同类型基金风格差异大。
⑤ 信托资产。预期收益和风险高，流动性低，门槛高。 ⑥ 理财产品。期限短，风险一般高于存款，有门槛。 1.因素：资产的特征
①预期收益率。人们更倾向于预期回报率高的资产。 ②风险。人们会根据自己的风险偏好选择不同的资产。 ③流动性。人们更倾向于流动性高的资产。 2.投资者的特征
① 财富与收入。当收入和财富增加的时候，我们就拥有更多的资源来购买资产。 ② 风险承受能力和风险偏好。风险承受能力高的投资者会倾向于高风险的投资。 9. 企业管理者在决定采用债务融资还是股权融资时主要会考虑哪些因素？ 1.融资成本。并不是每一种融资方式都对所有资金需求者是可行的。
2.财务杠杆对资本回报率的影响。财务杠杆的作用，即通过债务融资，在资产收益率一定的情况下，会增加权益性融资的回报率。 3.对公司治理的影响
a.控制权。通过债务融资经营者就不会失去对公司经营的控制权。 b.内部人控制问题。权益融资可能会产生广泛的内部人控制。 10. 对融资活动中的信息不对称问题有哪些解决方法？
1.私人生产信息。向资金供应者提供那些正在为投资寻求资金的个人或公司的详细情况，从而降低信息不对称。 2.市场约束。
3.抵押、担保和净值。抵押品弱化了逆向选择和道德风险的不利后果，因为它使贷款者得以在借款者违约的情况下减少损失。
4.合约中的激励机制。若一定时期内信息优势者没有出现有损于前者的行为时，信息劣势者将会以优惠的条件向后者提供相应的金融服务。
5.外部监管。各国制定法律，政府部门发布有关规定，要求各公司使用标准会计准则并披露报表。
11. 金融体系中主要有哪些类型的金融组织？
1.商业银行。商业银行就是以经营存款、贷款、办理转账结算为主要业务，以盈利为主要经营目的的金融企业。
2.政策性银行。政策性银行主要是指由政府创立或担保，以贯彻国家产业政策和区域发展政策为目的，具有特殊的融资原则，不以盈利为目的的金融机构。
3.保险公司。保险公司就是经营保险业务的金融机构。 4.证券和期货市场中的机构与组织。证券司是在证券市场上经营证券业务的非银行金融机构。期货交易所是专门进行期货合约买卖的场所。
5.其他金融机构。金融资产管理公司、金融控股公司、信托投资公司、信用合作社、小额贷款公司等。
6.调控与监管机构。中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、中国国家外汇管理局。 12. 简要分析制约商业银行存款货币创造的因素
1）法定存款准备金率 2）提现率
3）超额准备金率
4）商业银行吸收的活期存款数量，即原始存款总量。
13. 什么是商业银行的中间业务？ 主要有哪些？
中间业务，是指商业银代理客户办理收款、付款和其他委托事项而收取手续费的业务。 主要中间业务：①汇兑②信用证③代理④承兑⑤信托⑥其他中间业务：咨询业务、信息服务
14. 简述商业银行的主要负债业务和资产业务。
主要负债业务：①自有资本②吸收存款：活期存款、定期存款、储蓄存款③其他负债：从中央银行借款、银行同业拆借、从国际货币市场借款、结算过称各种的短期资金占用、发行金融债券
主要资产业务：①准备金②贴现③贷款④证券投资⑤租赁业务
15. 简述商业银行业务经营应遵循的三个原则，并简要分析这三个原则之间的冲突。
1.盈利性原则。寻找愿意支付较高利率的借款者，发放收益较高、风险较低的贷款。 2.流动性原则。避免用很高的成本来获得资金以满足中央银行的法定存款准备金的要求或是满足存款者取款的要求。
3.安全性原则。要做到银行所有资产平均风险最小化，就要寻找最佳的资产组合。 冲突：如果收益率较高，其风险也相应会高一些，流动性则会相应低一些；反之，要想风险最小，流动性最高，但又必须以低收益为代价。 16. 什么是货币市场？货币市场有哪些特征？
1.货币市场：期限在1年以内的金融交易市场 2.货币市场的特征
① 工具的流动性高，具有准货币性质。因为货币市场交易的期限相较于资本市场短得
多。
② 风险较低。
③ 批发性。单笔交易的金额都非常大。 ④ 参与者主要是机构和企业。 17. 货币市场主要有哪些交易？
1.同业拆借市场。同业拆借市场就是金融机构之间为调剂临时性的寸头以及满足流动性需要而进行的短期资金信用借贷市场。
2.票据市场。票据市场就是指票据的签发和转让的市场。
3.短期债券与债券回购市场。短期债券就是指期限在一年以内的债券，它是货币市场的重要工具。回购交易是指债券一方以协议价格在双方约定的日期向另一方卖出债券，同时约定在未来的某一天按约定的价格从后者那里买回这些债券的协议。
