2020年证券行业分析报告

2020年证券行业分析

报告

2020年3月

目 录

一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策 ...................... 4

1、行业主管部门及监管体制 ................................................................................ 4

（1）中国证监会 ................................................................................................................. 4 （2）中国证券业协会 ......................................................................................................... 6 （3）证券交易所 ................................................................................................................. 7 （4）其他监管机构 ............................................................................................................. 8

2、我国证券行业主要法律、法规和政策 ............................................................ 8

二、行业总体发展状况 ....................................................................... 9

1、我国证券市场发展概况 .................................................................................... 9 2、我国证券市场发展趋势 .................................................................................. 13

（1）证券行业发展空间巨大 ........................................................................................... 13 （2）业务品种将不断丰富 ............................................................................................... 14 （3）商业模式发生变化 ................................................................................................... 15

三、我国证券行业的经营特征和盈利模式 ....................................... 17

1、我国证券行业的经营特征 .............................................................................. 17

（1）周期性 ....................................................................................................................... 17 （2）高风险性 ................................................................................................................... 17 （3）资本密集性 ............................................................................................................... 17 （4）知识密集性 ............................................................................................................... 18

2、我国证券行业的盈利模式和发展趋势 .......................................................... 18

（1）证券经纪业务 ........................................................................................................... 19 （2）投资银行业务 ........................................................................................................... 20 （3）资产管理业务 ........................................................................................................... 20 （4）投资业务 ................................................................................................................... 21

四、进入行业的主要壁垒 ................................................................. 21

1、准入壁垒 .......................................................................................................... 21 2、资本壁垒 .......................................................................................................... 22 3、人才壁垒 .......................................................................................................... 24

五、行业市场供求状况及变动原因 .................................................. 24 六、行业利润水平的变动趋势及变动原因 ....................................... 25 七、影响行业发展的因素 ................................................................. 30

1、有利因素 .......................................................................................................... 30

（1）平稳较快发展的宏观经济和广阔的市场发展空间 ............................................... 30 （2）政策扶持 ................................................................................................................... 31 （3）监管转型 ................................................................................................................... 32

2、不利因素 .......................................................................................................... 33

（1）资本规模偏小，抵御风险能力不足 ....................................................................... 33 （2）过度依赖传统业务，创新能力不足 ....................................................................... 34 （3）人才储备不足，难以满足行业发展需要 ............................................................... 35 （4）行业开放加速，国际化和混业化竞争带来巨大压力 ........................................... 35

八、行业竞争情况 ............................................................................ 36

1、行业总体竞争格局 .......................................................................................... 36 2、行业主要企业和市场占有率情况 .................................................................. 38