财务稳健性分析表

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公 司 财 务 状 况 分 析

一、公司财务稳定性指标分析 考察指标项目 计算公式 相对指标值 指标评价 评价这一数值不以大或小为好。生产经营与市场销售良好时，借钱经营能得到更大的利润。反之负债越高，企业资金实力的偿债风险越大。债借的越多，赔的就越多。负债率大于1时，表明该公司已经资不抵债，有破产的危险。原则是能钱生钱就多借点，不赚钱就少借或不借。 资产变现时，固定资产变现困难且折价较多。无形资产则有难以变现或减值的危险。 分析注意点 资产负债表是一公司特定时点上处于的财务状况，不是全年的财务状况。现金、票据、实物资产、持有投资、应收帐款、无形资产（专利、品牌、商誉）等反映在资产方，公司对外的欠款（帐）、欠税、欠物、坏帐准备金、股东权益等反映在负债方。 总资产反映经营规模，与盈利能力无直接关系。 负债率反映总资产与借债总额的比例。反映企业破产清算时债权人能收回的钱。 资产负债率 负债总额 资产总额 × 100% ﹤70%为宜 固定资产+无形资产+其它资产 固定比率 100% × 说明总资产中不易变现的资产数 总资产 是衡量企业长期偿债能力的指标 流动资产总额 流动负债 一般以2：1 为好运营资金多，可保障企业正常经营，也无须进行融资就可拓展新的业务市场，公司可轻松应对紧急情况和大比率达150%时 额损失，有保持企业危机时的信誉能力。 即具备偿还短期流动比率指标过高表示流动资产占用过多，会降低企业资金的获利能力。如果运营资金过多，反映公司现负债能力 金使用效率低下。 流动比率 × 100% 货币资金+短期投资 速动比率 +应收票据+ 一年内应收帐款 流动负债 × 100% 速动比率越高，企业未来的偿债能力越强。 一般以1：1适当 但比率过高则说明企业有过多货币性资产，从而降低企业资金的获利能力。 流动资产—流动负债=营运资金 流动资产指能立即变现或按既定业务流程在很短时间（一年内）变现的资产，共分三类：现金（债券、存单、、可变现的短期投资和有价证券）应收帐款、存货。 流动负债指公司短期（一年内）必须偿还的债务；包括应付票据、汇票、贷款、承兑汇票、应付帐款、债务、工资、税和其他应付款项。 流动比率表示每一元流动负债有多少流动资产作偿还保证，指标值越大，企业的短期偿债能力越强，到期偿债财务风险越小。 运营资金的的主要参考指标是每单位销售额需要多少运营资金。 流动资产中的存货积压可能会无法变现或变现价值远低于帐面价值。 待摊费用一般也不会产生现金流入。因此仅以流动资产中变现能力最强的资产项目计算与流动负债的比值即为速动比率。 --

. 货币资金+短期投资 现金比率 流动负债 股东权益 × 100% 现金比率越高，企业未来的偿债能力越强。 一般以1：1适当 但同样比率过高则说明企业有过多货币性资产，从而降低企业资金的获利能力。 现金比率是更趋于保守的企业偿债能力评估指标，是在速动比率的基础上扣除应收票据和 一年内应收帐款而来，因此仅以速动比率中变现能力最强的资产项目计算与流动负债的比值组成数据，评估企业的短期偿债能力 是企业偿还长期债务能力的指标，反映企业总资产中权益资产占的比例。 股东权益比率 资产总额 负债总额 × 100% 一般以比例适度为宜 一般以比例适度为宜 比例过高，一方面反映企业偿债风险小。但另一方面反映企业没有充分利用负债资金，存在利用财务杠杆的空间和丧失扩大经营规模的机会。 比例过低，则表明企业过度负债。 比例过高，反映企业对所有者权益偿债风险小。但另一方面反映企业没有充分利用负债资金，存在利用财务杠杆的空间和丧失扩大经营规模的机会。 负债权益比率 股东权益总额 × 100% 反映企业偿还长期债务的能力，反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。 资产负债率、股东权益比率、负债权益比率三个指标可相互印证。 二、公司经营效率指标分析 考察指标项目 计算公式 相对指标值 指标评价 一般认为，大量存货不是好事，因为会占用大量银行贷款、过度占用公司现金资产，商品价格下跌时会导致重大资产损失。 但存货也是资产，反映一定程度内公司良好的财务状况。商品价格上涨时，同样可为公司带来大量的利润。 要分析销售收入及应收帐款在一定年度内的变化，如应收帐款占销售收入或其他科目的比例显示不正常大时，或结帐周期过长或超期帐务过多时，表示公司的信用賖帐政策过松，有可能产生坏帐。 与同行业其他公司比较相对较低的话，反映公司在控制主营成本方面技高一筹，具有市场竞争力。 分析注意点 存货含三类有形资产：因生产经营活动储存的商品或产品。生产过程中的在产品、生产过程将耗用储存的原材料、物料、副料、燃料、低值易耗品等。存货周转率反映企业产品的周转情况和“生”钱的速度。 分析存货周转率时，要与同行业其他公司相比较，与本公司往年数据相比较，好要把商品的市场价格趋势考虑进去。 应收帐款周转率反映企业销售收入的周转情况。同时也反映企业“生”钱的速度。 賖销策略是为了尽快实现产品销售，争取客户，扩大市场分额，增加企业收入。 销售收款周期较长的企业必须详细考察应收帐款的情况，如外贸、建筑、加工、机械制造商等企业。 及时收回应收帐款能增强企业短期偿债能力，反映企业管理帐务的效率。 主营业务成本是指产品的原料成本和加工成本（生产工人的工资、加工耗用的水电煤、辅料等），发生在生产车间。能把该成本降下来，对企业提高经营效率至关重要。 存货周转率 销售成本 平均存货 一般以周转次数高× 100% 为好，但因行业不同而不同，差别较大。 应收帐款周转率 销售收入 平均应收帐款余额 × 100% 一般周转次数越高，反映平均收帐期越短，款项收回越快。 主营业务成本 主营成本比例 销售收入 × 100% 一般以单位成本 比同行业其他公司低为好 --

