级体系:穆迪评级标准,特许权价值指标,风险状况指标,监管环境 指标,经营环境指标.银行股票评级体系:高盛的 GS CAMELOT 体系.资本充 足状况指标,资产质量指标,管理指标,盈利水平指标,质量及稳定性指标,流 动性指标,经营和监管环境指标,透明度和信息披露指标,增长前景指标,主观 调整因素指标. 金融理论前沿课题作业 4
1.骆驼评级体系:是通过考查商业银行的资本充足状况(Capital Adequacy) ,资 , 盈利性 (Earnings) 流动性 , (Liquidity) 产质量 (Asset Quality) 管理(Management), 和市场风险敏感度(Sensitivity to Market Risk)六大要素,系统地评价银行机构 的整体财务实力,风险状况和经营管理状况.这六大要素的英文字头组成一个英 文单词 CAMELS,其含义是骆驼,因此,该体系被称为骆驼评级体系.
2.要素评级:在CAMELS+体系的6个单项要素中,除了管理状况的评级结 果完全取决于定性以外, 其他5个要素的评级结果均是定量指标和定性因素的算 术加权结果,定量指标和定性因素的权重分别为60%和40%.最后得分为9 0分(含)至100分的评为1级,得分75分(含)至90分的评为2级,得 分60分(含)至75分的评为3级,得分45分(含)至60分的评为4级, 得分30分(含)至45分的评为5级,得分30分以下的评分为6级.
3.综合评级:结果是前述6个单项要素评级结果的加权汇总,即各单项要素的 评价分会分别乘以对应的权重系数后进行加总,得出综合评分.这个要素的权重 分别为:资本充足状况占20%,资产质量状况占20%,管理状况占25%, 盈利状况占10%,流动性状况占15%,市场风险状况占10%.加权汇总后 的综合评分与综合评级结果之间的对应关系, 与要素评分与要素评级结果之间的 对应关系完全相同.
4.信用评级符号:信用评级是用简单的符号来表示受评对象的信用质量,揭示 其信用风险的.
5.垄断优势理论:认为,国内市场和国际市场的不完全性特点造成了跨国公司 具有相应的垄断优势,如专有技术,管理经验,融资渠道和销售能力等.
6.产品周期理论:认为,产品在市场上呈现周期性特性,该周期大体可分为三 个阶段-创新阶段,成熟阶段和标准化阶段,各个阶段与企业的区位决策,出口 抵制或国外生产决策均有联系.在不同的阶段,企业应采取不同的投资战略.在 产品成熟尤其是标准化以后, 企业应以国际直接投资的方式将生产转移到多次低 和成本小的地区, 替代产品的出口. 该理论将企业的垄断优势与区位优势相结合, 动态描述了跨国公司对外直接投资的原因.然而,就其应用范围来讲,该理论难 以解释在非代替出口的工业领域方面投资增加的现象, 也不能说明对外直接投资 的发展均势,以及为了适应东道国市场而将产品加以改进和多样化的均势. 7.内部化理论:认为,现代跨国公司是市场市场内部化过程的产物.所谓市场 内部化是指外部市场机制造成了中间产品(如材料,半成品,技术,知识,经验 等)交易的低效率.
8.跨国并购:是跨国收购和跨国兼并的统称,是一国银行(并购银行)通过一 定的渠道和支付手段,购入另一国的银行(目标银行)的所有资产或足以行使经 营控制权的股份.
9.菲利普斯曲线:失业率与劳力市场过度要求的程度有关,两者之间是负相关 关系,而劳动力市场的过度要求与名义工资之间是正相关关系,因此失业率与名 义工资之间吴负相关文件.
10.货币中性:指货币供应变化不会影响就业,产出等实际变量,只会影响名义 价格水平. 11.原始菲利普斯曲线:名义工资的变化率与失业率之间存在负相关关系.在失 业率较低时,货币工资上升的速度较快,而在失业率较高时,货币工资上升的速 度较慢,甚至出现下降.当失业率为 5%时,工资变化率保持稳定.
12.新凯恩斯主义的菲利普斯曲线:从企业和成本管理的角度研究菲利普斯曲线, 通货膨胀取决于真实生产成本和预期未来通货膨胀.
1.何谓财政部银行绩效评价体系?概括其主要内容.
