等特点，被消费者广大的接受。近20年来，一直保持着稳步向上的发展态势。城镇居民家庭水产品人均年消费由1990年的7.69公斤增
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加到2007年的14.2公斤；农村居民家庭水产品人均年消费由1990年的2.13公斤增至2007年的5.36公斤。
图表 8：1990-2007年城镇、农村家庭人均全年购买水产品数量（千克） 161412108642199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004200520062007城镇家庭人均农村人均家庭资料来源：WIND资讯 华泰证券研究所
2.4 我国水产品出口持续增长
我国是水产品的生产和消费大国，入世以来我国水产品出口贸易基本保持了稳定的发展态势，2002年我国水产品出口额首次超过泰国，位居全球第一，出口量和出口额分别为208.5万吨、46.9亿美元。2003年我国水产品出口克服非典疫情的影响，出口额再创新高，出口额为54.9亿美元。2000～2006年平均水产品出口总额占农产品出口总额的28.46%，位居大宗农产品出口首位。
我国水产品出口发展迅速，特别是2004年出口大幅增长，出口量和出口额分别达到242.1万吨、69.7亿美元，同比增长27%。2007年，我国水产品进出口贸易继续保持稳步增长，但出口增长势头减缓。2007年出口额达97.3亿美元，同比增长4%。2009年出口额107亿美元，同比增长1%，贸易顺差54.4亿美元，比上年同期增加2.3亿美元。水产品出口额继续位居大宗农产品出口首位，占农产品出口总额（395.9亿美元）的27%，较上年提高0.8个百分点。
图表 9：2002-2009年我国水产品行业出口额（亿美元）
120 10080604020020022003200420052006200720082009资料来源：中国海关总署
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2.5 行业周期
图表 10：水产品主要品种生命周期
生命周期 Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ
企业 少
少量新进企业 迅速增加 众多
产品供给 少 逐渐增加 迅速增加 丰富
毛利 高 较高 迅速降低 较低
代表种类 鲍鱼、海参 梭子蟹 黄颡鱼、小龙虾 草、青、鲢、鳙鱼
资料来源：华泰证券研究所
淡水养殖由于其养殖模式可以迅速大规模复制，使得其养殖品种品生命周期往往处于Ⅲ、Ⅳ期，毛利下降迅速。而海参、鲍鱼等海珍品养殖前景，其养殖海域为清洁、偏冷并具有礁石的近海海域，所需养殖区域具有独特不可替代性，客观地提高了其养殖壁垒，使得其将长期处于景气周期（Ⅰ、Ⅱ期）。 图表 11：水产品生命周期及其售价
资料来源：华泰证券研究所
．三、行业细分对比
3.1 对比养殖业与捕捞业：捕捞业发展停滞，养殖业增长迅猛
虽然我国水产品的产量和产值历年呈现稳步上升的趋势，但是在细分捕捞和养殖方面上，产量和产值却有明显的差异。捕捞可分为海洋捕捞和淡水捕捞；养殖业可分为海水养殖和淡水养殖两大类。
从产值上看，以2008年为例，2008年全国渔业产值约5521亿元，其中是由五部分组成，其中海水捕捞产值1093亿，占19.8%，海水养殖产值1263亿，占22.88%，淡水捕捞产值299亿，占5.41%，淡水养殖产值2566亿，占46.48%，水产苗种产值300亿，占5.43%。全国的养殖产值占比（75%）远远超过捕捞产值占比（25%）。
从产量上看，2008年全国渔业产量4895.6万吨，其中海水捕捞1340.3万吨，占27.38%，
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海水养殖1258万吨，占25.70%，淡水捕捞224.8万吨，占4.59%，淡水养殖2072.5万吨，占42.33%，全国养殖产量占比（68%）同样超过捕捞产量占比（32%）。 图表 12：全国渔业产值组成部分 图表 13：全国渔业产量组成部分 5.42%5.43".88%4.59%.70B.33F.48.80'.38%海水养殖海水捕捞淡水养殖淡水捕捞水产苗种海水养殖海水捕捞淡水养殖淡水捕捞资料来源：2009年中国渔业年鉴 资料来源：2009年中国渔业年鉴
通过对比我们发现养捕产量比例为70：30，产值比例为75：25，养殖在我国渔业中占据着绝对主导地位。具体到各年的水产品总产量，我们同样也能发现每年水产品的养殖产量是一直稳定上升的，而捕捞量自1995年来几乎停滞不前。 图表 14：1978—2009年我国水产品养殖、捕捞产量变化（万吨） 4000350030002500200015001000500019781981198419871990199319961999200220052008养殖量捕捞量资料来源：WIND资讯 华泰证券研究所