. 营业费用比率 营业费用 销售收入 × 100% 一般以单位成本 比同行业其他公司低为好 与同行业其他公司比较相对较低的话，反映公司在控制营业费用成本方面技高一筹，具有市场竞争力。在公司平稳经营期内一般该费用不会发生异动，否则须引起注意。 与同行业其他公司比较相对较低的话，反映公司在控制管理费用成本方面技高一筹，具有市场竞争力。在公司平稳经营期内一般该费用不会发生异动，否则须引起注意。 与同行业其他公司比较相对较低的话，反映公司在控制财务费用成本方面技高一筹，具有市场竞争力。如该费用发生结构和需求量异动，则可能引起财务风险，必须引起注意，比较财务状况并分析现金流量充沛情况。 周转次数越快，反映企业销售能力越强。薄利多销的企业可获得更高的资产周转率，从而带来利润绝对额的增加。 管理费用 管理费用比率 销售收入 × 100% 一般以单位成本 比同行业其他公司低为好 营业费用是指企业营业部门发生在销售过程中的各种费用；包括运输、广告、展览、差旅、业务招待、邮电、水电、修理、折旧、保险、包装、财产租赁及销售人员工资、福利等费用。 能把该成本降下来，对企业提高经营效率至关重要。 管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理经营活动发生的费用或应有公司统一负担的经费；包括包括行政管理人员工资、福利、工会费、差旅费、教育经费、办公费、劳动保障费、水电、修理、财产租赁、诉讼、技术研究开发、招待、土地、房产、坏帐损失、折旧、摊销、各项税费、盘亏损失费、上级管理费等。 能把该成本降下来，对企业提高经营效率至关重要。 财务费用是指企业为筹集生产经营所需的资金而发生的费用，包括借贷款利息支出、票据汇兑损失、金融机构手续费等。 能把该成本降下来，对企业提高经营效率至关重要。 总资产周转率从整体上反映企业全部资产的管理质量和利用效率，指一定时期内主营业务收入同平均资产总额的比值。是投资效率考察的重要指标。 财务费用比率 财务费用 销售收入 × 100% 一般以单位成本 比同行业其他公司低为好 总资产周转率 销售收入 平均资产总额 × 100% 一般以周转次数 高为好 三、公司盈利能力指标分析 考察指标项目 计算公式 主营业务收入—主营业务成本 相对指标值 各行业不同 汽车销售行业 一般为2%—3% 指标评价 与同行业其他公司比较相对较低的话，反映公司在获利能力方面存在差距，不具有市场竞争力，必须从主营业务价格、销售成本、销售量等方面分析利润低的原因。 指标越高，每销售出一元的产品所产生的净利润越高。与同行业其他公司比较相对低的话，反映公司在获利能力方面存在差距，不具有市场竞争力，必须从主营业务价格、销售成本、期间费用、销售量、市场等各方面分析利润低的原因。 分析注意点 主营业务毛利率反映主营业务获毛利能力，除了与同行业其他公司的相对指标比较外，还要与本企业同期比较，与上期指标比较，从而得出正确的结论，预测发展的趋势。也可从边际利润的高低来改进主营业务成本与利润的控制幅度。 主营业务利润率反映主营业务收入的获利能力，除了与同行业其他公司的相对指标比较外，还要与本企业同期比较，与上期指标比较，从而得出正确的结论，预测发展的趋势。 主营业务毛利率 主营业务收入净额 净利润 × 100% 主营业务利润率 主营业务收入净额 × 100% 各行业不同 汽车销售行业 一般为1%—2% --

