互联网金融的特点、风险及应对

互联网金融的特点、风险及应对

杨 勇 （中国人民银行张掖市中心支行，甘肃张掖 734000）

【摘 要】近年来，互联网金融业务在全球范围内发展迅速，在提高金融服务便利的同时，又存在一定监管空白，蕴含着较大风险，受到社会相关各方的高度关注。本文在对互联网金融发展脉络和相关理论进行梳理和阐释的基础上，通过剖析其主要业务模式和国内外监管现状，总结出所面临的主要风险，并据此对我国的互联网金融监管提出相应政策建议。 【期刊名称】吉林金融研究 【年(卷),期】2016(000)004 【总页数】7

【关键词】互联网金融；发展；监管；政策建议

一、互联网金融的发展脉络

（一）网络支付结算业务发展历程

20世纪90年代，随着互联网由仅限部分国家的政府部门和科研院校接入转为面向全球开放，用户数量呈现爆炸式增长，部分先行者察觉到这项新兴事物在商业应用方面的巨大潜力，开始探索利用互联网进行商品的展示和订购，并很快发展出B2B（Business to Business，“企业对企业”）、B2C（Business to Client，“企业对客户”）、C2C （Client to Client，“客户对客户”）等基础电子商务模式。至90年代中期，商务信息己逐渐取代科研信息成为互联网的主要内容，而此时的电子商务在支付结算环节仍然主要使用传统的银行汇票、支票等线下结算方式进行，各参与方对于提高交易的便捷性有着非常强烈的需求。在此背景下一些早期的互联网支付服务公司应运而生，开始在互联网消费

者商家和信用卡网络之间承担起支付中介的角色。

不久之后，信用卡国际组织和银行等从事传统支付结算业务的金融机构也开始尝试介入互联网支付结算这一领域，1995年末，全球第一家持有银行牌照的网络银行SFNB（Security First Network Bank）成立，随后花旗、汇丰等大型银行相继推出自己的网络银行服务，万事达和维萨两大信用卡国际组织也联合科技企业网景公司和微软公司推出了一套专门用于确保电子支付交易安全的协议标准SET（Secure Electronic Transaction），成为金融机构涉足网络支付领域的发端。

从此，网络支付业务开始沿着由互联网支付结算服务提供商主导的第三方支付模式和由金融机构主导的网络银行模式迅速演化，经过十余年发展，己逐渐形成了较为成熟稳定的网络支付结算体系。 （二）其它互联网金融业务发展情况

网络支付业务的发展为其它互联网金融业务的开展奠定了重要基础。虽然在网络支付业务出现之前，己经有金融机构开始通过互联网进行金融产品宣传和金融信息披露等活动，但金融业务中最为基础的资金结算环节仍然在线下进行，限制了其应用范围的进一步扩大。随着网络支付行为被越来越多的用户所接受，完全依赖网络开展金融业务成为可能。首先是各家商业银行开始在网络银行最基本的支付结算功能外逐渐增加所提供的服务种类，越来越多此前必须通过银行柜台才能办理的业务只要登录网络银行就可以完成；很快保险公司也开始在网络上销售其保险产品，美国和欧洲等地还相继出现了没有对外营业场所，完全依靠互联网进行产品销售的保险公司；证券与期货经纪商则推出了基于互联网的客户端软件使客户能够通过网络直接进行下单操作，此外互联网还在证券、

期货等金融市场类业务最为核心的信息披露与传导方面发挥着巨大作用。 在银行、证券和保险等传统金融机构主要业务逐渐与互联网相融合的同时，一些互联网企业也开始了涉足金融领域的探索。2005年3月，4名英国人创立的P2P（Peer to Peer，“点对点”）网络贷款信息平台Zopa上线，是最早涉足借贷类业务的互联网企业，投资者和借款者可在网站上列出和搜索资金供求的具体信息，若借贷双方最终通过网站达成交易则需缴纳中介费用，截至目前该网站己成功撮合超过5.88亿英镑的借贷交易，不良率低于1%，经营情况良好；2009年4月，美国网站Kickstarter上线，很快成为众筹融资（Crowd Funding）网站的代表，资金需求者将自己的拟融资项目信息在网站上发布，感兴趣的投资者通过预付款认购项目预计产品来对项目进行资金支持，当预订产品数量达到事先约定规模，融资即宣告成功，待项目完成后投资者将获得此前预订的产品，目前该融资方式己在设计音乐、影视、游戏、摄影等多个领域得到了快速发展；在我国，尽管也有P2P网络贷款平台、众筹融资平台等互联网金融形式出现，但最为公众所熟知的非结算类互联网金融产品，应该是第三方支付平台支付宝和天弘基金管理公司于2013年6月联合推出的“余额宝”，该产品允许用户使用支付宝余额购买货币基金产品“天弘增利宝”，并通过一些技术和资金上的安排实现了支付宝余额与货币基金产品份额之间的实时转换，从而在享受货币基金远高于活期存款利息收益率的同时，又能通过支付宝方便地进行对外支付，至2015年6月末，该产品对应的货币基金规模达到5741.6亿元，成为国内第一、全球第四大货币基金。

综上所述，互联网技术与金融业的融合呈现出非常多元化的趋势，其中既有传统金融机构不断拓展其互联网业务范围所带来的新业务模式，也有互联网企业