3.2 淡水养殖、海水养殖各有千秋，海水养殖增长迅速
第一，在养殖部分，海水养殖和淡水养殖在产量增长方式有较大不同：海水养殖由于其单产水平变化不大（全国平均为9699千克/公顷），产量增长主要依赖养殖面积的扩大；淡水养殖产量的增长主要缘于池塘养殖方式比例增加从而带动（池塘养殖单产全国平均为6805千克/公顷，较之湖泊/水库养殖单产约1550千克/公顷高许多）。
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图表 15：中国海水养殖面积及单产水平 地区 海水养殖面积（公顷） 海水养殖单产水平（千克/公顷） 海上 滩涂 其他 合计 海水 滩涂 其他 总体 全国 总计 694,668 641,429 242,812 1,578,909 9,699 8,055 6,174 8,489 河北 52,581 38,230 18,944 109,755 3,758 1,698 1,765 2,696 辽宁 262,090 105,079 44,387 41,1556 4,358 6,192 5,143 4,911 江苏 15,920 125,829 18,340 160,089 5,560 3,567 7,473 4,213 浙江 16,292 45,846 34,001 96,139 13,696 7,987 7,103 8,642 福建 51,543 48,111 21,050 120,704 32,930 18,713 8,563 23,014 山东 222,089 178,245 25,883 426,217 10,186 6,855 5,000 8,478 广东 59,128 71,212 59,377 189,717 14,930 14,168 5,694 11,753 广西 12,447 20,839 14,094 47,380 16,701 19,989 10,744 16,375 海南
2,578
8,038
2,367
12,983
14,050
10,983
19,243
13,098
资料来源：2009年中国渔业年鉴 图表 16：中国淡水养殖面积 地区 淡水养殖面积（公顷）
池塘 湖泊 水库 河沟 其他 合计 全国 总计 2,144,715 961,335 1,549,612 202,183 113,178
4,971,023 天津 29,773 2,018 4,134 517 36,442 河北 28,539 4,986 36,907 1,092 840 72,364 辽宁 40,978 88,187 1,375 23,876 154,416 江苏 346,482 123,920 33,580 27,630 11,769 543,381 浙江 69,116 6,491 92,486 39,265 4,658 212,016 福建 31,829 988 45,856 5,101 2,500 86,274 山东 107,013 13,583 107,804 5,060 2,624 236,084 广东 264,227 2,457 75,696 2,160 9,994 354,534 广西 74,627 80,555 5,219 1,613 162,014 海南
15,838
223
12,878
1
163 29,103
资料来源：2009年中国渔业年鉴 图表 17：中国淡水养殖单产水平 地区 淡水养殖单产水平（千克/公顷） 池塘 湖泊 水库 河沟 其他 平均 全国 总计 6,805 1,515 1,559 2,763 4,685
3,916 天津 8,823 3,096 289 2,271 7,445 河北 8,245 2,471 2,148 4,319 2,123 4,636 辽宁 10,943 721 3,291 729 3,957 江苏 5,488 2,306 2,275 4205 5,525 4,476 浙江 4,927 1,248 755 1,748 8,284 2,349 福建 11,713 4772 2,722 6,935 10,760 6419 山东 6,717 6,158 2,216 2,225 9,754 4,509 广东 10,130 6,140 2,127 6330 4,126 8,319 广西 7,489 3,793 4,153 30,660 5,524 海南
12,127
21,511
4,853
41,000
36,006 8,964
资料来源：2009年中国渔业年鉴
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水产养殖行业报告 - 图文
