试卷代号 :2038座位号E二中央广播电视大学 200 9-20 10学年度第一学期\财务管理试题 2010年l月 户可评卷人| -、单项选择(在下列备题的备选答案中选择-个正确的，并将其序号字母填入题后的括号里。每题2分.计 20分}1.股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于()。 A.股东地域上分散B.所有权与经营权的分离 C.经理与股东年龄上的差异D.股东概念的模糊 2.不属于年金收付方式的有 ()。 A.分期付款B.学生每学年开学支付定额学费c.开出支票足额支付购入的设备款 3.下列证券种类中，违约风险最大的是 (D.每年的销售收入水平相同 )。 A.股票B.公司债券 C.国库券D.金融债券 4.在其他情况不变的条件下，折旧政策选择对筹资的影响是指 ()。 A.折旧越多，利润越少，从而内部留存越少，所需外部筹资量越多 B.折旧越少，利润越多，对外筹资的资本成本越低 C.折旧越多，内部现金流越多，从而对外筹资量越少 D.折旧越少，内部现金流越少，对外筹资量越多，从而筹资成本越低 5.某公司发行5年期，年利率为10%的债券3000万元，发行费率为3%，所得税为30% ,则该债券的资本成本为()。 A.8. 31% B.7. 22% D. 5. 78%C. 6. 547 6.投资决策中现金流量，是指一个项目引起的企业 ()。 A.现金支出和现金收入量B.货币资金支出和货币资金收入量 C.现金支出和现金收入增加的数量D.流动资金增加和减少量 7.某公司200X年应收账款总额为450万元，必要现金支付总额为200万元，其他稳定可靠的现金流入总额为 50万元。则应收账款收现保证率为()。 A.33% C.500% 8.定额股利政策的 \定额 \是指 (A.公司每年股利发放额固定 c.公司向股东增发的额外股利固定 B.200%?? D.67%?? )。B.公司股利支付率固定D.公司剩余股利额固定 )。 9.在使用经济订货量基本模型决策时，下列属于每次订货的变动性成本的是 (A.常设采购机构的管理费用B.采购人员的计时工资c.订货的差旅费、邮费 D.存货的搬运费、保险费 10.在计算速动比率时，将存货从流动资产中剔除的原因不包括 (A.存货的变现能力很弱 )。 B.部分存货己抵押给债权人c.可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题 D.存货的价值很高I|得分|评卷人| II 二、多项选择(在下列备题的备选答案中选择2至5个正确的，并将其序号字母填入题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每题2分.计 20分)1.使经营者与所有者利益保持相对一致的治理措施有( A.解聘机制B.市场接收机制c.有关股东权益保护的法律监管 E.经理人市场及竞争机制 D.给予经营者绩效股 2.公司债券筹资与普通股筹资相比〈 A.普通股的筹资风险相对较低 B.公司债券筹资的资本成本相对较高c.普通股筹资可以利用财务杠杆的作用 D.公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付?? E如果筹资费率相同，两者的资本成本就相同??198 3.下列属于财务管理观念的是 ( A.货币时间价值观念 B.预期观念 c.风险收益均衡观念 D.成本效益观念 E.弹性观念 4.边际资本成本是指 ()。 A.资本每增加一个单位而增加的成本 B.追加筹资时所使用的加权平均成本 c.保持最佳资本结构条件下的资本成本 D.各种筹资范围的综合资本成本 E.在筹资突破点的资本成本 5.下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有 ()。 A.债券的价格B.债券的计息方式 c.当前的市场利率 D.票面利率 E.债券的付息方式 6.评价利润实现质量应考虑的因素〈或指标 )有 ( A.资产投入与利润产出比率 B.主营业务利润占全部利润总额的比重 c.利润实现的时间分布 D.巳实现利润所对应的营业现金净流量 E.应纳税所得额与所得税的多少 7.应收账款追踪分析的重点对象是 (A.全部除销客户B.除销金额较大的客户 c.资信品质较差的客户 D.超过信用期的客户 E.现金可调剂程度较高客户 B.