2014一级建造师工程经济考试要点
第一部分 工程经济
1 P5等值的概念
1、金额相同、在不同时间点-两笔资金等值； 2、金额不同、在不同时间点-两笔资金可能等值；
3、金额不同、在不同时间点、在每个时间点等值-两笔资金等值； 4、金额相同、在同一时间点-两笔资金等值； 5、金额不同、在同一时间点-两笔资金不可能等值。
P11影响资金等值因素（资金数额多少、资金发生的时间长短，利率或折现率），其中关健因素是（利率）。 2 P5、现金流量图---作图方法和规则。
①．横轴为从0到 n的时间序列轴，一个刻度表示一个计息期，可取年、半年、季获月等；0表示起点，n表示终点。 ②．时间轴上除0和n外，其他数字均有两个含义：如2，既表示第2个计息期的终点，有代表第3个计息期的起点。 ③．纵向的箭头表示现金流量，对投资者而言，箭头向上表示现金流入，表示收益，现金流量为正值；箭头向下表示现金流出，表示费用，现金流量为负值。
④．箭线的长短代表现金流金额的大小，并在各箭线上下方注明数值。
P6、现金流量三要素，（现金流量大小（现金流量数额）、方向（现金流入↑和流出↓）、作用点（现金流量发生的时点）。 3 P6-11等值四个公式记住（重点） i=利率；n=计息周期；P=现值（现在的资金）；F=终值（n期的资金） （1）一次支付终值计算：
F=P（1+i）n F=P(F/P,i,n)
（2）一次支付现值计算
P=F（1+i）ˉn P=F(P/F,i,n)
（3）等额支付终值计算
n?1?i?AF??1i F=A(F/A,i,n)
（4）等额支付现值计算
n?1?i??1 P=A(P/A,i,n) P?Ani?1?i?4 P12名义利率与有效利率的计算（重点）
名义利率与有效利率 相关概念 名义利率 在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和有效（实际）利率的概念。 r=i×m r=名义利率；m=1年内计息周期； ieffm?Ir?= ??1?i?1 ???1???1??Pm??m有效利率 特别注意 名义利率计算采用单利法；有效利率计算采用复利法。 P13例题要会
5 P19经济效果评价指标
总投资收益率； 投资收益率 静态分析 盈利能力分析 动态分析 财务净现值 静态投资回收期 财务内部收益率 资本金净利润率 静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便。使用范围：1对技术方案进行粗略评价；2对短期投资方案进行评价；3对逐年收益大致相等的技术方案进行评价。 6 P19投资收益率概念
1、投资收益率：是技术方案投产达到生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资比率。 2、（总投资收益率）ROI ?7 P23静态投资回收期计算
（总投资）I 1、各年均净收益率（净现值）均相同时 （投资回收期）Pt ?（年净收益）A（T-1）年绝对值I 2、各年均净收益率（净现值）不相同时 （投资回收期）Pt ?（首次为零的年数）T-1?T年的净现值(年均息税前利润)EBIT?100%
总投资TI（建设投资?贷款利息?流动资金） 3、静态投资回收期的优点：对于那些技术上更新迅速的技术方案，/或资金相当短缺的技术方案，/或未来的情况很
难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案，采用静态投资回收期评价特别有意义。
4、静态投资回收期的不足：静态投资回收期没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量，即只考虑回收之前的
效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。
8 P24财务净现值
1、财务净现值计算：FNPV?t?第N年净现金流量(CI?CO)(1?i基准收益率)?tcn
t?02、评价准则：当FNPV ≥0时，该方案可行；当FNPV＜0时，该方案不可行。
3、财务净现值优点：考虑了资金的时间价值，全面考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布的状况；/
经济意义明确直观，能够直接以货币额表示技术方案的盈利水平；/判断直观。 4、财务净现值不足：必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难；/在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选；/财务净现值也不能真正反应技术方案投资中单位投资的使用效率；/不能直接说明在技术方案营运期间各年的经营成果；/没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反应投资的回收速度。 9 P25财务内部收益率
1、对常规技术方案，财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现
率。其含义是指技术方案计算期内各年预计达到年平均收益率。
2、评价准则：若FIRR≥ic，则项目/方案在经济上可以接受；若FIRR＜ic，则项目/方案在经济上应予拒绝。 3、财务内部收益率优点：即避免了像财务净现值之类的指标那样须事先确定基准收益率这个难题，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。
4、财务内部收益率不足：财务内部收益率是计算比较麻烦；/对于具有非常规现金流量的技术方案来讲，其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。
10 P26 FIRR与FNPV比较
1、基准收益率（Ic）提高了，FNPV就变小。Ic提高了，FIRR不变。
2、独立型方案：FNPV>0，FIRR>Ic。FIRR=Ic，FNPV=0。 3、互斥型时候，甲FNPV>乙，FIRR就不确定。 11 P34盈亏平衡分析
1、固定成本：工资及福利（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等。
2、可变成本：原材料燃料、动力费、包装费和计件工资等。 3、半可变成本：消耗性材料费用、工模具费及运输费等。
4、利润：利润=产量X单位产品售价-〔（单位产品变动单价+单位产品营业税金及附加）X产量-固定成本〕
5、盈亏平衡点 产销量BEP（Q）?年固定成本单位产品价格?单位产品可变成本?单位产品销售税金及附加（重点）
BEP（Q)产销量 （重点） 6、P37盈亏平衡点 生产能力利用率BEP（%）?正常产销量12 P38敏感性分析
1、单因素敏感性分析的步骤：确定分析指标；/选择需要分析的不确定因素；/分析每个不确定因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况；/确定敏感性分析；/选择方案。 2、敏感性分析的三种情况、如何确定分析指标
①如果主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标；②如果主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响，则选用财务净现值作为分析指标； ③如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则选用财务内部收益率作为分析指标。
3、公式： 敏感度系数?指标变化率因素变化率
4、临界点的概念：是指技术方案运行不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，技术方案的经济效果将不可行。P40
5、敏感性分析解说要了解。（P41） 13 P42技术方案现金流量表
1、投资现金流量表是以（技术方案）进行设置，以（建设方案的总投资）为基础，以（计算期）内现金的流入和
流出，可以计算（财务内部收益率、账务净现值、静态投资回收期）的财务指标。
2、资本金现金流量表是以（投资者整体）角度出发，以（资本金）为基础，以（借款本金偿还和利息支付）现金
的流出，可以计算（财务内部收益率）的财务指标。
3、投资各方现金流量表是以（技术方案各个投资者）角度出发，以（出资额）为基础，可以计算（各个投资者财
务内部收益率）的财务指标
14 P45技术方案现金流量表的构成要素
1、基本要素（投资、经营成本、营业收入、税金） 2、经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出
经营成本＝外购原材料、燃料及动力费＋工资及福利费＋修理费＋其他费用。P51 3、税金一般属于财务现金流出。 15 P55设备磨损的补偿形式
1、可消除性的有形磨损局部补偿是修理，完全补偿是更新。 2、不可消除性的有形磨损补偿是更新。
3、第二种无形磨损局部补偿是现代化改装，完全补偿是更新。 16 P56设备更新策略
优先考虑更新的设备有。①设备严重磨损、修后仍达不到要求；②技术落后，经济效果不好；③修理费比更新更贵。 17 P67设备更新方案的必选原则:
①应站在客观的立场分析问题；
②不考虑沉没成本；沉没成本=设备账目价值-当前市场价格/沉没成本=（设备原值-历年折旧费）-当前市场价格 ③逐年滚动比较。 18 P57设备的经济寿命
2014工程经济梅世强要点
