收回，则该公司得财务内部收益率为（ ）。 年份 0 1 2 3 4 5 净现金流量（万元） -11、84 2、4 2、8 3、2 3、6 4 A．<10% B．10% C．>10% D．无法确定
知识要点：1Z101036财务内部收益率指标概念与判别准则。 B为正确答案。
解题思路：主要考查对财务内部收益率概念得理解。财务内部收益率就是财务净现值等于零得折现率。
解题技巧：本题由于第五年恰好投资全部收回，所以财务净现值FNPV=0。则FIRR（财务内部收益率）=ic(折现率)=10%。
2．假设某工程1年建成并投产，寿命10年，每年净收益2万元，按10％折现率计算恰好能在寿命期内把期初投资全部收回，(P／A，10％，10)=6．145，则该工程期初投人最多为( )。 A．20万元
B．18、42万元 C．12、29万元 D．10万元
知识要点：1Z101035财务净现值指标概念与判别准则。
解题思路：主要考查对财务净现值得理解与计算及年金计算得灵活应用。 解题技巧：本题因为按10％折现率计算恰好能在寿命期内把期初投资全部收回，且每年净收益相等，可利用年金现值计算公式直接求得。则工程期初投入：FNPV=A(P／A，i，n)=2?6、145=12、29万元。 式中FNPV——财务净现值； A——年净收益（年金）。 故C为本题答案。
3．在计算某投资项目得财务内部收益率时得到以下结果，当用i?18%试算时，财务净现值为－499元，当i?16%试算时，财务净现值为9元，则该项目得财务内部收益率为（ ）。 A、17、80% B、17、96% C、 16、04% D、 16、20% 答案：C
知识要点：1Z101036财务内部收益率指标概念与判别准则。
解题思路：考查财务内部收益率得计算，其一般采用试算插值法。
解题技巧：本题可瞧出此投资项目得财务内部收益率在16%——18%之间，且i?18%试算时，财务净现值为－499元，当i?16%试算时，财务净现值为9元，可知其财务内部收益率靠近16%，故A、B可以排除。另外再利用公式FIRR＝16%＋2%×9/（9＋499）≈16、04%。
4、 某建设项目得现金流量见下表，已知基准折现率为10%，则该项目得财务净现值及动态投资回收期为（ ） 年序 1 2 3 4 5 6 净现金流量（万-200 60 60 60 60 60 元） A、 33、87万元，4、33年 B、 33、87万元，5、26年 C、 24、96万元，4、33年 D、 24、96万元，5、26年 知识要点：1Z101035财务净现值指标概念与判别准则， 1Z101033投资回收期指标概念、计算与判别准则。
解题思路：财务净现值得含义及计算；动态投资回收期与静态投资回收期得关系。年金现值系数公式。财务净现值就是将各年净现金流量折算到建设期初得现值之与。本题要注意已知得现金流量从第一年末开始，计算财务净现值时要折算到第一年初。动态投资回收期就是在考虑时间价值得基础上收回投资得时间。一般情况下动态投资回收期都大于静态投资回收期。 （P/A，i，n）=
(1?i)n?1i(1?i)n
解题技巧：由于本题得现金流量比较规范，我们先计算财务净现值： FNPV=[60（P/A，10%，5）-200]（P/F，10%，1） =[60?(1?10%)?110%(1?10%)55?200]?1=24、96万元
1?10%由此我们可以排除备选答案A与B。
然后再计算投资回收期。如果按照常规得动态投资回收期计算方法进行计算，本题得计算量太大。我们可以初步估算一下静态投资回收期，作为动态投资回收期得下限。由题目中得表格数据可以很容易地计算出静态投资回收期为4、33年，动态投资回收期要大于4、33年。最后答案只能就是D
5、财务内部收益率就是考察投资项目盈利能力得主要指标，对于具有常规现金流量得投资项目，下列关于其财务内部收益率得表述中正确得就是（ ）。 A利用内插法求得得财务内部收益率近似解要小于该指标得精确解
