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上市公司财务重述的动因和治理路径研究
作者：田菲
来源：《今日财富》2020年第17期
一、引言
近几年，大量来自上市公司的财务重述，给资本投资市场不少误导，致使市场资源的配置效率低下。仅从我国市场看，国内投资者更关注于财务报表舞弊的现象，而对财务重述关注度不够。财务重述的公布在很大程度上使得投资者对财务报表系统的信任度降低，屡次财务重述也表明公司在融资角度、管理中存在问题，或进行了盈余管理，也有财务造假的嫌疑，不管反映了公司的哪种报表问题，都有可能侵害利益相关者的利益。因此，无论从保障投资者利益角度还是规范资本市场角度，对于上市公司财务重述的动因和治理都值得我们深究。 二、财务重述的界定
当上市公司已发布的财务报告发生了计算错误、会计准则运用的过错时，该上市公司必须对已发布财务报告中的差错采取补充更正，其有义务向财务报告的使用者提供精确的财务信息。美国的财务会计准则委员对财务重述是这样定义的：财务重述是指对以往会计期间发布的财务报告进行更正，用来反映过去会计期间的财务报告中发生的会计差错并更正的报告。在中国，财政部发布的第28号会计准则中明确指出了“追溯重述”的概念，并提出：“前期差错”是由于未用或错用会计信息而导致前期发布的财务报告出现的省略或者误报的差错。 三、财务重述的动因 （一）盈余管理动因
管理层操控盈余是致使财务重述发生的一大重要原因，与那些没有进行盈余重述的公司相比，有关盈余方面的财务重述很可能是因为管理层对盈余的操控诱发的。当很大比例的股票期权聚集在上市公司高管手中时，财务重述也会成了操纵盈余使股票期权膨胀的筹码，所谓的期权补偿计划，反而会引导经营者采取较左的会计政策，比如修改公司原本的数据，操控财务报告的真实信息，虚假提升公司的盈利能力和美化市场份额，这一切都以致财务重述发生的概率提高。有些高管会计准则允许的范围内，对计量方法与会计政策进行更改，利用准则的不完备性、可伸缩性给他们的对盈余管理以空隙。更有甚者为了调整和美化公司的资产结构，冒着被证监会处罚的危险进行财务重述，利用前期重大会计差错的追溯调整去重述以前年度的净利润，同时用更大的幅度调减以前年度的净资产净额，使得净资产收益率增加。 （二）股权融资动因
上市公司财务重述的动因和治理路径研究
