它具体反映企业的现金用在哪些方面。
现 金 流 出 结 构 表
单位：%
项目 一、经营活动产生的现金流量 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及职工支付的现金 支付的增值税 支付的所得税 支付的其他税 支付的其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 二投资活动产生的现金流量 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 投资所支付的现金 支付的其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 三、筹资活动产生的现金流量 偿还债务所支付的现金 分配股利、利润和偿付利息所支村的现金 支付利息的的现金 现金流出小计 现金流出合计
从表中可以看出,企业在当年的现金流出中,经营活动的支出现金量由1999年的58.81%上升到2000年的66.46%,其中购买商品接受劳务支付的现金由1999年的47.25%上升到了2000年的54.74%。投资活动的现金支出有1999年的2.74%上升到2000年的4.27%,其中权益性投资支付的现金由1999年的0.1%上升到
0.10 0.00 2.72 33.82 3.14 1.52 38.47 100.00 1.70 0.00 4.27 25.57 2.60 1.09 29.26 100.00 1999年度 47.25 1.50 2.66 2.33 0.44 4.62 58.81 2.62 2000年度 54.75 1.69 2.44 1.30 0.63 5.66 66.46 2.57 2000年的1.70%。筹资活动的支出由1999年的38.47%下降到2000年的29.26%,其中偿还债务所支付的现金有33.82%下降到25.57%。通过这些数据可以明显企业的现金流出主要是经营活动和投资活动的上升,而筹资活动却呈下降趋势。
（3）现金净额分析
现金余额结构分析是指企业的各项业务活动,其现金的收支净额占全部现金余额的百分比,它反映企业的现金余额是如何构成的。
现 金 余 额 结 构 表 单位：%
项目 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量 净额 现金及现金等价物净增加额 2、趋势分析
从表中可以看出,经营活动的净额由1999年的219.39%上升到2000年的2583.9%；投资活动的净额由1999年的—129.34%下降到2000年的—2197.86%；筹资活动净额由9.95%下降到—286.04%。
现 金 趋 势 分 析 表 单位：% 项目 经营活动产生的 现金流入量 投资活动产生的 现金流入量 筹资活动产生的 现金流入量 现金及现金等价 物流入总额
从表中可以看出,企业的现金收入在不断的下降,2000年与1999年相比下降了9.882%,但其中,2000年的经营活动资金比1999年的经营活动上升了2.83%,
90.118 68.29 510.206 2000年度 102.83 项目 经营活动产生的现金流出量 投资活动产生的现金流出量 筹资活动产生的现金流出量 现金及现金等价物流出总额 91.797 69.82 144.262 2000年度 103.724 1999年度 219.39 -129.34 9.95 100.00 2000年度 2583.90 -2197.86 -286.04 100.00 投资活动的现金收入更比1999年增长了410.26%,而筹资活动却大幅度下降的趋势,由1999年下降了31.91%。从这些数字可以说明企业的经营活动和投资活动所产生的现金流量的流入都呈上升趋势,尤其是投资活动所产生的现金流量更是成倍的增长,但是投资活动在流入总量中占很小一部分,所以它的增长并没有带动整个流入的增加,而筹资活动却占了一大部分,它的下降导致了整体的下降了。企业的现金支出也在不断的下降,2000年比1999年下降了8.203%,其中：经营活动增加了3.742%,投资活动增加了44.262%,筹资活动下降了30.18%。通过这些数据可以分析得出,企业在2000年加大了对外和对内的投资现金支出,并在这一年企业的大量借款还没有到期或没有大量发放股利来回报投资者,因此使企业的现金支出比上一年度有所下降。
3、偿债能力分析
（1）短期偿债能力——现金流量比率
该比率用以反映企业偿还即将到期的债务的能力。其计算公式为： 现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额 / 流动负债× 100％ 这个公式分母中的流动负债包括应计费用及各项应付款项和一年内即将到期的长期负债。
现金流量比率越高,则表示企业短期偿债能力越好；比率越低,则表示企业短期偿债能力越差。这项比率最为短期债权人所关注。
案例中,无锡小天鹅有限责任公司
2000年度的短期偿债比率=195693176.85/1316355031.07*100%=14.87% 1999年度的短期偿债比率=215586300.55/1154042752.57*100%=18.68% 从数字分析中我们可以明显的看出,无锡小天鹅公司的偿债比率由1999年的18。68%下降到了2000年度的14.87%,这表明企业的偿债能力越来越弱.