4.货币市场基金。货币市场基金是由基金管理公司通过发型基金份额，将分散的众多小额资金集中起来，然后专门投资于货币市场工具的开放式基金。 18. 简述现金交易论的货币需求理论。（289）
交易方程式：MV=PY（M为一定时期内流通货币的平均数量，V为货币流通速度；P为各类商品价格的加权平均数，T为各类商品的交易数量）
费雪认为：在短期内，V是稳定的，Y在一定时期内不变，价格的变动是由货币数量决定的，而且是同方向变动。
19. 简述剑桥学派的货币需求理论（现金余额说理论）的主要内容。（290）
人们的货币需求与收入水平成比例：Md =kPY。其中Y为中收入；P为价格水平；k为以货币形态保有的财富占名义总收入的比例；Md为名义货币需求。在其他条件不变的情况下，对每个人来说，名义货币需求与名义收入水平之间总是保持着一个较为稳定的比例关系。人们出于交易需要货币外，也会按某种的比率选择货币来保有其财富。 20. 简述弗里德曼的货币需求理论（现代货币数量论）（297）
弗里德曼提出如下形式的货币需求函数：Md/P=f(Yp，w，rb-rm，re-rm，π-rm)
其中，Md/P为实际货币需求；Yp为实际恒久性收入；w为非人力财富占个人总财富的比率或得自财产的收入在总收入中所占的比率；rm为货币预期收益率；rb为固定收益的债券利率；
e
re为非固定收益的证券利率；π为预期物价变动率。Md/P与Yp成正比，与其他几项成反比。
对于货币需求，弗里德曼最具有概括性的论断是：由于恒久性收入的波动幅度很小，且货币流通速度（恒久性收入除以货币存量）也相对稳定，因而货币需求是比较稳定的。 21. 简述凯恩斯的货币需求理论及凯恩斯学派对其理论的发展。（291）
由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平，基于投机动机的货币需求则取决于利率水平。因此，凯恩斯的货币需求函数如下式：Md=Ms+Mt=f（Y，i）。其中Mt代表由交易性货币需求，是收入Y的函数；Ms代表投机性货币需求，是利率i的函数。凯恩斯的货币需求函数是以利率的流动性偏好为基础的，认为利率是决定货币需求的重要因素。
凯恩斯学派在两方面取得了进展：一是论证了交易性和预防性货币需求也是利率的减函数；二是从多样化资产组合的角度考察了货币需求问题，认为货币需求是多样化资产组合选择的结果。
22. 影响一个经济体或一个国家货币需求的主要因素有哪些？
① 规模因素：收入、财富
② 机会成本因素：各种资产收益率、物价变动率 ③ 其他因素：制度因素等
23. 简述存款派生公式并简要分析制约商业银行创造存款货币的因素。
存款派生公式：D=D0/rd D为经过派生的存款总额（包括原始存款）；D0为原始存款；rd为法定准备金率。
制约银行创造存款货币的因素：（1）法定存款准备率（2）定期存款比率（3）现金漏损率（4）超额准备金率。四者比率越高，存款派生规模就越小，反之就越大。 24. 简述古典利率理论的基本原理。（310）
a. 投资（I）是利率（r）的减函数 b. 储蓄（S）是利率的增函数
c. 投资与储蓄的均衡决定市场均衡利率
古典利率理论认为：利率具有自动调节经济，使其达到均衡的作用：储蓄大于投资时，利率下降，人们自动减少储蓄，增加投资；储蓄少于投资时，利率上升，人们自动减少投资，增加储蓄。
引起投资需求曲线发生位移的最主要的因素就是资本边际生产力。当资本边际生产力提高时，投资需求会增加，投资曲线向右移动；反之左移。因此能，均衡利率水平与资本的边际生产力同向变动。同理，边际消费倾向或边际储蓄倾向也如此影响均衡利率水平。 25. 简述凯恩斯流动性偏好利率理论。（312）
①货币需求是收入的增函数，利率的减函数。 ②货币供给由中央银行直接控制。
③货币需求等于货币供给时的利率为均衡利率。 凯恩斯的利率决定理论：
① 货币供给、需求与均衡利率。利率上升时，货币的需求就会减少。假定货币供给是
由中央银行控制的。货币供给曲线与需求曲线的交点决定均衡利率。
② 货币需求曲线的移动。在凯恩斯流动性偏好理论中，导致货币需求曲线移动的因素
主要有两个，即收入增长引起更多的价值储藏，并购买更多的商品，价格水平通过实际收入的变化影响人们的货币需求。货币需求是收入的增函数，利率的减函数。 ③ 货币供给曲线的移动。凯恩斯假定货币供给完全为中央银行所控制，货币供给曲线
e
表现为一条垂线，货币供给增加，货币供给曲线就向右移动，反之，货币供给曲线向左移动。
