2019年光纤光缆行业分析报告
一、网络规模扩张将放缓,行业增长暂离高速通道 .......................... 3
1、光网和4G建设进入尾声,网络规模扩张将放缓 .......................................... 3 2、运营商集采同比持平,行业增长暂离高速通道 ............................................ 5
二、行业供需进入新阶段,销售价格业已触底 ................................. 5
1、需求量或至2亿芯以下,供需达平衡仍需时日 ............................................ 6 2、销售价格触底,下滑空间有限 ........................................................................ 7
三、展望 ............................................................................................. 9
1、短期行业将处于供给稍大于需求的状态,但价格下降空间有限 ................ 9 2、5G光纤使用量或超预期,行业有望迎来边际改善 ....................................... 9
四、主要风险 .................................................................................... 10
1、运营商5G资本开支不及预期会使行业增长不及预期 ................................ 10 2、5G部署架构不确定性会使行业增长不及预期 ............................................. 10 3、激烈的价格战会使行业增长不及预期 .......................................................... 10
光网和4G建设进入尾声,网络规模扩张将放缓:中国光纤部署量的快速增长来自于光纤宽带接入网和4G移动通信基站的建设。根据运营商发布的2019年资本开支计划,运营商在光纤宽带接入网和4G移动通信基站方面的建设力度将有所减少,网络建设重心将转向传输网、IT支撑系统,预计运营商网络规模扩张将放缓。
运营商集采同比持平,行业增长暂离高速通道:2019年H1,中国移动和中国移动相继发布了今年的光纤集采计划,其中:中国移动大约1.05亿芯公里,与2018年的1.1亿芯公里需求基本持平;中国电信大约5400万芯公里,与2018年的5000万芯公里相比,有小幅增长。我们判断运营商的需求在2019年将进入持平状态。在运营商还没有产生新的网络规模扩张需求之前,中国光纤光缆市场将在2019年暂离过往5年的高速增长通道。
需求量或至2亿芯以下,供需达平衡仍需时日:在不考虑海外出口和5G移动通信建设的情况下,中国光纤光缆市场未来2年,每年的部署需求量将在1.8亿芯公里左右。需要注意的是,2018年国内企业光纤光缆的年生产能力已经达到了2.4亿芯公里。即使不考虑进口光纤,行业供给量仍稍大于需求量。
销售价格触底,下滑空间有限:2016年-2017年,光纤光缆市场进入量价齐升的阶段。光纤价格从52元/芯公里,涨到了65元/芯公里。2018年,运营商设置了投标限价,价格稳定在65元/芯公里。2019年,由于产能规模已经大于需求,运营商集采价格降到了35元/芯公里。根据我们行业调研的情况显示,主流光纤光缆生产企业的光纤生产成
本在30-40元/芯公里之间。因此,价格下滑空间有限。
一、网络规模扩张将放缓,行业增长暂离高速通道
根据CRU发布的数据显示,2018年全球光纤部署量达到了5.12亿公里,同比2017年增长了大约2000万芯公里。虽然中国区域部署量下降了1%,但是其他区域由于光纤宽带用户的增长驱动部署量同比增长了10%。CRU认为,2019年中国区域部署量仍将下降,其他区域部署量将保持个位数增长。
自2014年起,中国光纤部署量快速增长,长度从2014年的1.43亿芯公里增长至2.84亿芯公里;在全球部署量中的占比也从2014年的50%提升至2018年的55%。
1、光网和4G建设进入尾声,网络规模扩张将放缓
工信部将光纤光缆分成了长途光缆、中继光缆以及接入网光缆三个类别。从工信部发布的中国光纤光缆长度数据来看:在2013年-2018年之间,接入网光缆长度占比快速提升,从2013年的47%提升至2018年的66.7%;2013年-2018年,光纤光缆新增长度为2638万皮长公里,其中接入网光缆占比为80%。