62、套算汇率：根据本国基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率。101
63、影响汇率变动的主要因素：1、通货膨胀；2、经济增长；3、国际收支；4、利率；5、心理预期；6、政府干预。但最主要的是还是外汇供求。
64、汇率的作用：第一、汇率对进出口贸易的影响；第二、汇率对资本流动的影响；第三、汇率对物价水平的影响；第四、汇率对资产选择的影响。108
65、汇率制度：指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的安排或规定。 66、固定汇率制：指两国货币的汇率基本稳定，汇率波动幅度被限制在很小的范围内。 67、浮动汇率制：汇率由外汇市场的供求状况自发决定的一种该汇率制度。111
68、自由浮动：又称清洁浮动，指货币当局不对外汇市场进行任何干预，完全有外汇市场供求决定本国汇率的涨落。浮动汇率制的典型特点是由外汇市场的供求状况自发决定的一种汇率制度。是布雷顿森林体系崩溃后西文国家实行的主要汇率制度
69、管理浮动：又称肮脏浮动，指货币当局按照本国经历利益的需要，干预外汇市场，是汇率朝有利于本国的方向浮动。
70、2005年7月21日我国开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。115
第五章 金融市场概述
71、金融市场：金融市场是指资金供求双方借助进行货币资金融通与配置的市场。118 72、金融市场的构成要素：市场参与主体、金融工具、交易价格、交易的组织方式。119
73、金融工具的特征：1、期限性；2、流动性；流动性是指金融工具变现的能力。3、风险性；指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的大小。4、收益性；金融工具能够为持有者带来收益的特性。119 74、债券：是指政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者出具的、承诺按约定的条件支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。75、政府债券：是指由中央政府或地方政府发行的债券。121
76、金融债券：是指由银行或非银行金融机构发行的债券。121 77、公司债券：是指公司企业为了筹资发行的债券。121
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77、债券按抵押担保情况分为信用债券和抵押债券。按内含选择权分为可转换债券、可赎回债券、偿还基金债券和带认股权证的债券。可转换债券是指债券持有人在一定期限内按预先确定的比例将债券可以转换为该公司普通股的选择权。可赎回债券是指发行公司被允许在债券到期日之前以事先确定的价格和方式赎回部分或全部债券。偿还基金债券是指发行公司每年从盈利中提取部分资金从债券持有人手中购回一定数量债券。带认股权证的债券是指公司债券可以把认股权证作为合同一部分附带发行。122 78、股票：是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的，用以证明其股东身份和权益的一种所有权凭证。股票交易方式，包括：现货交易，期货交易，期权交易，信用交易
79、优先股与普通股的区别：1、有限股具有两种有限权：优先分配权（分配股息时优先股股东分配优先）、优先求偿权（公司破产优先股清偿在先）2、与普通股相比优先股的股东没有表决权、选举权和被选举权，优先股股息固定，与经营状况无关，优先股风险小于普通股，收益率也小于普通股。123 80、债券与股票的区别： 1、股票没有偿还期限而债券有偿还期限；2、股东从公司的税后利润中分享股息和红利，债券持有者从公司的税前利润中得到固定利息收入；3、当公司破产时，债券持有人优先取得公司财产的权利其次是股东；4、普通股股东有参与公司决策的权利，而债券持有人没有此权利；5、股票价格波动大于债券价格波动，股票风险大于债券风险；6、在选择权方面，股票表现为可转换优先股和可赎回优先股，而债券则更为普遍。124
81、现货市场：也成即期交易市场指交易双方达成交易后在1到3个工作日内进行交割的市场。期货交易市场则是指交易双方达成交易后不立即交割而是在一定的时间后交割。126
82、金融市场的功能：金融市场作为现代经济的核心，在整个国民经济运行中发挥着重要的功能。一、资金聚集与资金配置功能1、金融市场为货币资金盈余者提供了多种可供选择的金融工具，实现了资金的聚集。2、金融市场中的各种金融工具价格的波动将引导资金流向最具有发展潜力，能够为投资者带来最大利益的部门和企业，从而实现资源最优配置。二、分散风险和风险转移功能三、对宏观经济的反映和调控功能金融市场，尤其是股票市场通常被称为国民经济的晴雨表。127
第六章 货币市场
83、货币市场：货币市场是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。货币市场的特点：1、交易期限短；2、流动性强；3、安全性高；4、交易额大。
85、货币市场的功能：1、它是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场；2、它是商业银行等金融机构进行流动性管理的市场；3、它是一国中央银行进行宏观调控的场所；4、它是市场基准利率生成的场所。131
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86、同业拆借市场：是金融机构同业间进行短期资金融通的市场。参与主体仅限于金融机构。132 87、回购协议：证券持有人在卖出一定数量证券同时，与证券买入方签订协议，双方约定在未来某一时期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。同业拆借最常见的期限是隔夜，而回购协议的期限最常见的是14天
88、逆回购协议：证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖出方签订协议，双方约定在将来某一日期有证券的买入方按约定的价格再将其购入的证券如数返还。 14天内最长见。135
89、政府发行国库券的主要目的有两个：第一、为了融通短期资金，调节财政年度收支的暂时不平衡，弥补年度财政赤字；第二、调节宏观经济的功能。138
90、货币市场基金；是集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金。
