双汇发展2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算 1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为283,879.25万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为552,091.87万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供396,718.93万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕112,839.67万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为723,649.72万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是1,345,913.38万元，实际已经取得的短期带息负债为552,091.87万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为1,345,913.38万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为1,657,045.21万元，在5年之内偿还的贷款总规模为2,279,308.87万元，当前实际的带息负债合计为553,680.78万元。
二、资金链监控 1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。企
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业的负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。资金链断裂风险等级为2级。
2.是否存在长期性资金缺口
该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供455,837.11万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口
该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为283,758.27万元。这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。其中：应收账款增加10,291.26万元，其他应收款减少2,832.66万元，预付款项增加31,934.18万元，存货增加216,413.78万元，其他流动资产增加3,139.7万元，共计增加258,946.25万元。应付账款减少115,206万元，预收款项减少106,674.39万元，应付职工薪酬增加16,087万元，应付股利增加99,618.98万元，应交税费增加33,000.94万元，其他应付款增加40,982.04万元，应付利息减少46.16万元，一年内到期的非流动负债增加87.14万元，其他流动负债增加9,769.63万元，共计减少22,380.82万元。
经营性资产增减变化表(万元)
项目名称 应收账款 其他应收款 预付款项 存货 其他流动资产 2018年上半年 数值 增长率(%) 11,167.92 967.96 3,018.99 408,078.36 59,027.75 2019年上半年 数值 增长率(%) - 11,187.23 - 7,870.62 - 4,538.06 - 720,368.49 - 41,997.03 2020年上半年 数值 增长率(%) 91.99 -35.99 703.7 30.04 7.48
0.17 21,478.49 713.11 5,037.96 50.32 36,472.24 76.53 936,782.27 -28.85 45,136.73
经营性负债增减变化表(万元)
项目名称 应付账款 2018年上半年 数值 175,509.42 增长率(%) 2019年上半年 数值 增长率(%) - 308,913.79 2020年上半年 数值 增长率(%) -37.29
76.01 193,707.79 内部资料，妥善保管 第 2 页 共 5 页
预收款项 应付职工薪酬 应付股利 应交税费 其他应付款 应付利息 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 49,768.31 44,136.25 7,347.85 32,419.59 66,481.36 368.79 32.63 196.25 - 106,674.39 - 47,902.15 - 4,142.33 - 21,638.82 - 76,739.5 - - - 46.16 33.84 0 114.34 0 -100 33.58
8.53 63,989.14 -43.63 2,404.9
103,761.31 -33.25 54,639.76 15.43 117,721.54 -87.48 3.72 0 120.98 152.51 53.4 -100 257.47
-
-100 9,769.63 4.未来一年会不会出现资金问题 (1).未来保持当前盈利状况
本期营业利润为388,855.45万元，存货为936,782.27万元，应收账款为21,478.49万元，其他应收款为5,037.96万元，应付账款为193,707.79万元，货币资金为459,896万元。如果经营形势不发生大的变化，企业一年内不会出现资金缺口。
(2).未来经营形势恶化
单方面恶化：
如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业可支配资金将会减少5,369.62万元，支付能力将会从172,078.84万元下降为166,709.21万元。如果该企业的销售形势恶化，销售额下降18.37%或存货积压增加18.37%，则该企业会出现资金紧张，产生资金缺口。如果应付账款下降25%，则该企业可支配资金将会减少48,426.95万元，支付能力将会从172,078.84万元下降为123,651.89万元。 多方面恶化：
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业将从有172,078.84万元的支付能力，转化为存在
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