30.【正确答案】ABD
【答案解析】当债券与股票的市价与账面价值差距较大时，按照账面价值计算出来的加权平均资本成本，不能反映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成本，不适合评价现时的资本结构，所以选项 A 的说法正确;市场价值权数的优点是能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策， 所以选项 B 的说法正确;目标价值权数的确定，可以选择未来的市场价值，也可以选择未来的账面价值，所以选项 C 的说法不正确;筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数，所以选项 D 的说法正确。
【该题针对“平均资本成本的计算”知识点进行考核】
31.【正确答案】ABC
【答案解析】系统性风险影响到资本市场上的所有证券，无法通过投资多元化的组合为加以避免， 所有选项 D 不正确。系统性风险波及所有证券资产，最终会反映在资本市场平均利率的提高上，所有的系统风险几乎都可以归结为利率风险。
【该题针对“证券资产投资的风险——系统性风险”知识点进行考核】
32.【正确答案】CD
【答案解析】短期借款成本的高低主要取决于贷款利率的高低和利息的支付方式。
【该题针对“短期借款的成本”知识点进行考核】
33.【正确答案】AC
【答案解析】保持或提高市场占有率，这种定价目标要求企业具有潜在的生产经营能力，总成本的 增长速度低于总销量的增长速度，商品的需求价格弹性较大，即适用于能够薄利多销的企业，所以 选项 A 的说法正确。实现利润最大化，这种目标通常是通过为产品制定一个较高的价格，从而提高产品单位利润率，最终实现企业利润最大化。它适用于在市场中处于领先或垄断地位的企业，或者 在行业竞争中具有很强的竞争优势，并能长时间保持这种优势的企业，所以选项 B 的说法不正确。应付和避免竞争，这种定价方法主要适用于中小型企业。在激烈的价格竞争中，中小型企业没有足 够实力对价格进行干预，为了避免在竞争中被淘汰，必须与市场行情保持一致，所以选项 C 的说法正确。稳定价格，这种定价目标通常适用于产品标准化的行业，如钢铁制造业等，所以选项 D 的说法不正确。
【该题针对“企业的定价目标”知识点进行考核】
34.【正确答案】ABCD
【答案解析】企业正式下达的预算，一般不予调整。预算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变化，致使预算的编制基础不成立，或者将导致执行结果产生重大偏差的，
可以调整预算。
【该题针对“预算的调整”知识点进行考核】
35.【正确答案】ABC
【答案解析】保本点不变，销售量越大，安全边际越大，盈利越多，选项 A 的表述正确;销售量不变，保本点越低，安全边际越大，盈利越多，选项 B 的表述正确;销售收入不变，固定成本越大， 保本点越高(分子越大)，选项 C 的表述正确;销售收入不变，单位变动成本越大，保本点越高(分母越小)，选项 D 的表述不正确。
【该题针对“量本利分析在经营决策中的应用”知识点进行考核】
三、判断题
36.【正确答案】N
【答案解析】财务控制是指利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实 现计划所规定的财务目标的过程。财务分析是指根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系 统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来趋势的过程。
【该题针对“分析与考核”知识点进行考核】
37.【正确答案】N
【答案解析】现金营运指数=经营活动现金流量净额÷经营所得现金，现金营运指数小于 1，说明收益质量不够好。
【该题针对“现金流量分析——收益质量分析”知识点进行考核】
38.【正确答案】N
【答案解析】实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1=(1+10%)/(1+2%)=7.84%。
【点评】通货膨胀率=(名义金额-实际金额)/实际金额=(名义金额/实际金额)-1
则，1+通货膨胀=名义金额/实际金额=基期金额×(1+名义利率)/[基期金额×(1+实际利率)]
=(1+名义利率)/(1+实际利率)
因此，实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1 不要错记成“实际利率=名义利率-通货膨胀率”。
【该题针对“实际利率计算”知识点进行考核】
39.【正确答案】N
【答案解析】预算是企业在预测、决策的基础上，用数量和金额以表格的形式反映企业未来一定时 期内经营、投资、筹资等活动的具体计划，是为实现企业目标而对各种资源和企业活动所做的详细 安排。
【该题针对“预算的特征”知识点进行考核】
40.【正确答案】Y
【答案解析】筹资净额现值-未来资本清偿额现金流量现值=0，其中所采用的贴现率就是资本成本 率。
【该题针对“资本成本率计算的基本模式”知识点进行考核】
41.【正确答案】N
【答案解析】按投资活动资金投出的方向，企业投资可以划分为对内投资和对外投资。
【该题针对“对内投资与对外投资”知识点进行考核】
42.【正确答案】N
【答案解析】有追索权保理这种保理方式在我国采用较多。
【该题针对“应收账款日常管理——应收账款保理”知识点进行考核】
43.【正确答案】N
【答案解析】在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数;在销售量波动较小或 进行长期预测时，可选择较小的平滑指数。
【该题针对“趋势预测分析法——指数平滑法”知识点进行考核】
44.【正确答案】N
【答案解析】调整性筹资的目的，是为了调整资本结构，而不是为企业经营活动追加资金，这类筹 资通常不会增加企业的资本总额。
【该题针对“调整性筹资动机”知识点进行考核】
45.【正确答案】N
【答案解析】在基本的量本利分析图中，在保本点以上的总收入线与总成本线相夹的区域为盈利区， 保本点以下的总收入线与总成本线相夹的区域为亏损区。
2020年中级财务管理试题及答案八