91、商业票据：是一种有企业开具，无担保、可流通、期限短的债务性融资本票。不超过270天。 92、中央银行票据是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行券，是进行货币政策操作的重要手段。144
93、大额可转让定期存单市场:是商业银行发行的具有固定面额、固定期限、可流通转让的大额存款凭证。与普通存款相比，它存单面额大、存单不记名、存单的二级市场非常发达。最短14天，最典型的是1个月到4个月。
第七章 资本市场
94、资本市场：资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场。149 95、债券的发行：评价发行、折价发行、溢价发行（按价格）；公募发行、私募发行（按发行方式）。公募发行由承销商组织承销团将债券发给不特定的投资者的发行方式。特点：面向公众、发行面广、投资者众多、筹集资金量大，债权分散。私募发行又称定向发行或私下发行，即面向少数特定投资者发行债券。私募发行手续简单、发行时间短、效率高，对投资者有利。150
96、债券投资风险：利率风险、价格变动风险、通货膨胀风险、违约风险、流动性风险、汇率风险。154 97、债券信用评级：一、信用评级方便投资者投资决策；二、减少信誉高的发行人筹资成本。155 98、老股东公司增发股票，还可以采取优先认股权方式，也成配股，它给予现有股东已低于市场价值的价格优先购买一部分新发型的股票。157
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99、公开发行股票的运作程序：1、选择承销商。投资银行一般充当这个角色。2、准备招股说明。招股说明是股份公司发行股票计划的书面说明。3、发行定价。是发行股票的一个关键环节。4、认购与销售股票。157
100、股票的交易市场一般包括证券交易所市场和场外交易市场。做市商交易制度和竞价交易制度是证券交易所采取的两种个基本交易制度。我国所实行的是竞价交易制度。
做市商交易制度也成报价驱动制，是指证券交易的价格均由市商给出，证券买卖双方并不直接成交，而是向市商买进或卖出证券。
竞价交易制度也称委托交易制度，买卖双方直接进行交易或将委托由各自经纪商送到交易中心，由交易中心撮合成交。竞价交易制度又有集合竞价制度和连续竞价制度。集合成交的成交价的确定原则是最大交易量原则。158
101、评价股票价值最常用的方法是现金流贴现法和市盈率估值法。市盈率等于每股价值除每股盈利。如果一直股票的市盈率太高，可能意味该股票价格高于其价值，应该卖出；若市盈率过低，可能价值被低估，应该买入。159.
102、股票交易方式：现货交易、期货交易、期权交易和信用交易。160
现货交易是指股票买卖成交以后，交易双方在1至3个工作日内办理交割手续的交易方式。
期货交易是指双方成交以后并不马上交割，而是在规定的时间内交割，买方付款，卖方交付股票。161 103、证券投资基金的特点：1、组合投资，分散风险；2、集中管理，专业理财；3、利益共享、风险共担。172
104、证券投资基金的分类：
根据组织形态和法律地位的不同，可分为契约型基金和公司型基金。 根据投资运作和变现方式的不同，可分为封闭式基金和开放式基金。 根据投资目标的不同，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。
根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、专门基金、衍生基金、对冲基金、套利基金。
根据地域不同可分为国内基金、国家基金、区域基金和国际基金。173
105、其他基金类型有：1、指数型基金与ETF，指数型基金是股票型基金中的一种特殊品种基金，是指以目标指数中的成分股为投资对象，目的是取得与指数同步收益的基金，指数基金的目标是获取大体上
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相当于市场平均水平的投资回报。ETF是指数型基金中的一个品种，交易所交易基金，国内译为交易型开放式指数基金，与普通指数基金的区别在于ETF是在交易所上市交易，交易手续与股票完全相同。 2、LOF与FOF：LOF是上市型开放式基金，它是开放式基金中的一个类型，该类型的基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。
FOF是基金中的基金，是金融机构推出的一种理财组合产品，它投资于各种不同类型的基金，并根据市场波动情况及时调整和优化基金组合，力争使基金组合能达到一个有效的配置。174
106、基金净值也成基金资产净值，是指某一时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额，代表了基金持有人的权益。175
107、基金单位净值又称基金份额净值，即基金单位资产净值。175
108、开放式基金认购是指投资者在基金募集期内购买一定的基金份额。除基金单位净值。176 109、开放式基金的申购是指投资者在基金募集期结束后购买基金份额的行为。除申购日基金单位净值。176
110、开放式基金赎回是指投资者把手中持有的基金份额按规定的价格卖给基金管理人并收回现金的过程。
第八章 金融衍生工具市场
111、金融衍生工具：又称金融衍生产品，是指在一定的基础性金融工具的及出厂派生出来的金融工具。衍生工具有金融远期、金融期货、金融期权和互换。
112、金融衍生工具的特点：一、价值受制于基础性金融工具（基础性金融工具包括货币、债务工具、股权工具）；二、具有高杠杆性和高风险性；三、构造复杂，设计灵活。
113、金融衍生工具的市场功能：一、价格发现功能；二、套期保值功能；三、投机获利功能。套期保值是金融衍生工具市场上最早具有的基本功能。是指交易者为了配合现货市场的交易，而在期货等金融衍生工具市场上进行与现货市场方向相反的交易，以便达到转移、规避价格变动风险的交易。 114、金融远期合约：是指交易双方约定在未来某一个确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。合约中的交割地点、交割时间、交割价格以及合约的规模、标的物的品质等细节都可由双方协商决定，具有很大的灵活性，可以尽可能地满足交易双方的需要。
115、金融远期合约的特点：1、是一种非标准化的合约；2、在场外交易；3、违约风险较高；4、流动性差。
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2015金融理论与实务重点整理00150