采用获利指数进行投资项目经济分析的决策标准是 ( A.获利指数大于或等于1，该方案可行 B.获利指数小于1，该方案可行 c.几个方案的获利指数均小于1，指数越小方案越好 D.几个方案的获利指数均大于1，指数越大方案越好 E.几个方案的获利指数均大于1，指数越小方案越好 199 9.下述股票市场信息中哪些会引起股票市盈率下降 (A.预期公司利润将减少 )。 B.预期公司债务比重将提高 C.预期将发生通货膨胀 D.预期国家将提高利率 E.预期公司利润将增加 10.一般认为，企业进行证券投资的目的主要有 ()。 A.为保证未来支付进行短期证券投资 B.通过多元化投资来分散经营风险c.对某一企业实施控制和实施重大影响而进行股权投资 D.利用闲置资金进行盈利性投资 E.降低企业投资管理成本得分 l评卷人三、判断题{判断下列说法正确与否llE确的在题后的括号里划 II~ \ ,错误的在题后的捂号里划 \ x\1分.共 10分)1.现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。( ) 2.超过盈亏临界点后的增量收入，将直接增加产品的贡献毛益总额。( 3.若净现值为正数，则表明该投资项目的投资报酬率大于 o .项目可行。( 4. A、B、C三种证券的期望收益率分别是12.5%、25%、10.8%.标准差分别为 6 .3 1%、 19.25%、5.05%.则对这三种证券的选择顺序应当是C、A、 B o( 5.证券的弹性是指投资者持有的证券得以清偿、转让或转换的可能性。( ) 6.由于折旧会使税负减少，所以计算现金流量时，应将折旧视为现金流出量。( 7.企业现金管理的目的应当是在收益性与流动性之间作出权衡。( 8.商业信用筹资的最大优越性在于容易取得，对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信用形式。( 9.公司发放股票股利后会使资产负债率下降。( ) 10.已获利息倍数可用于评价长期偿债能力高低，该指标值越高，则偿债压力越大。( 200 I|得分|评卷人| II四、计算题(每小题 15分.共 30分)1.某公司 2 0 08年销售收入为 2 0 00万元，销售折扣和折让为 4 00万元，年初应收账款为 400万元，年初资产总额为2000万元，年末资产总额为2800万元。年末计算的应收账款周转率为5次，销售净利率为 2 0 %，资产负债率为 6 0%。要求计算:(1)该公司应收账款年末余额和总资产利润率 z(2)该公司的净资产收益率。2.某公司2X X8年年韧的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券为2000万元(按面值发行，票面年利率为 1 0 %，每年年末付息，3年后到期h普通股股本为 4 0 00万元(面值4元， 1000万股h其余为留存收益。 2XX8年该公司为扩大生产规模，需要再筹集 1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。(1)增加发行普通股，预计每股发行价格为5元; (2)增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为12% 0??预计 2 X X8年可实现息税前利润1000万元，适用所得税税率为30%。要求:测算两种筹资方案的每股利润无差异点，并据此进行筹资决策。??得分l评卷人五、计算分析题 (20分)某公司计划进行某项投资活动，有甲、乙两个投资方案资料如下 z(1)甲方案原始投资 1 50万元，其中固定资产投资 1 00万元，流动资金 50万元(垫支，期末收回)，全部资金用于建设起点一次投入，经营期5年，到期残值收入 10万元，预计投产后年营业收入 90万元，年总成本(含折旧 ) 60万元。 (2)乙方案原始投资额200万元，其中固定资产120万元，流动资金投资80万元 (垫支，期末收回)，建设期2年，经营期5年，流动资金于建设期结束时投入，固定资产残值收入 20万元，到期投产后，年收入 1 70万元，付现成本 1 00万元/年。固定资产按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业，可以免交所得税。该公司的必要报酬率是 10%。201
电大2009-2010年度第一学期开放专科期末考试财务管理试题
