1898年，美国外债高达34亿美元。
整个来说，美国在19世纪末的发展速度和广度，不仅在美国，而且在资本主义世界发展史上都是首屈一指的，从美国内战到第一次世界大战前夕，美国经济的发展并不是直线上升的，曾经也经历过短暂的经济危机。但是，这种暂时的波动并未改变美国经济发展的总趋势。
1900年美国颁布《金本位制法》，正式废除双本位制法，规定黄金为美元的唯一价值标准，允许美元纸币兑换黄金。这个法案，为美元融入英国主导的以金本位制的中心的国际货币体系、突破国界走向世界提供了政治法律保障。 第一次世界大战前夕，英法等投资者纷纷清仓自己持有的美国债券，用所得美元在美国兑换黄金以用来支付战争开支。如果任其发展，势必会引发美国金融市场乃至美国经济的动荡，为了防止美国金本位的崩溃和黄金外流。美国财政部长威廉·麦卡杜果断采取措施，关闭纽约证券交易所长达四个月之久。与此同时，又鼓励出口，增加外汇收入，使美国从1915年的债务国变成了对欧洲的债权国，初步确立了美元的国际金融地位，为未来的美元霸权奠定基础。
在第一次世界大战中，即19世纪末20世纪初。欧洲、太平洋、中东、地中海、非洲以及亚洲部分地区都陷入战争重灾区时，美国本土却安然无恙。趁着欧洲列强来不及反应，趁机积蓄实力。就连当时的中国，也有一大批“民族工业”开始得到发展。而美国在当时，不仅趁机占领海外市场，还向参战国买资源，让他们打得热火朝天，还能从中得利。直到第一次世界大战开始后的两年半才加入协约国，推动第一次世界大战的结束进程。
一战结束后，美国由最初的债务国成为了世界上最大的债权国，资本主义世界的金融中心开始从英国移到了美国。1918年战争结束，美国诞生了21000名百
万富豪。到了1919年，全世界40%的黄金储备储备全部落到了美国手中。 1915年，列宁在研究了美国的经济发展以后指出:“无论就19世纪末和20世纪初资本主义的发展速度来说，或者就已经达到的资本主义发展的高度来说，无论就根据十分多样化的自然条件而使用最新科技的土地面积的广大来说，或者就人民群众的政治曲向来说，美国都是举世无匹的，这个国家在很多方面都是我们资产阶级文明的榜样和理想。”
第一次世界大战后，美国的经济得到了飞速的发展。这一时期，恰巧在总统柯立芝任期之内（1923—1929年），所以美国这一时期的经济繁荣又被称为“柯立芝繁荣”。 20世纪20年代美国经济的迅速发展和高涨。此间正值资本主义世界相对稳定时期，英、法、德经历第一次世界大战后，经济处于停滞或恢复状态，便于美国经济势力向外扩张。美国国内通过技术革新、固定资本更新和企业生产及管理的合理化，生产和资本的集中过程空前加速，经济发展迅速。国民生产总值和工业生产总值均创新纪录，汽车制造、电机电器制造和住宅建筑业发展尤其显著。到1929年，美国在资本主义世界工业生产的比重已达48.5％，超过了当时英、法、德三国所占比重总和，以致柯立芝总统声称，美国人民已达到了“人类历史上罕见的幸福境界”。但这种繁荣主要集中在部分工业部门和城市中，其他一些工业部门和农业的不景气，使美国经济发展很不平衡。并且由于股票投机成风，使繁荣本身带有一定虚假性。生产和资本的进一步集中则加深了资本主义社会的固有矛盾，孕育着新的危机。导致了1929年经济危机的爆发。 1929-1933年的经济大萧条开始席卷整个资本主义国家，各个资本主义国家均受到不同程度上的经济重创。一场大衰退演变成一次全球性灾难的事实——奥地利信贷银行倒闭，1931年英镑脱离了金本位制，宣布英镑贬值，震动了世界各
国。英镑脱离了金本位制以后，一直再也没有回来过。这个时候英镑它从世界的一个主要货币，开始衰落下来了，而美元也开始渐渐显露它的爪牙。特别是1933年伦敦经济会议的失败，当时世界经济崩溃，唯独美国经济不受太大影响。英联邦以及许多同英镑联系的欧洲国家的金本位制都跟着垮台。
1935年，罗斯福政府决心要阻止中国以及欧洲列强的货币持续针对美元贬值。“我们要为我们的政客、我们的公众和我们的未来考虑。”美国财政部长提醒中国大使“我们感到，对于两国而言，最好的办法就是中国元以美元的形式报价。”即按照固定的汇率与美元挂钩。
19世纪晚期，自然形成的古典金本位制为第一次伟大的经济全球化奠定了基础。古典金本位制于第一次世界大战期间崩溃，而20世纪20年代尝试恢复金本位的努力也惨遭失败，并带来了灾难性的结果:经济和贸易崩溃，跨境冲突骤升。20世纪30年代，美国财政部和国务院的国际主义人士从中看到了强大的因果关系，并决心要开创新的局面，用财政部长哈里·德克斯特·怀特的话说，就是要“给世界来一次新政。”
于是，在第二次世界大战的后期，在美国一块名为白山的宝地上，世界各国达成的布雷顿森林体系，即美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩的双本位制。布雷顿森林体系正式标志这美元的崛起。美国人以毫不留情的方式提醒英国来使:在新秩序中，大英帝国的余晖毫无保留之地。
布雷顿体系使美元初步登上了国际货币主导地位的宝座，美元的影响力开始不断上升，即将开创了另一个货币时代的未来。
正如前文所说，货币问题不是真空地讨论，它不可避免地与当时的宏大的政治和安全问题相关联，涉及范围之广，程度之深。布雷顿森林体系虽然明确了美元
是一线明星，但仍还没规定它是主流明星。可见，关于关于美元的发展还有很多问题去值得讨论与研究。
独立前期到布雷顿森林体系关于美元的崛起
