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EVA-BSC在“互联网+”金融企业绩效评价中的适用性研究
作者：程亮亮
来源：《经济研究导刊》2020年第12期
摘 要：我国互联网金融企业数量不断增多，产生了巨大的经济效益。由于其鲜明的企业特点，传统的财务指标评价体系已无法满足企业发展的需要，构建科学的绩效评价体系对互联网金融企业的长期健康发展越发重要。首先介绍EVA和BSC指标各自的测算方法及特点，并分析EVA-BSC指标体系的优势，然后结合互联网金融企业的特点，探讨EVA-BSC指标体系在互聯网金融企业中的适用性。
关键词：EVA-BSC;绩效评价;互联网金融企业
中图分类号：F832; ; ; ; 文献标志码：A; ; ; 文章编号：1673-291X（2020）12-0003-02 引言
近年来，互联网技术的迅速发展为各行各业创造了新的业务模式。许多银行、保险公司等金融企业正在陆续开展互联网化业务板块，提供互联网金融业务的网络平台也层出不穷。融合互联网与金融的企业逐渐出现在大众的视野中，并在经济发展中占据重要地位，但与此同时，也面临着日益激烈的竞争。互联网金融企业想要在市场中立足，就必须要对企业绩效进行准确评估，从而充分地了解自身情况。传统的企业绩效评价体系以财务报表数据为核心对企业财务指标进行考核，忽略了资本结构和非财务指标对企业绩效的影响，无法满足互联网金融企业发展的需求。近年来，经济增加值（EVA）与平衡记分卡（BSC）绩效评价指标体系逐渐在我国企业得到应用，并显著提高了绩效评价的准确性。然而，目前对互联网金融企业绩效评价体系改进方法的研究少之又少，在一定程度上阻碍了企业的发展。本文旨在分析结合EVA与BSC的绩效评价指标体系在互联网金融企业的应用效果，以期为互联网金融企业提供科学有效的绩效评价方法。
一、EVA绩效评价指标及其特点
1.EVA概述。1991年，思腾斯特咨询公司首先将经济增加值（EVA）运用到企业管理中，推动了EVA绩效评价指标体系的发展。经济增加值是调整后的税后净营业利润扣除全部资本成本之后的余额。即： EVA=NOPAT-WACC×C（1）
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式中，NOPAT表示调整后的税后净营业利润，WACC表示企业权益资本和债务资本的加权资本成本率，C表示企业全部资本的价值。涉及调整的项目主要包括研发费用、营销费用、各种减值准备、非经常性项目、在建工程、无息负债等;加权资本成本率=（权益资本成本率×权益资本占总资本比例）+（债务资本成本率×债务资本占总资本的比例）;包括债务资本和权益资本，其中权益资本由普通股股东投入的资本、优先股股东投入的资本、盈余公积和少数股东权益组成，债务是包含所有应付利息的长期贷款和短期贷款。EVA>0时，表明企业为股东创造了价值;EVA=0时，表明企业获得的收益刚好弥补股东投资的机会成本;EVA<0时，表明企业损耗了股东财富。EVA的值越高，企业为股东创造的价值越大，企业绩效越好。 2.EVA指标的优势及局限性。EVA绩效评价指标的优势主要体现在三个方面。首先，EVA有助于提高资本使用效率，该指标将债务资本成本和权益资本成本作为衡量企业绩效的重要因素，使投资者进行决策时充分考虑投资者投入资金的机会成本，充分、高效地利用资金，提高企业收益。其次，EVA统一了企业利益相关方的目标，该指标将债权人债务资本和股东投入资金的机会成本纳入企业绩效考核的测算范围，对企业管理者进行约束，促使经营者在负债和利润追求上找到平衡点，避免其进行盲目扩张而做出不利于企业债权人和所有者利益的决策。最后，EVA以企业的长期发展为导向，该指标调整了研发投入等项目，将企业的研发看作长期投资而不是费用，鼓励管理者将资金投入到研发项目之中，增强企业的创新能力，提高企业的竞争力，为企业的长期发展提供保障。
