汇川技术深度投资分析报告
—看科技股选股谈汇川技术投资逻辑
一、科技股的研究思路
科技股领域涉及的知识众多，且知识更新换代很快，因此研究难度较大。我说一下自己的主要研究思路： 首先是这个领域要有足够的壁垒。 其次是这个领域要具备相当的成长空间。 第三是公司在该领域要具备相当的龙头优势。
对于技术壁垒比较低的行业，也并不是没有研究的价值，而是不能作为科技股来研究，而是作为非科技股，以非科技壁垒来研究。
比如说，我之前买过格力电器和老板电器，无论从哪个角度来说，空调和抽油烟机都不是技术壁垒很高的行业，但公司仍然通过其自身努力建立了较为宽阔的护城河。也因此给我当时的投资带来了不错的回报。这并不是科技股的投资。 核心关注点是什么？
有了上述的研究思路，我就不会再将主要精力花在研究公司的每一个细分产品上，这可能会使得我们见树木不见森林。 我觉得应该抓住核心关注点。这个核心是什么？
首先，这家公司已经具备了龙头优势。我不是说初创公司不会成为未来龙头，但直接从龙头入手成功率更高。
其次，这家公司的管理具备持续发展的优势。今天刚在雪球上吐槽了自己所在的央企的管理，一个有效的管理实在是太太太太重要了，可以直接决定一个企业的生死。没有好的管理，给你再好的资源也没有用。
第三是研发投入。科技型公司，在管理到位的情况下，研发投入越大，其产品竞争力就越强。研发投入不仅要看研发投入占比，也要看投入规模，这就是我们第一点提到的龙头优势。科技型公司正是因为具备了这个特点，使得龙头企业只要不出现致命的管理问题，总是能在规模优势下保持持续的技术领先：还用说吗，你规模大，投入的自然多。只要不是浪费的很严重，就总能有做多的科技产出，也因此享受最大的蛋糕。 抓住上面这几点，也让我们从错综复杂的产品线中跳出来，看到整体的趋势，发现伟大的企业。
二、汇川技术的选股逻辑 1. 华为的基因
最近研究了一下汇川技术，觉得还是很有关注的必要。汇川技术从出生起就带有华为的基因。2001年，华为将安圣电器出售给艾默生，之后核心成员陆续出走成立自动化公司。当时安圣电器变频器产品总监朱兴明，就在此之后选择离开，之后在2003年创办了汇川技术。汇川技术19个发起人里，有华为背景的就占了16个。
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