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浅谈如何解决中小企业融资难问题
作者：袁 彬
来源：《中小企业管理与科技·上旬》2010年第02期
摘要:中小企业仅仅通过传统渠道进行资金融通,已远远不能满足其融资需求,只有另辟蹊径方能破茧而出。在深入分析当前融资环境之后,那些容易被忽视、被搁置的冷门渠道浮出水面。
关键词:中小企业 融资渠道 融资租赁 民间借贷 0 引言
中小企业融资难,源于其自身存在着产权制度的症结及信用担保的重重障碍,同时也包括银行及各种融资机构在与中小企业的沟通中存在着难以调和的信贷风险博弈。研究透彻并加以改善,对于促进各融资机构的发展和拓宽中小企业的融资渠道大有裨益。 1 中小企业融资现状
自20世纪九十年代以来,随着我国市场化程度的提高以及国内外贸易环境的变化,中小企业在经济运行中发挥着越来越重要的作用,如充当经济增长引擎、创造就业机会、活跃市场以及优化调整产业结构等等。
中小企业在创业初期完成资本的原始积累后,单单靠自有资金已远远不能满足企业进行扩大再生产,所以,只能寻求外部资金的注入。但是,狭隘的融资渠道与中小企业的蓬勃发展构成了难以调和的矛盾。银行贷款更偏向于已具规模的、盈利能力强的大企业、大公司,虽然近几年政策有所倾斜,但中小企业贷款比例与其经济产出占全部经济产出的比例仍然是极不相称的。而股票、债券发行等融资方式几乎与中小企业无缘,融资已经成为制约中国中小企业发展的主要因素。
2 中小企业融资难的原因分析 2.1 中小企业自身融资难的原因分析
2.1.1 内在原因 造成目前中小企业融资难的最重要的原因,主要在于我国中小企业的制度缺陷以及其自身违背市场经济要求的行为。主要表现在中小企业群体普遍的信用缺失并由此引起的高风险经营。
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我国中小企业普遍存在违背市场经济交易规则的不信用行为,如虚假的对外财务信息,报表账册不全,通过各种手段逃废银行债务等等,都严重挫伤了银行对中小企业提供信贷服务的积极性。特别是在信用体系逐步完善的过程中,众多信用较差的企业根本无法获得银行的信贷支持,而信用好的企业由于信息不对称,也无法从银行获得扩大再生产的资金。
2.1.2 外在原因 要解决融资难的问题,除了分析研究中小企业融资难的内在原因,还需要从中小企业面临的外部环境来找原因。我国现有金融体系的不完善,不能适应中小企业的资金需求。①缺乏金融政策支持。经济体制改革以来,政府虽然鼓励中小企业的发展,但“抓大放小”的企业战略的实施,无形中将对中小企业的信贷支持降到次要地位,从而直接导致中小企业外部融资难。②融资环境欠佳。因中小企业的贷款风险不易控制,其融资收益较小、成本较高,因而产生了收益成本不对称、借贷双方无法对接的局面,所以银行及各种融资机构贷款积极性不高。③缺乏完善的对口服务金融机构。虽然小额贷款公司及民间借贷已逐步阳光化,但高效而稳妥的贷款机制尚未成熟。同时,在新的信贷管理体制下,各商业银行实行“审贷分离”、“贷款风险终身责任制”,相对掣肘了对中小企业的金融服务。 3 中小企业易忽视的融资渠道
针对中小企业的融资难问题,政府、主流融资渠道及企业本身都在做着不懈的努力,以期改善融资环境。但是,俗话说:“偏方治大病”,如果深入挖掘一些被忽视、被遗忘的融资渠道,并妥善处置,果断出击,同样也能缓和中小企业融资氛围,达到意想不到之功效。 3.1 发展融资租赁业
在我国改革开放初期,为了扩大国际经济合作和技术交流,开辟利用外资的新渠道,从发达市场经济国家引入了融资租赁交易。从20多年的发展实践看,融资租赁业在推进市场化进程、盘活固定资产、提高技术水平、促进中小企业发展、引导消费、增加就业等方面发挥了积极作用。