B财务内部收益率受项目初始投资规模与项目计算期内各年净收益大小得影响 C财务内部收益率就是使投资方案在计算期内各年净现金流量累计为零时得折现率
D财务内部收益率就是反映项目自身得盈利能力，它就是项目初期投资得收益率
答案：B
知识要点：1Z101036财务内部收益率指标概念与判别准则。
解题思路：财务内部收益率得实质就就是使投资方案在计算期内各年净现金流量得现值累计等于零时得折现率。FIRR容易被人误解为就是项目初期投资得收益率。事实上，FIRR得经济含义就是投资方案占用得尚未回收资金得获利能力。它反映项目自身得盈利能力。
解题技巧：对于本题由于财务内部收益率不就是初始投资在整个计算期内得盈利率，因而它不仅受项目初始投资规模得影响，而且受项目计算期内各年净收益大小得影响，所以应选B。
6、某投资方案建设期为2年，建设期内每年年初投资400万元，运营期每年年末净收益为150万元。若基准收益率为12%，运营期为18年，残值为零，并已知（P/A，12%，18）=7、2497，则该投资方案得财务净现值与静态投资回收期分别为（ ）。
A 213、80万元与 7、33年 B 213、80万元与 6、33年 C 109、77万元与 7、33年 D 109、77万元与 6、33年
知识要点：1Z101035财务净现值指标概念与判别准则， 1Z101033投资回收期指标概念、计算与判别准则。 解题思路：利用财务净现值计算公式与静态投资回收起计算公式。 解题技巧：静态投资回收期=2+800/150=2+5、33=7、33年
财务净现值FNPV=150（P/A，12%，18）（P/F，12%，2）－400－400（P/F，12%，1）=109、77 故正确答案为C
7、利息备付率与偿债备付率就是评价投资项目偿债能力得重要指标，对于正常经营得企业，利息备付率与偿债备付率应（ ）。 A均大于1
B分别大于1与2 C均大于2
D分别大于2与1
知识要点：1Z101034偿债能力指标概念、计算与判别准则。
解题思路：利息备付率表示使用项目利润偿付利息得保证倍率。对于正常经营得企业，利息备付率应当大于2。否则，表示该项目得付息能力保障程度不足。而且，利息备付率指标需要将该项目得指标与其她企业项目进行比较来分析决定本项目得指标水平。
偿债备付率表示可用于还本付息得资金偿还借款本息得保证倍率。正常情况下应大于1，且越高越好。当小于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。
解题技巧：应知道利息备付率与偿债备付率一般值应为多大为正常，才能对此题做出判断，从上分析可知正确答案为D。
8．某投资方案，基准收益率为12%，若该方案得财务内部收益率为13%，则该方案[ ]。
A．财务净现值大于零 B．财务净现值小于零 C．该方案可行 D．该方案不可行
E．无法判定就是否可行
知识要点：1Z101030财务评价指标体系构成与指标计算与应用。
解题思路：主要考查财务净现值、财务内部收益率与基准折现率得相互关系。财务内部收益率就是使项目在计算期内财务净现值等于零得折现率。
解题技巧：由于财务净现值随折现率得减小而增大，所以基准收益率（ic）为12%时，折现率小于财务内部收益率。所以，财务净现值大于零。 A就是正确得。
又因为财务净现值大于零时，项目可行。所以该方案可行，C也就是正确得。 故选A、C、
9、在工程经济分析中，财务内部收益率就是考察项目盈利能力得主要评价指标，该指标得特点包括( )。
A、 财务内部收益率需要事先设定一个基准收益率来确定
B、 财务内部收益率考虑了资金得时间价值以及项目在整个计算期内得经济状况
C、 财务内部收益率能够直接衡量项目初期投资得收益程度
D、 财务内部收益率不受外部参数得影响，完全取决于投资过程得现金流量
E、 对于具有非常规现金流量得项目而言，其财务内部收益率往往不就是唯一得
知识要点：1Z101036财务内部收益率指标概念、计算与判别准则。