④ 影响均衡利率变动的因素：所有上述这些因素的变动都将引起货币供给和需求曲线
的移动，进而引起均衡利率的波动。利率的升降最终取决于货币供给和货币需求两种力量的强弱。 当货币需求等于货币供给时，所决定的利率为均衡利率。
⑤ 流动性陷阱对利率的影响：凯恩斯进一步说明利率下降到一定程度时，货币的投机
需求将趋于无穷大。因为此时的债券价格几乎达到了最高点，只要利率小有回升，债券价格就会下跌，债券购买就会有亏损的极大风险。于是，不管中央银行的货币供给有多大，人们都将持有货币，而不买进债券，债券价格不会上升，利率也不会下降。这就是凯恩斯的\流动性陷阱\。在这种情况下，扩张性货币政策对投资、就业和产出都没有影响。
26. 简述利率决定的可贷资金理论。（315）
借贷资金的供给是利率的增函数。 借贷资金的需求是利率的减函数。
市场均衡利率取决于借贷资金的供给和需求。
27. 货币政策最终目标一般是哪几个？简要分析它们之间的冲突。
货币政策的最终目标有四个：稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支。 ①物价稳定与充分就业之间存在一种此起彼低的交替关系。当失业过多时货币政策要实现充分就业的目标，就需要扩张信用和增加货币供应量，以刺激投资需求和消费需求，扩大生产规模，增加就业人数；同时由于需求的大幅增加，会带来一定程度的物价上升。反之，如果货币政策要实现物价稳定，又会带来就业人数的减少。
②物价稳定与经济增长也存在矛盾。要刺激经济增长，就应促进信贷和货币发行的扩张，结果会带来物价上涨；为了防止通货膨胀，就要采取信用收缩的措施，这有会对经济增长产生不利的影响。
③物价稳定与国际收支平衡存在矛盾。若其他国家发生通货膨胀，本国物价稳定，则会造成本国输出增加、输入减少，国际收支发生顺差；反之，则出现逆差，是国际收支恶化。
④经济增长与国际收支平衡的矛盾。随着经济增长，对进口商品的需求通常也会增加，结果会出现贸易逆差；反之，为消除逆差，平衡国际收支，需要紧缩信用，减少货币供给，从而导致经济增长速度放慢。
28. 可供选择的货币政策中介目标主要有哪些？其选择标准是什么？
①近期指标 ②远期指标 a.超额准备金 a.货币供应量 b.基础货币 b.贷款总额和社会融资规模 c.短期利率 c.中长期利率 标准：
可测性。这些变量是可以量化的；中央银行可以非常及时地得到这些变量的准确数据。 可控性。这个变量是中央银行可以控制的。
相关性。作为货币政策中介变量必须与货币政策最终目标之间有高度的相关性。 29. 中央银行一般性货币政策工具主要有哪些？我国常用的货币政策工具有哪些？
一般性政策工具： 常用政策工具： 近年来的新工具： 1.法定准备金率 变动法定准备金率 抵押补充贷款（PSL） 2.央行贴现与贷款政公开市场操作 常备借贷便利（SLF） 策 利率政策 中期借贷便利（MLF） 3.公开市场业务
30. 中央银行发挥“银行的银行”的职能主要体现在哪些方面？
① 中存款准备：集中管理商业银行的存款准备金； ② 最终的贷款人：充当金融机构的“最终贷款人”； ③ 组织全国的清算：组织和管理银行间的清算。 31. 中央银行作为“国家的银行”主要体现在哪些方面？
① 制定货币政策，进行宏观调控 ③ 代表国家实施监管 ③ 管理国际储备
④ 理国库和国债的发行
⑤ 对国家财政给予信贷支持：⑴直接给国家财政以贷款；⑵购买国家公债。 32. 中央银行有哪些主要职能？
①发行的银行：就是垄断银行券的发行权，成为全国唯一的现钞发行机构。
②银行的银行：银行固有的业务——办理“存、放、汇”，同样是中央银行的主要业务内容，只不过其业务对象不是一般企业和个人，而是商业银行与其他金融机构。
③国家的银行：是指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库收支以及为国家提供各种金融服务。
三、计算题
1. 年金终值的计算（43）
例：你现在购买一份养老保险，每年缴纳6000元，总共缴纳30年，年利率为8%，那么，第30年末，你的养老金账户总金额为多少？
设年金为PMT，利率为r，年限为n，每年计息一次，则年金终值的计算公式如下：
2. 年金现值的计算
例：由于某个计划，你在未来5年每年末要支出2000元；你现在就存入一笔资金专门用于这个计划。假设存款利率为6%，那么现在你应该存入多少钱？
设普通年金为PMT，年利率为r，年限为n,每年计息1次，则这一系列未来年金的现值为：
(完整word版)浙江财经大学金融学习题最终版