. 成本费用利润率 一般以单位成本 × 比同行业其他公司100% 高为好 主营业务成本+销售费用 +管理费用+财务费用 净利润 企业能够在投入同样的成本费用情成本费用利润率反映企业每投入一元钱的成本能够况下，能够实现更多的销售，或者在创造的净利润额。 同样的销售量实现的情况下能够节 约各项成本费用，该指标值都能升高，说明企业投入产生的利润状况。 比率越高表明资产利用的效果越好企业盈利能力越强，经营管理水平越高。 总资产利润率反映企业总资产能够产生利润的能力。要注意是否是资产突然大幅减少或者是计提和准备金的大量增加引起减少，如是这样，可能是企业下决心将潜在亏损和实际的财产损失反映出来，以甩掉包袱，轻装上阵。 净资产收益率反映企业所有者每一元钱的投资能够获得多少净收益。 如果是突然大幅增加，一定要搞清增加的原因，是否正常或意外因素造成。 非经常性损益比率指非经常性可以用来交易赚钱的的项目，比如厂房、土地、股权转让、投资收益等。该指标反映这些项目盈利情况。通常对未来年度的贡献较小，不具有延续性，不能用来预测未来获利能力。 关联交易比率指有股份、资产、行政管辖相互关系的企业，反映关联企业间交易额占整个利润额的比重。不具有延续性和公平性，公司的实际控制人能随意地把当期利润做高或做低， 主营业务比率反映企业利润构成中，经常性主营业务利润所占的比率。 企业用存货调节利润是常用的重要手段，但存货可能是一文不值，永远卖不出去的东西，当然也可能是越来越贵的物品，使企业的利润处于不确定的风险之中，缺乏稳定性和信誉度。 企业用应收帐款调节利润也是常用的重要手段，但应收帐款可能是永远收不回来的帐款，或者是母公司永远不想还的借款，使企业的利润处于坏帐随时发生的风险之中，缺乏资金的信誉度。 企业用折旧和计提摊销科目调节利润也是常用的重要手段，可以导致利润高估、虚报、不会折旧却会升值物品被摊销、折旧、最后消失的情况。严重的使企业利润虚构、不真实财务风险出现，企业的资金信誉利润总额 总资产利润率 平均资产总额 利润总额 × 100% 比同行业其他公司越高越好 净资产收益率 非经常性损益 比率 平均股东权益 本年度非经常性损益 利润总额 × 100% 比同行业其他公司越高越好 比率越高表明投资效益越好，回报投资者越多，同时显示企业盈利能力强，经营管理水平高。 该比率揭示企业利润结构中，经常性主营业务利润所占的比率，企业持续进步依赖于主营业务的巩固和发展，该比率越高，企业盈利越稳定。 该比率是关联交易的风险系数，是企业风险的多发区，大量存在利益转移的帐务，能比较容易地侵占公司的权益。 该比率越高，企业盈利、财务状况就越稳定，风险越小。 × 100% 比率比同行业其他公司越少财务状况就越稳定 该比率越少，财务状况就越稳定。比值越高，竞争能力的缺陷就越大 比率比同行业其他公司越大越好 占利润总额的比例比同行业其他公司越小越好 占利润总额的比例比同行业其他公司越小越好一般应低于3%为宜 一般占利润总额的比例越小越好 --

关联交易业务额 关联交易比率 净利润总额 主营业务利润 × 100% 主营业务比率 利润总额 存货 × 100% 存货比例 利润总额 应收帐款 × 100% 该比率越高，企业利润的现金支付能力越低，财务风险越大。 该比率越高，企业利润的变现与支付能力越低，财务风险越大，甚至出现资金链断裂，使企业徒有帐务资金的虚名，严重阻碍企业的经营发展。 该比率越高，企业利润的财务真实性风险越大。 应收帐款比例 利润总额 折旧和计提 × 100% 折旧和计提比例 利润总额 × 100% . 度受损。 主营业务现金 比率 营业收益质量

经营活动产生的现金净流量 主营业务收入 × 100% 一般占主营业务收入总额的比例越大越好 一般该比例比例越大越好 该比率越高，企业利润的财务稳定性越强，获得现金的能力和帐务支付的能力也越大。 该指标越高显示营业利润的质量越好 关系到企业营业收入的质量以及赊帐的多少，反映企业利润的质量和风险度。是主营业务利润率的修正指标。排除了不能回收的坏帐对利润的影响。 经营活动产生的现金净流量 净利润 × 100% 表明了营业利润中以现金形式流入的部分， --