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第十九章 开放经济下的短期经济模型
19.1 本章框架结构图
汇率及其标价 汇率制度 自由浮动制度下汇率的决定 汇率和对外贸易 汇率的决定 固定汇率制度下汇率的决定 实际汇率 净出口函数
关键假设：资本完全流动的小型经济 开放经济的蒙代尔-弗莱明模型 开放经济的曲线 曲线 蒙代尔-弗莱明模型 浮动汇率下的财政政策和货币政策 蒙代尔-弗莱明模型的应用 固定汇率下的财政政策和货币政策 小型开放经济的总需求曲线 三元悖论
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一、汇率和对外贸易 1．汇率及其标价 （1）汇率的含义
圣才电子书 十万种考研考证电子书、题库视频学习平台 19.2 重难点解读
汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，表示的是两个国家货币之间的互换关系。这种关系称为名义汇率。
（2）汇率的标价方法
直接标价法：用一单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率，即汇率e=本币数额/1单位外币。汇率下降表示外币贬值或本币升值；相反，汇率上升表示外币升值或本币贬值。
间接标价法：以一单位本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示的汇率，即汇率e=外币数额/1单位本币。汇率上升表示外币贬值或本币升值；相反，汇率下降表示外币升值或本币贬值。
目前，世界上大多数国家（包括我国）都采用直接标价法表示汇率，采用间接标价法的国家主要有美国和英国。
2．汇率制度 （1）固定汇率制
固定汇率制是指一国货币同他国货币的汇率基本固定，其波动限于在一定的幅度之内，由官方干预来保持汇率的稳定。
（2）浮动汇率制
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www.100xuexi.com 圣才电子书 十万种考研考证电子书、题库视频学习平台 浮动汇率制是指一国不规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任汇率由外汇市场的供求关系自发地决定。1973年布雷顿森林货币体系瓦解后，世界各主要国家实行的是浮动汇率制。
浮动汇率制又分为自由浮动与管理浮动。其中，前者是指中央银行对外汇市场不采取任何干预措施，汇率完全由外汇市场的供求力量自发地决定；后者是指实行浮动汇率制的国家，对外汇市场进行各种形式的干预活动，主要是根据外汇市场的供求情况售出或购入外汇，以通过对外汇供求的影响来影响汇率。
3．汇率的决定
（1）自由浮动制度下汇率的决定
在浮动汇率制下，汇率取决于外汇供求并影响外汇供求。如果外汇市场上外汇供给大于需求，本币升值；如果外汇市场上外汇供给小于需求，本币贬值。通过汇率的自动浮动，实现国际收支平衡。
图19-1 汇率的决定
（2）固定汇率制度的运行
在固定汇率制下，中央银行为本国货币确定一个固定的价格，并通过外汇市场的干预
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www.100xuexi.com 圣才电子书 十万种考研考证电子书、题库视频学习平台 维持既定的汇率水平。当国际收支盈余，本国货币有升值压力时，中央银行在外汇市场上用本币买进外币，维持汇率稳定；当国际收支赤字，本国货币有贬值压力时，中央银行在外汇市场上买进本币、抛出外币，维持汇率稳定。
4．实际汇率
实际汇率是两国产品的相对价格，表示按什么比率用一国的产品交换另一国的产品。 举例：假设一辆美国汽车值1万美元，而一辆类似的日本汽车值240万日元。为了比较这两辆汽车的价格，必须把它们转变为一种共同的通货。如果1美元值120日元，那么，美国汽车值120万日元。比较美国汽车的价格（120万日元）和日本汽车的价格（240万日元），可以得出结论：美国汽车的价格为日本汽车的一半。
实际汇率被定义为：
??e???P?P?f? ???P表示物价水平Pf其中，?表示实际汇率；P和Pf分别为国内与国外的价格水平，因此比率；e为名义汇率，用间接标价法加以表示。
5．净出口函数
净出口被定义为出口与进口的差额。影响净出口的两个最重要的因素是汇率和国内收入水平。净出口简化地表示为：
?Pnx?a??y?n??a??y?ne???P?f? ???式中，a、?和n均为参数。参数?被称为边际进口倾向，即净出口变动与引起这种变动的收入变动的比率。
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www.100xuexi.com 圣才电子书 十万种考研考证电子书、题库视频学习平台 净出口与实际汇率之间的关系：实际汇率越低，净出口越大；反之，则越小。净出口与实际汇率之间的关系可以用图19-2表示。
图19-2 净出口与实际汇率
二、蒙代尔-弗莱明模型
蒙代尔-弗莱明模型（Mundell-Fleming model，简称M-F模型）是IS?LM模型在开放经济中的形式，同样假定物价水平是固定的，并说明是什么因素引起总产出的短期波动。该模型扩展了开放经济条件下不同政策效应的分析，说明了资本是否自由流动以及不同的汇率制度对一国宏观经济的影响。
1．关键假设：资本完全流动的小型开放经济
蒙代尔-弗莱明模型的一个关键假设是所考察的经济是资本能够完全流动的小型开放经济。这里的“小型”是指所考察的经济只是世界市场的一小部分，从而其本身对世界利率的影响微不足道。这里的“资本完全流动”，是指该国居民可以完全进入世界金融市场。特别是，该国政府并不阻止国际借贷。
在这样的假设下，所考察的这样的小型开放经济中的利率r必定等于世界利率rww，即
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