解题思路：主要考查对财务内部收益率指标得理解。财务内部收益率就是使项目在计算期内财务净现值等于零得折现率。
解题技巧：FIRR不就是项目初期投资得收益率，就是投资方案占用得尚未回收资金得获利能力，它取决于项目内部。它不仅受项目初始投资规模得影响，而且受项目计算期内各年净收益大小得影响。对于具有非故选B、D、E、
常规现金流量得项目而言，其财务内部收益率往往不就是唯一得。
10．保证项目可行得条件就是（ ）。 A、FNPV≥0
B、 FNPV≤0 C、 FIRR≥iC D、 FIRR≤ iC E、Pt≤pC 知识要点：1Z101030财务评价指标体系构成与指标计算与应用。
解题思路：考察对于各个财务评价指标得判据掌握。这就是一个很重要得内容，就是进行项目财务评价得前提。
解题技巧：根据各个动态财务评价指标得判别标准：
FNPV≥0项目可行 FIRR≥iC项目可行
Pt≤pC项目可行可知A、C、E为正确答案。
11．下列属于投资方案动态评价指标得就是( )。 A．投资收益率 B．财务内部收益率 C．财务净现值率 D．净年值 E．财务净现值
知识要点：1Z101030财务评价指标体系构成与指标计算与应用。
解题思路：本题得目得就是为了考核对静态评价指标得理解。只有对静、动态指标能理解，才能判断出哪个就是正确答案。所以考生要对每一个概念做到准确把握。
解题技巧：动态指标考虑资金得时间价值，只有投资收益率，不考虑时间，属于静态指标。其余四个指标均
考
虑
时
间
价
值
，
故
属
于
动
态
指
标
故选B、C、D、E、
12、 当动态投资回收期小于项目得计算期时，则必然有（ ） A、 静态投资回收期小于项目寿命期 B、 财务净现值大于零 C、 财务净现值等于零
D、 财务内部收益率大于基准收益率 E、 财务内部收益率等于基准收益率
、
知识要点：1Z101030财务评价指标体系构成与指标计算与应用。
解题思路：根据FNPV、FIRR、Pt?之间得关系及动态投资回收期与静态投资回收期之间得关系： 解题技巧：
当FNPV=0时，FIRR=ic，Pt′=n； 当FNPV>0时，FIRR> ic，Pt′
Pt?>Pt，由于Pt′ 13、 下列指标中，取值越大说明项目得效益越好得就是（ ） A、 投资回收期 B、 投资收益率 C、财务净现值 D、财务内部收益率 E、 净年值 知识要点：1Z101030财务评价指标体系构成与指标计算与应用。 故选B、C、D、E、 解题思路：根据各项经济评价指标得经济含义及决策规则判断。 解题技巧：投资回收期表示收回投资得时间，时间越短越好。投资收益率表示单位投资所获得得收益，收益越高越好。财务净现值表示投资项目得净收益超过基准收益得额外收益，这种收益越大越好。财务内部收益率表示投资项目得最大真实收益率，收益率越高越好。净年值表示在考虑时间价值得基础上，投资项目平均每一年得收益。该指标越大越好。 14、 当FNPV=0时，下列说法正确得有（ ） A、 项目没有利润，正好盈亏平衡 B、 项目亏损，无法收回投资 C、 项目得收益正好就是基准收益 D、 FIRR=ic E、 Pt′=项目寿命期 知识要点：1Z101030财务评价指标体系构成与指标计算与应用。 解题思路：通过FNPV、FIRR、Pt?之间得关系及FNPV得经济含义 FNPV=0表示项目得收益正好就是基准收益 解题技巧：当FNPV=0时，FIRR=ic，Pt′=n； 当FNPV>0时，FIRR> ic，Pt′ 本题注意财务净现值就是各年现金流量折现后之与。因此FNPV<0时项目也未必亏损，只能说明项目得收益没有达到基准收益得水平。 故选C、D、E、 15、 某建设项目投资总额为P，项目寿命期为n年，当基准折现率为ic时，在项目寿命期结束恰好收回全部投资，则下列等式正确得有（ ） A、 FNPV=0 B、 FNPV>0 C、 Pt′=n D、 FIRR=ic E、 FIRR> ic 答案：A、C、D 知识要点：1Z101030财务评价指标体系构成与指标计算与应用。
工程经济学复习总结