（2）经营活动产生的现金流量净额对总负债比率 该比率是债务保障率的倒数,用来衡量企业用年度现金流量偿还企业总负债的能力。其计算公式为：
长期偿债比率=经营活动产生的现金流量净额 /总负债× 100％
该比率越高,表示企业偿还全部债务的能力越好；反之,比率越低,表示企业的偿债能力越差。这项比率是一项收入/负债比率,在实际工作中,企业财务分析者可对分母中负债的内容有所选择,如负债仅仅包括短期负债和应付公司债。
案例中,无锡小天鹅有限责任公司
2000年度的长期偿债比率=195693176.85/1317423095.07*100%=14.87% 1999年度的长期偿债比率=215586300.55/1162390082。25*100%=18.55% 从数字分析中我们可以明显的看出,无锡小天鹅公司的长期偿债比率由1999年的18.55%下降到了2000年度的14.87%,这表明无锡小天鹅公司的长期偿债能力越来越弱。
以上两个比率值越大,表明企业偿还债务的能力越强。但是并非这两个比率值越大越好,这是因为现金的收益性较差,若现金净增加额过大,即现金流量表中“现金增加额”项目数额过大,则可能是企业现在的生产能力不能充分吸收现有资产,使资产过多的停留在盈利能力较低的现金上,从而降低了企业的获得能力。
4、企业再投资能力分析 （1）现金流量满足率
该比率用来衡量企业用其经营活动产生的现金净流量满足投资活动资金需求的能力。用公式表示为：
现金流量满足率=经营活动产生的现金流量净额 /投资活动产生的现金流量净额 × 100％
该项指标大于或等于100%,说明经营活动的现金收入能够满足投资活动的现金需求；小于100%,表示经营活动的现金收入不能满足投资活动的现金需求,企业需要另筹资金。
案例中,无锡小天鹅有限责任公司
2000年度的现金流量满足率=195693176.85/166456726.99*100%=117.56% 1999年度的现金流量满足率=215586300.55/127098933。57*100%=169.62% 从数字分析中我们可以明显的看出,无锡小天鹅公司的长期偿债比率由1999年的169.62%下降到了2000年度的117.56%,这表明无锡小天鹅公司的现金满足能力越来越弱,但是他们的指标到大于100%,这表示经营活动的现金收入能满足投资活动的现金需求,企业需要另筹资金。
（2） 固定资产再投资率
通过该指标反映经营活动所创造的现金净流量,能有多大比例再投资于企业的固定资产。其计算公式为：
固定资产再投资率=购置固定资产支出总额/经营活动产生的现金流量净额
× 100％
该项指标大于100%,说明企业固定资产投资支出超过了经营活动现金净流量,需要筹资活动提供一定数量的资金。
案例中,无锡小天鹅有限责任公司
2000年度的固定资产再投资率=114347430.56/195693176.85=58.43% 1999年度的固定资产再投资率=126906432.29/215586300.55=58.87% 从数字分析中我们可以明显的看出,无锡小天鹅公司的长期偿债比率由1999年的58.87%下降到了2000年度的58.43%,这表明无锡小天鹅公司的固定资产在投资能力越来越强。该项指标小于100%,说明企业固定资产投资支出并没超过了经营活动现金净流,不需要筹资活动提供现金。
三、对现金流量表分析的建议
现金流量表进行分析的意义在于了解企业本期及以前各期现金的流入,流出和结余情况,评价企业当前及未来的偿债能力和支付能力,科学预测企业未来的财务状况,从而为其科学决策提供充分的,有效的依据,因此,在对现金流量表分析的时候应该注意以下三点问题。
1、注意企业现金的来源渠道
企业的现金来源主要有三个渠道：经营活动现金流入,投资活动现金流入和筹资活动现金流入。企业不可能长期依靠投资活动现金流入和筹资活动现金流入维持和发展。良好的经营活动现金流入才能增强企业的盈利能力,满足长短期负债的偿还需要,使企业保持良好的财务状况。此外企业的发展也不能仅依赖外部筹资实现,厚实的内部积累才是企业发展的基础。一旦企业经营活动现金流入出现异常,其账面利润再高,财务状况依然令人怀疑。
2、注意企业现金使用的主要方向
在公司正常的经营活动中,现金流出的各期变化幅度通常不会太大,如出现较大变动,则需要进一步寻找原因。投资活动现金流出一般是购建固定资产或对外投资引起的,此时就要视企业经营者决策正确与否而定。筹资活动的现金流出主要为偿还到期债务和支付现金股利。债务的偿还意味着企业未来用于满足偿付的现金将减少,财务风险随之降低。但如果短期内,筹资活动现金流出占总现金流出比重太大,也可能引起资金周转困难。
毕业论文-现金流量表分析
