第1章 财务管理总论
【题1—1】
（1）无限责任即467 000元；
（2）因为600 000－36 000＝564 000＞467 000，即洪亮仍需承担467 000元，合伙人没有承担风险；
（3）有限责任即263 000－90 000＝173 000元。
【题1—2】
（1）若公司经营的产品增值率低则应争取一般纳税人，否则是小规模纳税人；
（2）理论上的征收率＝［增值额/销售收入］×增值税率，若大于实际征收率应选择小规模纳税人，若小于则应选择一般纳税人，若相等是没有区别的。
【题1—3】
25.92％
【题1—4】
应积极筹集资金回购债券。
第2章 财务管理基本价值观念
【题2—1】
（1）计算该项改扩建工程的总投资额：
2000×（F/A，12%，3）=2000×3.3744=6748.80（万元）
从以上计算的结果表明该矿业公司连续三年的投资总额为6748.80万元。
（2）计算该公司在7年内等额归还银行全部借款的本息的金额： 67480.80÷（P/A，12%，7）=6748.80÷4.5638=1478.77（万元）
计算结果表明，该项工程完工后，该矿业公司若分7年等额归还全部贷款的本息，则每年末应偿付1478.77万元。
（3）计算该公司以每年的净利和折旧1800万元偿还银行借款，需要多少年才能还清本息。
（P/A，12%，n）=6748.80÷1800=3.7493
查1元年金现值表，在12%这一栏内找出与3.7493相邻的两个年金现值系数及其相应的期数，并采用插值法计算如下：
3.6048?3.7493n?5??(6?5)?
3.6048?4.1114?5?0.2852?5.29(年）以上计算结果表明，该公司如果每年末用1800万元来归还贷款的全部本息，需要5.29年可还清。
【题2—2】
10年收益于20XX年年初的现值为: 800000×（P/A，6%，10）×（P/F，6%，5）=800000×7.3601×0.7473=4400162（元） 或：800000×（P/A，6%，15）-800000×（P/A，6%，5） =800000×9.7122-800000×4.2124=4399840（元）
【题2—3】
P＝3×（P／A， 6％， 6）＝3×4.9173=14.7915（万元）
宋女士付给甲开发商的资金现值为：10＋14.7915＝ 24.7915 （万元） 如果直接按每平方米2000元购买，宋女士只需要付出20万元，由此可见分期付款对她而言不合算。
【题2—4】
50000×（F/P，i，20）=250000 （F/P，i，20）=5
采用试误法计算，i=8.359%。即银行存款利率如果为8.539%，则李先生的预计可以变为现实。
【题2—5】 （1）甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4； （2）甲公司证券组合的风险收益率=1.4×（15%-10%）=7%；
（3）甲公司证券组合的必要投资收益率=10%+7%=17%；
（4）投资A股票的必要投资收益率=10%+2×（15%-10%）=20%。
【题2—6】 （1）分别计算两个项目净现值的期望值：
A项目：200×0.2+100×0.6+50×0.2=110（万元）
B项目：300×0.2+100×0.6+（-50）×0.2=110（万元）
（2）分别计算两个项目期望值的标准离差：
2221/2
A项目：[（200-110）×0.2+（100-110）×0.6+（50-110）×0.2]=48.99
2221/2
B项目：[（300-110）×0.2+（100-110）×0.6+（-50-110）×0.2]=111.36
（3）判断两个投资项目的优劣：
由于A、B两个项目投资额相等，期望收益也相同，而A项目风险相对较小（其标准离差小于B项目），故A项目优于B项目。
第3章 资金筹措与预测
【题3—1】 （1）不应该。 因为，如果不对甲家进行10天内付款，该公司放弃的折扣成本为：3%÷（1-3%）×（360÷20）=56%，但10天内运用该笔款项可得到60%回报率，60%＞56%，所以，该公司应放弃折扣。
（2）甲家。
因为，放弃甲家折扣的成本为56%，放弃乙家折扣的成本为：2%÷（1-2%）×（360÷10）=73%，所以应选择甲家供应商。
【题3—2】
（1） 发行价格=1000×8%（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=924（元）
（2）1000×8%（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）=1041 查表得到：i =7% 即当市场利率为7%时，发行价格为1041元。
【题3—3】
（1）后付租金=500000÷（P/A，8%，5）=500000÷3.9927≈125228.54（元）
（2）先付租金=500000÷[（P/A，8%，4）+1]=500000÷（3.3121+1）≈115952.78（元）
（3）以上两者的关系是：
先付租金×（1+年利率）=后付租金。即：115952.78×（1+8%）≈125229.00（元）
【题3—4】
（1）流动资产占销售额的百分比=（2000+3000+7000）÷25000=48% 流动负债占销售额的百分比=（4000+2000）÷25000=24% 增加的销售收入=25000×20%=5000（万元）
增加的营运资金=5000×（48%-24%）=1200（万元）
预测20XX年增加的留存收益=25000×（1+20%）×10%×（1-70%）=900（万元）
（2）20XX年需对外筹集资金=1200+200-900=500（万元）
【题3—5】
项目 现金 应收账款 存货 流动资产小计 流动负债 B （1650-1400）/（3000-2500）=0.5 （2600-2200）/（3000-2500）=0.8 （2500-2100）/（3000-2500）=0.8 2.1 （1500-1300）/（3000-2500）=0.4 a 1650-0.5×3000=150 2600-0.8×3000=200 2500-0.8×3000=100 450 1500-0.4×3000=300
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