龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn
福建省上市公司内部控制信息披露分析与评价
作者：李学堂 洪震
来源：《河北经贸大学学报·综合版》2014年第03期
摘要：截至2011年末，福建省沪深两市非金融类A股上市公司共计80家，在我国内部控制信息披露进入强制披露阶段之际，通过描述性统计分析对福建省上市公司内控信息披露的现状进行初步了解，进而建立多元线性回归模型，实证研究得出影响其内部控制信息披露质量的主要因素包括公司规模、盈利能力、高管持股比例、上市交易所等。
关键词：上市公司；福建省；内部控制；自我评价；信息披露；中小板公司；影响因素；回归分析
中图分类号：F27 文献标识码：A 文章编号：1673-1573（2014）03-0092-05 一、福建省上市公司内部控制信息披露统计分析
截至2011年底，福建省沪深两市A股市场上市公司共计82家，基于金融行业内部控制的特殊性，本文剔除兴业银行（601166）和兴业证券（601377）2家公司，实际样本共计80家。分析数据包括样本公司的年度财务报告、内部控制评价报告、内部控制鉴证（或审计）报告及其他内部控制相关资料。资料来源主要是上海证券交易所网站、深圳证券交易所网站、巨潮资讯网、Wind数据库和国泰安数据库（CSMAR）。 （一）内控信息披露的形式与内容情况
研究样本中上交所上市的公司共有30家；深交所上市的共计50家，包括14家主板上市公司、27家中小板上市公司和9家创业板上市公司。
根据统计分析，福建省在上交所上市的30家公司中只有16家披露了内部控制自我评价报告，达到53.33%的比例，其中仅有5家披露了内部控制审计报告，只占16.67%；深市披露内控自我评价报告和内控审计报告的比例则分别高达100%和54%。足见在报表格式的选择上，深交所比上交所更倾向于选择内部控制自我评价报告，此外两市都选择在年报中披露内部控制的主要或补充性内容。具体情况见表1。
根据表1及年报内容情况可知两市均以“公司治理结构”为主要位置选择，内控信息主要内容亦在此披露。沪市公司在“公司治理结构”中主要详细披露内部控制制度的建立健全情况；在“董事会报告”中主要披露董事会对于内部控制责任的声明以及2012年内部控制规范实施工作方案；在“监事会报告”中主要披露监事会对内控自我评价报告的审阅情况及意见或者监事会对
龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn
内控情况的独立意见。绝大多数公司内控信息内容在年报的披露情况与在内控自我评价报告呈互补关系。
深市主板公司在“公司治理结构”中主要详细披露内部控制制度建立健全情况或者内部控制自我评价，董事会对内部控制责任的声明，董事会、监事会、独立董事对内部控制自我评价报告的意见，内审部门的设立及运作，财务报告内部控制情况等；“董事会报告”和“监事会报告”所披露内控信息含量较少且在年报中与其他板块具有重复性。不同之处在于，漳州发展（000753）将内部控制情况单独披露在年报“内部控制”板块，重点突出，是对年报原有格式的创新。
深交所对中小板公司监管较为严格，分析其年报及内控自我评价报告等可知，其披露的内控信息含量更高且格式更为统一。中小板公司有66.67%以“内部控制”板块详细单独披露主要内控信息，有100%在此额外披露内部审计制度的建立和执行情况。9家创业板公司则全部选择在“公司治理结构”板块披露公司内部控制制度建立健全情况等主要内控信息，其中只有一家公司青松股份（300132）在此额外披露了内部审计制度的建立和执行情况。中小板和创业板公司的“董事会报告”“监事会报告”中披露的内控信息情况与深市主板情况大致相同。 （二）内控规范实施方案的披露情况