该绩效评价指标的局限性也可从以下三方面进行论述。首先，该指标的利润调整复杂，实施难度大。这是因为EVA涉及的调整项目种类繁多，且没有统一的调整标准，企业需根据自身情况进行调整，在这过程中需耗费大量资源，因此很多企业不愿意应用该指标进行绩效评价。其次，该指标无法对非财务指标进行有效评价，其更强调财务信息，不能充分反映产品、员工、服务等非财务指标，考核内容不全面。最后，EVA评价结果具有滞后性。由于EVA在历史会计数据的基础上进行调整，只能反映企业过去的绩效，而无法对未来的经营绩效进行准确预测。
二、BSC绩效评价体系及其特点
1.BSC概述。1992年，卡普兰和诺顿提出了平衡计分卡（BSC）的概念。他们指出，平衡计分卡是一种以企业的战略目标为导向，以管理为核心，以平衡、综合为原则的绩效评价体系。BSC从财务维度、客户维度、内部流程维度和学习与成长维度出发，将企业战略目标转化为多个相互联系的战略目标，再把这些目标层层分解为多项具体行动指标，形成多维度的管理系统和评价体系，以企业战略愿景为导向对生产经营活动进行全方位的考核。其中，财务维度是平衡记分卡的核心，通过监测财务维度指标可以使管理者了解企业的战略实施情况与财务价值是否相统一。客户维度可以帮助企业更好地满足顾客的需求，从而提升市场竞争力。内部流程维度旨在对内部流程进行优化与整合，使企业更加高效地利用资源，创造更多价值，进而形
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成长期有效的发展竞争优势。学习与成长维度注重了员工的主管能动性，强调对个人绩效的衡量，改进、完善员工成长与发展的各个环节是企业战略实现的重要方面。
2.BSC绩效评价体系的优势及局限性。BSC绩效评价指标体系将财务指标与非财务指标相结合，除了对财务指标进行考核，还设置了客户、内部流程和学习与成长维度，全面考量了影响企业竞争优势和经营绩效的各因素，使考核结果中更加客观、准确。此外，BSC绩效考核结果的时效性较强，BSC把宏观的战略目标层层分解为具体的指标，可及时发现企业经营过程中出现的缺点与不足，以便及时修正，从而推动公司战略目标的实现。
然而，BSC绩效评价体系中非财务指标考核的难度较大，该评价体系只给出了对企业进行绩效评价的一个框架，并没有具体指标体系，客户、内部流程和成长维度的考核可能难以量化，同时会增加企业在人力、物力方面的费用。同时，BSC体系只适用于有明确战略目标和良好的沟通、反馈机制的企业，在小企业中的推广可能会较为困难。 三、EVA-BSC的优势及在互联网金融企业中的适用性
结合EVA和BSC的绩效评价体系有着巨大的优势。一方面，EVA使BSC的財务指标考核更加准确。BSC并不属于定量指标，涉及的指标数量过多，容易造成目标分散，而EVA最大的优点在于以股东价值最大化为目标，从而保证与企业的核心目标相一致，通过将EVA作为业绩考评方式中的核心财务指标可以使业绩评价的关键因素更加明晰化。另一方面，BSC使EVA的评价内容更加全面。EVA仅考虑了财务指标，对有可能对企业产生重大影响的其他因素，比如技术、人才、客户、品牌效应等并没有涉及。而BSC体系由于增加了除财务指标以外的其他维度的指标，评价范围更加广泛，弥补了财务指标的不足，可以引导公司决策者重视员工激励、企业创新与社会价值的创造，使得企业能够获得可持续发展。因此，整合了EVA与BSC的综合业绩评价体系可以更加科学地评估企业的业绩。
EVA-BSC绩效评价指标体系在互联网金融企业中的适用性可结合互联网金融企业的特点进行分析。
1.互联网金融企业的起步阶段需要大量的资金支持，企业为了使自身价值得以提升，常常会选择多种融资方式，股权融资就是其经常采用的一种获取资金的方式。EVA-BSC绩效评价体系以股东价值最大化为目标，摒弃以短期业绩水平为衡量标准的落后思维，符合互联网金融企业发展目标。同时，该绩效评价体系可指导互联网金融企业将战略目标具体化为一个个可行的现实目标，从而使长期战略与具体战术紧密结合，促进企业更快更好地发展。
2.互联网金融企业的发展在很大程度上依赖市场和客户的认可程度。EVA-BSC绩效评价方法所包含客户维度可以让企业将更多的精力和财力向让客户满意方向倾斜，提供最优质的产品或服务，提高市场占有率。
EVA-BSC在“互联网+”金融企业绩效评价中的适用性研究
