IPO时机选择研究

田渊博;

【摘 要】[摘 要]本文将IPO股票根据IPO时的市场环境分成“冷市”、“普市”和“热市”三类，并从上市交易开始追踪股票5年的日收益率，最后从收益和风险两个角度刻画股票IPO之后的长期绩效并分析业绩变化路径。通过实证分析表明：“冷市”与“普市”中IPO股票的长期业绩较为稳定，“热市”发行的股票存在长期表现不佳的特征；“热市”发行的股票除IPO之后第1年内的业绩能够胜过“冷市”与“普市”发行的股票业绩之外，IPO之后第2年其业绩便迅速下降，到IPO之后第5年，其持有收益率分别落后于“普市”和“冷市”中IPO股票26.01%和32.80%；我国股票市场长期低迷是IPO时机选择的必然结果。

【期刊名称】财经理论研究 【年(卷),期】2015(000)002 【总页数】7

【关键词】[关键词]IPO；时机选择；长期业绩 【文献来源】

https://www.zhangqiaokeyan.com/academic-journal-cn_journal-finance-economics-

theory_thesis/0201257273718.html

IPO时机选择研究

田渊博

(东北财经大学 金融学院和应用金融研究中心，辽宁 大连 116025) [基金项目]辽宁省教育厅人文社会科学重点研究基地专项项目(ZJ2013037) [作者简介]田渊博(1986-)，男，湖北人，东北财经大学应用金融研究中心博士研究生，从事资产定价研究.