汤臣倍健2013年度财务分析报告 

汤臣倍健生物科技股份有限公司

2013年财务分析报告

组别序号 上课时间 周四1、1节

组员信息 12审计2 戚梦蝶 120101200221

12审计2 何莉莉 120101200209 12审计2 支 荟 120101200239

指导老师 张丽平

目 录

1. 公司概况................................................................................................................... 1

1.1. 公司简介 ....................................................................................................... 1 1.2. 基本财务状况 ............................................................................................... 1 1.3. 公司战略 ....................................................................................................... 1 2. 行业分析................................................................................................................... 2 3. 会计分析................................................................................................................... 3

3.1. 资产负债表分析 ........................................................................................... 3 3.2. 利润表分析 ................................................................................................... 3 3.3. 现金流量表分析 ........................................................................................... 4 4. 财务分析................................................................................................................... 6

4.1. 盈利能力分析 ............................................................................................... 6 4.2. 营运能力分析 ............................................................................................... 7 4.3. 偿债能力分析 ............................................................................................... 9 4.4. 发展能力分析 ............................................................................................. 11 5. 总结与建议............................................................................................................. 12

5.1. 总结 ............................................................................................................. 12 5.2. 建议 ............................................................................................................. 13

I

1. 公司概况

1.1. 公司简介

汤臣倍健创立于1995年10月，2002年系统地将膳食营养补充剂引入中国非直销领域，并迅速成长为中国膳食营养补充剂领导品牌和标杆企业，也是中国保健行业第一家AAA信用等级企业。2010年8月，国际篮球巨星姚明签约成为汤臣倍健的形象代言人，同年12月15日，汤臣倍健（股票代码：300146）在深圳交易所创业板挂牌上市。汤臣倍健恪守一套近乎苛刻的原料来源审核制度，在全球范围内精选最合适的各种原料。至今，数十种主要原料和辅料进口自新西兰、巴西、挪威、冰岛、美国、法国、德国、瑞士、澳大利亚等十数个国家和地区。

1.2. 基本财务状况

2013年末公司资产总额较2012年末增长21055.95万元，增加11.17%，2013年末公司负债总额较2012年末增长3956.51万元，增加28.66%，2013年度公司经营活动产生现金流量净额为11122.41万元，投资活动产生现金流量净额-16896.69万元，筹资活动产生现金流量净额为-10936万元。

1.3. 公司战略

公司将继续保持并扩大在行业中的优势，成为中国膳食营养补充剂行业的领导企业之一。公司战略目标达成的路径是打造高品质、差异化的“产品历”，重点致力于“品牌”和“渠道”两个核心竞争力的建设；致力于公司主营大众化品牌“汤臣倍健”的广度和深度推广，积极拓展骨骼健康、婴童营养等细分领域和市场；逐步推进连锁经营的发展，将其建设成为中国最大的膳食营养补充剂连锁经营网络，搭建顾客服务网络和系统，提升对消费者“服务力”，全面构建公司综合竞争能力。 （1） 继续落实市场整理主题及实施精细化管理，全力打造渠道核心竞争力 （2） 加大商超渠道的拓展

（3） 继续加速实施品牌提升策略，培育品牌核心竞争力

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（4） 完成内控体系的搭建及2实施

（5） 继续加强研发投入，实施产品批文储备策略

（6） 重点落实“三步走”的第二步——建立全球原料专供基地 （7） 加强质量安全风险监控体系建设，全面提升质量管理水平 （8） 充分论证与启动新产能的规划 （9） 继续开拓单品新模式，投放新单品 （10） 推进公司整理战略指导下的并购 （11） 启动连锁运营管理中心规划与建设

（12） 加强团队建设，实施人才储备计划及管理培训生计划，进一步推动“汤臣倍健

营养学院“的建设

2. 行业分析

中国保健食品行业从2005年至今，都在一个快速发展的阶段，国家政策也积极引导中国保健行业朝着绿色环保方面发展。但是快速发展不代表着发展的每个方向都是好的。现今阶段，假冒伪劣产品充斥着整个市场，消费者虽然对此有很大的需求，但因为保健产品的特殊性，其对人体直接作用，所以大致消费者无法放心消费。同时，不负责任的广告也影响了广大消费者的消费，导致消费者无法正确选择产品，从而对保健行业失去信心。市场监管的不利也使得这一行业的发展前景并没有想象中的乐观。

今年上半年，我国经济运行基本处于平稳态势，需求面和供给面形势相对稳定，就业情况总体平稳，物价涨幅较为温和。国家宏观经济稳定持续发展，国家的宏观管理手段进一步加强，消费者成熟度和认知度的提高，竞争企业的成熟，这预示着保健食品行业逐渐步入一个理性增长发展期。

十二五规划关于加强食品行业规范与加快发展的决策打开了新的行业空间。2012年1月，国家发改委、工信部联合印发《食品工业“十二五”发展规划》，食品安全和营养水平明显提升，成为了最主要的发展目标。提出了具体要求，如：到2015年，营养与保健食品产值达到1万亿元，年均增长20%；形成10家以上产品销售收入在100亿元以上的企业，百强企业的生产集中度超过50%；大力发展

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天然、绿色、环保、安全有效的食品、保健食品和特殊膳食食品。

这一项规划的出台，加速了行业朝着绿色环保方向的发展。我国正在朝着“老龄化”发展，意味着有更多的老年人对于保健产品有需求，中国保健品行业必将越来越壮大。但是由此而来的问题也需要重视，发展前景也不容乐观。虽然国家出台了相关政策引导这一行业走向健康绿色，为消费者创建一个安心健康的消费市场，但受利益的趋势，无良商家也必定会各出奇招继续欺瞒消费者，这时候需要加强宏观调控的力度，以及消费者自身的防骗意识，才能推动中国保健行业朝着健康绿色的方向发展，进入理性增长发展期。

3. 会计分析

3.1. 资产负债表分析

表 3-1 资产负债表水平分析表（单位：百万元）

项目 流动资产合计 非流动资产合计 资产总计 流动负债合计 非流动负债合计 负债合计 股东权益合计 负债和股东权益合计 2013年 2012年 变动额 -0.53 211.09 210.56 35.56 4.01 3.56 171.00 210.56 变动率 -0.03% 76.33% 11.12% 26.55% 97.57% 28.66% 9.74% 11.12% 1,617.09 1,617.62 487.64 276.55 2,104.73 1,894.17 169.50 133.94 8.12 4.11 177.61 138.05 1,927.12 1,756.12 2,104.73 1,894.17 2013年度的公司账面资产总额比2012年末的1894.17百万元增加了210.56百万元，增长幅度仅为11.12%，仅到2104.73亿元，公司本年资产规模没有很大的增长，是因为流动资产的下降冲减了一部分非流动资产的增加。其中，2012年占资产比重71.33%的货币资金在2013年下降到了59.21%，这是流动资产下降的主要原因，是系支付现金股利及募投资金按进度投入使用所致。由于厂房及配套工程建成转固、购置办公场所及直营店商铺，从而比2011年增加了429.28%的固定资产，是非流动资产增加的主要原因。

企业在2013年度负债增加了28.66%，幅度最大，是因为应付账款、应付职工薪酬、

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