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金融衍生品之现货黄金篇
一 关于现货黄金
现货黄金(也叫国际现货黄金和伦敦金)是即期交易，指在交易成交后交割或数天内交割。通常也称现货黄金是世界第一大股票。因为现货黄金每天的交易量巨大，日交易量约为20万亿美元。因此没有任何财团和机构能够人为操控如此巨大的市场，完全靠市场自发调节。现货黄金市场没有庄家，市场规范，自律性强，法规健全。
现货黄金交易是利用资金杠杆原理进行的一种合约式买卖。根据国际黄金保证金合约的交易标准，利用一盎司的价格购买一百盎司的黄金的交易权。利用这100盎司的黄金的交易权进行买涨卖跌，赚取中间的差额利润。
1.定义：现货黄金是一种国际性的理财产品，由各大银行和注册黄金公司建立交易平台，以杠杆比例的形式向做市商进行网上买卖交易，形成的投资理财项目。 做市商即国际五大知名银行：英国汇丰银行、加拿大枫叶银行、美国共和银行、洛希尔国际投资银行和德意志银行。
2.黄金投资细则
买涨（做多）：在低价买进、高价卖出的盈利。 买跌（做空）：在高价先卖出、低价再买进以盈利。
交易形式：T+0形式即随买随卖，双向操作，以首付款（定金）形式。 手续费0.5（点差）与0.5（佣金)，点差由银行收取（正规的交易商点差波动都不大的，只会在行情临时波动大，如遇巨资或是重要数据做标准一手合约单位的1000美金100盎司，市场波动一美金你就获利100美金的收益。 3.黄金市场机制黄金市场采用做市商制，买卖由国际五大金商进行，具有全球性，无任何庄家操纵，不存在无人接货现象。 4．现货金优势
①.T+0形式交易：网上交易，可随买随卖。
②.开盘时间长：一天24小时交易且晚上20：00后行情机会大，上班理财两不误。
③.杠杆比例大：以小资金做大投资，约1：100比例，即1000美元买约价值80000美元的黄金。
④双向操作：可买涨买跌，行情上涨可操作盈利。行情下跌也可操作盈利。 ⑤操作简单：品种单一，只有一种产品，不同于股票有上千只，且交易速度快。不存在无人接货现象，1秒钟可完成交易。 二 现货黄金的发展
众所周知，现货黄金在美国以及欧洲已有一百多年的历史，在国外已经是非常成熟的一个投资产品。无论是大基金公司或者是投资者个人，都非常熟悉。近年来，随着国内投资者的成熟，已经慢慢渗透到国内。天通金，维財金等就是例
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子，但是这些产品都是仿照现货黄金出来的，跟现货黄金相比都有或大或小的不足。以下有张表格描述的非常详细，可供大家参考。
上海AU(T+D) 对比项 纸黄金 黄金期货 天通金 伦敦金 维财金 人民币/报价方式 克 人民币/克 人民币/克 人民币/克 美元/盎司 人民币/盎司 交易单位 10克/手 1000克/手 1000克/手 1000克/手 100盎司/手 1盎司、20盎司、50盎司、100盎司 是否实物交割 不能提现货 单向 T+0 随时成交 平仓或实物交割 双向T+0 撮合成交 平仓或实物交割 双向T+0 撮合成交 平仓或实物交割 双向T+0 随时成交 不能提取现货 平仓或实物交割 交易方式 交易机制 双向T+0 随时成交 资金需要中转或直接打到开户公司账户或网购方式支付，有监管 1000美元/手 双向T+0 撮合成交 资金保障 银行的产品 银行第三方托管 银行第三方托管 银行第三方存托管（光大，交通银行和农行） 银行第三方托管(中国工商银行，机构代码00001058) 保证金 100% 7%—15% 10%—15% 双边万分之8% 手续费单边万分之八，点差为成交金额万分之八，递延费万分之二 1%—20% 1盎司手续费20元/手， 手续费50美元/手点差总50美元/手 较高，手交易成本 续费0.8元/克 手续费60元/千克，交割费1毛/克 三十，递延费万分之二，交割费1毛/克 20盎司手续费150元/手 ，50盎司手续费350元/手，100盎司手续费700元/手 最后交易日 无固定期限 中行 周一9:00—周六4:00 交割除每月15日 无固定期限 无固定期限 无固定期限 无固定期限 周一至周五日市9:00-周一至周五 上午9:00-11:30 下午13:30-15:00 11:30 13:30-15:30 周一至周四夜市 21:00-2:30（国家法定假日除外） 每周一至周五开市（国家法定节假日及国际市场休市除外），周一早8：00至周六早4：00每日4:00—6:00结算 周一至周五24小时交易， 一般每日4:00——6:00结算 周一至周五早上7：00到第二天零晨4：30，其中每天04：30-07：00休市停盘时间。（注：4:30-7:00亦不能交易） 交易时间 工行/建行 周一7：00至周六4:00 页眉内容
强制平仓，每无强制平风险控制 仓，无波幅度限制 日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±5% 能承担一定风险，要求利润较高 强制平仓，每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±7% 投资获利，门槛较高，10万人民币起步 追求高风险高收益，操作理念技术全面 强制平仓，无波幅度限制 强制平仓，无波幅度限制 强制平仓，无波幅度限制 适宜人群 转嫁通胀风险 黄金使用机构（金商等） 资产保值增值，投资获利，风险较低 三 运行成本
推广现货黄金的成本主要是前期的投入，包括办公场地的投入，办公室设备
的支出，水电费等，后期的主要成本主要是员工的工资，这部分的支出是与业绩挂钩的，公司可以采取有责任底薪制度，所以，业务人员有业绩的话，公司就有业绩，业务人员没业绩，底薪是不多的，当然，我们要对业务人员的能力做个很好的评估，确保每个业务人员都是很有能力，都是有能力为公司作出业绩的，而不是来混日子的。 四 盈利
公司盈利分为两块，一块为技术盈利，一块为佣金收入。技术盈利即公司利用自有资金或者同客户约定，帮客户操作，盈利后分成的形式，这方面每个操盘人员的风格不一样，最后的结果也不一样，大致上操盘能力优秀的话，月盈利在百分之三十到百分之百不等，按照私募传统上的分成比例，三七分成，客户占七成，公司占三成，这个要签合同，以确保客户不会反悔。另一块就是佣金收入，佣金收入能确保公司立于不败之地，就是说无论如何，公司都是赚钱的，按照公司代理的性质，公司代理一个平台的话，可以达到每张单70美金的回佣，这70美金是公司，业务人员，管理人员，操作人员，大家一同共享的，怎么分配，看公司决定。举个例子，一个一万美金的账户，一天做五手单的话，一个月下来一百手单子来算，会有7000美金的收入，当然这不是公司的收入，这里面有业务人员及所有有份操作的人员的收入，具体怎么分配还看公司。 五 前景展望
国内的大多数投资产品都是不成熟的投资产品，无论是产品还是规则，都有一些弊端，这些弊端，在成熟的投资者看来是无法忍受的，但是国外的投资产品却能满足这一类投资者的要求，现货黄金就是这样一个成熟的投资产品。我相信，随着国内金融市场的完善，投资者的成熟，会有越来越多的投资产品会被接受，也会有越来越多的投资者接受现货黄金这个成熟的投资产品。我也相信这个市场会越来越大，这么大的蛋糕，每个月远见和能力的人都不会放过！
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