2009 年 1 月 13 日,财政部发布了《金融类国有及国有控股企业绩效评价暂行办 法》 ,建立了一套包括银行在内的金融企业绩效评价体系.财政部银行纯净评价 指标,主要包括四大类共 10 个财务指标.第一类指标是盈利能力指标,设计的 目的是反映银行\一定经营期间的投入产出水平和盈利质量\包括资本利润率, 资产利润率和成本收入比 3 个指标;第二类指标是经营增长指标,设计的目的是 反映银行的\资本增值状况和经营增长水平\包括国有资本保值增值率,利率 增长率和经济利润率 3 个指标;第三类指标是资产质量指标,设计的目的是反映 银行\所占用经济资源的利用效率,资产管理水平与资产的安全性\包括不良 贷款率和拨备覆盖率 2 个指标;第四个指标是偿付能力指标,设计的目的是反映 银行的\债务负担水平,倘使能力及面临的债务风险\包括资本充足率和核心 资本充足率 2 个指标.
2.发展中国家对外投资有哪几种主要理论?
发展中国家的对外投资理论主要有以下四种: (一)资本相对过度积累理论 (二)小规模技术理论(三)技术地方化理念(四)技术创新和产业升级理念 3.跨国银行境外扩张通常采用什么方法?
从国际银行业的发展来看,银行跨国界提供金融服务,实现中国经营主要是通过 新建投资和跨国并购两条途径进行的. 新建投资是指一国银行根据具体情况在另 一国设立形式各异,规模不一的海外分支机构,如代表处,分支行,子银行等. 跨国并购是跨国收购和跨国兼并的统称,是一国银行(并购银行)通过一定的渠 道和支付手段,购入另一国的银行(目标银行)的所有资产或足以行使经营控制 权的股份. 4.何谓通货膨胀的持续性?
通货膨胀的持续性意味着过去的通货膨胀变化对未来通货膨胀具有持续性影响. 如果通货膨胀已经成为经济中结构和变化的一个固有部分,则对决策者来说,这 种持续性会使降低公众的预期变得非常困难. 如果中央银行可以让公众相信通货 膨胀会下降,则实现这一目标的代价(即失业拉架或产出下降)可能比较小.
1. 试述中国商业银行的跨国经营战略. (参见第九章) 宏观经济环境变化推动中国商业银行实施海外发展战略 2. 试论菲利普斯曲线理论演变对倾向政策的影响.
实际经济和通货膨胀情况:全球许多发达国家 80 年代后期以来的情况要比 70 年代有明显改善,通货膨胀的波动性下降,而且产出和就业的波动性也降低,出 现了所谓\大平稳\(Great Moderation)时期. 原因:可能与货币政策实施方 法的改善有关.在过去 20 年里,许多国家的货币政策基本做到了持续地将通货 膨胀预期保持在较低水平,这是因为与过去相比,货币政策能够对通货膨胀和通 货膨胀预期上升的迹象采取更积极措施. 如许多国家在货币政策管理中实行通 货膨胀目标制(inflation targeting ) .第一个结论: 通货膨胀与失业两者之间短期 内的替代关系取决于公众对通货膨胀的预期.当偏离公众预期时,货币政策对实 体经济的影响最大.但是,如果中央银行为了系统地增加实际产出而不断地试图 偏离公众预期,则公众预期一定会随之改变.因此公众预期与中央银行以往的业 绩密切相关.第二个结论:中央银行的信誉度有助于以较低成本恢复到理想水平. 如果公众不确定什么规则能够最恰当地描述中央银行的行为, 则他们会尽力从观 察到的中央银行实际行为进行学习.对中央银行政策的不确定性,或对其低通货 膨胀承诺的怀疑,会增加去通货膨胀的成本.也就是说,通货膨胀与失业之间短 期的关系取决于公众对货币政策和通货膨胀的长期预期.第三个结论: 中央银行 在实施货币政策时应当明确目标,必须避免货币政策本身成为一种冲击.另外应 当在立法层次上强调价格稳定的重要性,以及在货币政策决策时采取透明的方 式.这些都有助于中央银行\信誉\的建立,也会有助于在制度层面上稳定私人 部门的预期.
第四个结论是,在明确目标明的基础上,中央银行还应当综合分析 各种因素.由于通货膨胀是各种复杂因素相互作用的结果,因此不能仅仅依靠单 一经济变量的对应关系来进行决 . 四,材料分析题(参见第九章)
金融理论前沿课题形成性考核答案全面