根据中国证监会要求，我国主板上市公司自2012年起全面实施《企业内部控制基本规范》，在2012年底前完成内部控制建设工作，2011年是主板上市公司做足准备的最后一年。截至2012年7月中旬（即本文研究数据搜集的截止日期），福建省沪深两市44家主板上市公司对内控规范实施工作方案的披露情况如表2、表3所示。
对比表2和表3可知，深市的执行情况要好于沪市。由于未对中小板和创业板上市公司在2012年作出强制性要求，福建省36家非主板上市公司均未披露内控规范实施工作方案。而深市14家主板上市公司均已单独且详细披露了实施方案。相较而言，沪市上市公司不仅披露方式不统一，而且披露质量也较差，冠城大通（600067）未进行披露，东百集团（600693）仅随年报进行了简单披露。
值得注意的是，紫金矿业（601899）作为2011年度福建省首家也是目前为止唯一一家正式全面实施企业内部控制评价的上市公司，该公司已全面推进内控体系建设和内控评价工作。因此紫金矿业在2011年并未披露2012年内控规范实施工作方案，这也是表2的样本量为29家的原因所在。
上市公司内部控制信息披露的评价主要是从信息披露采用的形式和所披露信息的内容这两大方面进行的。不仅内容的披露十分重要，形式的规范和统一与否同样影响着信息透明度的提高、内控法规的实施效果以及所披露信息对外部使用者的决策有用性。[1]目前沪深两市在此两方面的规定并非完全一致。
龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn
（三）其他内控主要规定的实施情况
深交所于2011年8月份发布《关于开展“加强中小企业板上市公司内控规则落实”专项活动的通知》的相关要求，当年中小板公司对照深交所下发的《中小企业板上市公司内控规则落实自查表》进行自查活动，甚至披露了对存在问题制定的相应整改计划。
福建省中小板公司共计27家（包括5家2011年IPO公司），其中21家披露内控落实情况核查表，占整体的77.78%；10家发布内控落实情况问题整改计划，占整体的47.62%。自查期间涵盖前八个月，自查表格式统一，上市公司需逐项做出“是/否/不适用”的选择，在选择后两项时需说明具体原因。自查表内容主要包括组织机构建设情况、内控制度建设、内审部门和审计委员会工作情况、重点核查事项和内控检查与披露等六大项目。其中“重点核查事项”内容包括六项具体重点控制活动。 二、基于研究假设的多元回归分析
在概括性对样本公司的内控信息披露格式和内容等现状描述的基础上，本文借鉴国内外相关的研究成果，提取出内控信息披露质量的七大影响因素，设定七大研究假设，通过多元线性回归分析检验各影响因子的作用。 （一）研究设计
内控信息披露质量的评价方法有多种，但不论是定量分析还是定性评价，目前均尚未形成权威性的统一定论。用实证研究的方法科学评价并深入挖掘内部控制信息披露的信息含量大小以及影响因素的首要前提是要对被解释变量和解释变量进行定义。[2]
1. 变量设计。以内控信息披露质量（代码设为ICQ）作为衡量公司内控披露信息含量大小的指标。笔者主要采用内容分析法对内控信息披露质量进行定量评价，同时考虑信息披露方式及监管等因素。[3][4]
首先，本文设控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通和监督检查五大内容评分模块。其中当公司披露对控股子公司、关联交易、对外担保、募集资金使用、重大投资、信息披露等重点控制活动时，视为详细披露。其次，我国内控建设与信息评价正处于初级阶段，因而需考虑披露形式以及独立董事等内外监管的重要性。再次，公司多愿意对外传递利好信息而对不利消息则往往讳莫如深，因而假定披露了内控缺陷或问题的公司其ICQ更高。最后，内控建设和信息披露具有连续性特点，因此认定披露了进一步工作计划的公司其ICQ更高（见表4）。
本文主要从公司基本特征、财务状况、治理结构、上市市场环境以及监管等层面提取内控信息披露质量的影响因素。由于79家样本公司中主板与非主板比值为43∶36，因此考虑上市市场类型因素（见表5）。
福建省上市公司内部控制信息披露分析与评价