发展融资租赁作为融资工具,积极开展中小企业金融服务,是一种迫切而现实的选择。中小企业如果采用融资租赁来解决融资困难,优点是显而易见的。第一,企业可在资金短缺或不愿动用经营资金的情况下,采用融资租赁的方式添置或更新设备,达到筹资的目的。第二,一般来说,企业进行融资租赁的成本比贷款要低,风险较小,而且其方式灵活、方便,比长期贷款和发行股票、债券受较少限制。第三,企业通过向中外合资租赁公司租赁设备,还可利用外资。因此,融资租赁这种方式很适合我国现实需要,值得大力推广和发展。
3.2 典当行 中小企业为了适应变幻莫测的市场经济,在时间和数量上对资金的需求具有不确定性,一次性融资的量较小但发生的频率较高,不仅融资的复杂性加大,而且融资的成本代价较高。而针对典当行独特的行业特点进行短期融资,恰恰符合中小企业的商情。
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3.2.1 经营范围广泛 典当行受理的资产包括房地产、机动车、金银饰品、有价证券等,而典当业务的重头戏之一是房地产抵押融资,房地产因产权清晰而最容易被接受。另外,如遇金额较大的项目,也可通过土地、厂房、设备等使用权进行抵押,将固定资产盘活。
3.2.2 手续方便快捷 典当行一直以来的优势是“认物不认人”,没有过多繁琐的程序和死板的融资条件,一切只取决于典当物品的真假优劣、市场价格及来源是否合法、权属是否明确。并且,现在有不少典当行典当金额一般在百万元左右,对于资金缺口较小,而又急于套现的中小企业,虽然利率比银行要高一些,但是折算时间成本,典当行的确可解燃眉之急。
3.2.3 业务操作灵活《物权法》出台后,对最高额抵押权制度有了新的诠释,从而打破了以往以普通抵押权担保此类交易活动所产生的债权给交易双方带来繁琐的事务,却又给交易安全和效率带来极大的阻碍的局面,为其在现实经济生活中更好发挥作用提供了更加有效有力的依据,针对一次性融资的量较小但发生的频率较高的中小企业,更加方便了典当行与其进行资金融通。
相对于其他融资行业,可以看到“短、小、快”是典当业的核心竞争优势。典当和银行在市场上可以相互补充、互为调剂。现代典当业作为金融业的有益补充,作为社会的辅助融资渠道,已成为市场经济中不可或缺的融资力量。 3.3民间借贷机构
金融政策的逐步放宽,使得民间融资市场更加阳光化。民间借贷在整个借贷过程中起到的是牵线搭桥的中介作用,作为民间借贷的出资者多为个人,而中小企业通过民间借贷可以迅速与社会闲散资金挂钩,从而使三方获利,取得共赢。民间借贷具有如下优势:
3.3.1 交易成本低、获得迅速 融资交易成本可以从资金的财务成本和资金的可获得性两个方面来考察。对于中小企业融资而言,民间借贷经营成本低、交易手续简便、交易过程快捷、融资效率高、能尽快达成交易。因此中小企业融资常常选择民间借贷。
3.3.2 社会风险低 不同于国有银行或者信用社会产生连锁反应,民间借贷产权主体明确,产权明晰,即使发生风波,承担的基本都是个人,不会对社会产生重大影响。民间信贷即使有违约风险,都是个人来化解风险,风险也是可以控制的。
3.3.3 利率在合理范围内波动 央行要求,民间资金利率可在官方利率4倍以内波动,这使民间借贷可以完全自由地根据风险收益相对应原则来定价,这种资金价格是民营中小企业可以接受的。有些民间借贷资金价格相对要高一些,但是利率也不会过高,因为民间借贷同样存在着多方面的竞争,所以不能提出过高利率。
由此可见,这些易被忽视的融资渠道在本质上能够满足中小企业信息隐蔽性、融资要求的特质性需求以及中小企业家族经营、抵押品缺乏的现状。在解决中小企业融资问题上,其相对于高度组织化的正规金融仍具备优势,这些独特优势是这些融资渠道生存和发展的根本所在,是
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