相关规定。
一种对冲机制，降低价格风险。
公司董事会备案。
头寸）、交易期限匹配、买卖方向相反。
第一章 总则
结合公司实际情况，特制定本操作细则。
商品品种相同、数量相同（期货市场头寸不高于同期可交割现货市场
经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货市场
买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，
市场上对同一种类的商品进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在
第一条 为了有效地规避或降低公司在现货市场原料采购、产品
销售（以下简称“商品”）价格波动带来的风险，公司拟开展商品期货
的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期与远期之间建立
的套期保值业务（或简称 “套保业务”）。为规范套保交易，防范风险，
期货套期保值业务操作细则，组织架构，风险管理办法及其流程，报
第三条 进行期货套期保值业务所应遵循“三同一反”的原则：即
第二条 基本方法：进行期货套期保值业务即在现货市场和期货
第五条 经公司董事会授权，公司应按照本办法制定相关的商品
第四条 本细则严格遵守国资委对国有企业从事套期保值业务的
第二章 期货业务机构设置及职责
商品期货套期保值业务操作细则
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会，
套期保值的专项汇报。
期管会主要职责：日常交易风险提示；审核批准年度期货保值计划；
事会。
给出操作建议；
由公司总经理指定专人担任。
套保小组主要职责：
由交易人员实施套保交易商品操作；
证金账户的变化，确保正常运转进行资金划拨；
对公司从事期货套期保值业务进行监督管理；
组所持头寸是否符合保值计划中的价格、数量等条件；
审核期货保值计划执行情况和期货套期保值业务报告；
第七条 新增设立期货套期保值业务小组（简称“套保小组”），
主要由采购、销售、物流、财务和市场分析相关人员组成，小组组长
负责人员组成，期管会主任由公司总经理担任，向公司董事会作期货
重大交易风险的及时上报和控制，发现异常现象及时通报公司董
负责严格监督公司套保小组对相关规定的执行情况，监测交易保
审核期货套期保值业务季度监查报告，定期或不定期抽查套保小
每日对套保头寸进行浮动盈亏的测算并报套保小组组长；
第六条 在公司经营班子中新增设立期货套期保值业务监督管理
委员会（简称：“期管会”），由总经理、商务部、财务、资金风险相关
遇到行情突变，及时组织行情分析会，上报套保小组组长和期委
在预算和授权范围内，制定套保实盘操作方案，期管会经批准后
进行市场趋势分析和风险分析，进行信息收集汇总，行情研判，
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迅速做出相应对策。
监督。
档案室和会计部门存档备查。
第十一条 授权书的内容风险管理人员主要职责：
交易种类和限额。
作风险、市场风险及时向期管会汇报；
员可直接要求套保小组组长减少或停止交易。
主要对套保业务风险点的辨识、监督和控制；
根据套保方案，负责套保交易资金计划，资金匹配和安排；
资金调拨授权相互独立，交易权必须与签约权、资金调拨权分离。
体种类名称和交易限额。
第三章 套期保值业务授权
况由企业自行决定，但必须保证交易授权，交易合同签约授权和交易
权、交易合同签约授权和交易资金调拨授权。具体的套保业务授权情
后，由企业法定代表人或经法定代表人书面授权的人员签署，交公司
（二）交易合同签约授权：应列明有权签约的人员名单、可签约
（一）交易授权：应列明有权交易的人员名单、可从事交易的具
第十条 套保业务操作实行授权管理。套保业务授权包括交易授
第九条 与期货公司订立的期货开户合同由公司期管会审核批准
对确实存在重大风险或公司资金无法匹配的交易安排，风险管理
各期套保方案均须提前交风险管理员审核，管理员应将潜在的操
第八条 在期管会下设专职风险管理人员，对套保小组交易进行
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利。
和资金限额。
方可进行授权范围内的操作。
第十三条 授权书的签发与变更
被授权人自通知之时起，不再享有被授权的一切权利。
操作，严禁越权行为的发生，一经查出，依法追究有关人员责任。
第四章 套期保值计划
持的现货供需情况为依据，拟定下一年度现货供销计划及套期保值要送公司档案室和会计部门存档备查。被授权人只有在取得书面授权后签发，法定代表人签约及授权的时限为其任期时间，经法定代表人书
（四）如因各种原因造成被授权人的变动，应在变动发生后由授（三）如因各种原因造成授权人签约及授权权力的失效，应立即第十二条 从事套保业务的人员应严格在授权书授权范围内进行（三）交易资金调拨授权：应列明有权进行资金调拨的人员名单（二）授权书签发后，应及时通知被授权人及相关各方，应同时（一）授权书由企业法定代表人或经法定代表人书面授权的人员面授权的人员签约及授权的时限视法定代表人书面授权中的规定而定。
月度保值计划及周保值计划。商务部应在每年年底以下年度有数据支
原授权人自其签约及授权权力失效之日起，不再享有签发授权书的权
权人立即通知业务相关各方，并应送公司档案室和会计部门存档备查。
通知套期保值业务相关各方，并应送公司档案室和会计部门存档备查。
第十四条 期货套期保值计划分为年度保值计划、季度保值计划、
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保值额度。
求，报送套保小组。
划，并按要求报各级领导批准后执行。
的年度套期保值计划报总公司批准后方可执行。
根据实际情况修正套期保值计划，同时将调整后的计划报期管会。
虑各种因素，分析市场走势，经与商务部沟通后拟定阶段套期保值计
公司年度套期保值计划应报公司董事会审议，并由董事会将审议通过
上年度的实际情况做出趋势分析，拟定年度套期保值计划（包括拟选
保值要求，汇总现货供应总量及期货保值量，并根据市场预测，结合
第十八条 阶段套期保值计划的制定
（一）年度套期保值计划应列明以下事项：
2、期货持仓时间应与现货交易时间相匹配。
（二）年度套期保值计划制定时应注意以下事项：
1、期货交易最大持仓量不得超出同期现货交易总量。
2、拟选择的期货品种、数量、交割期及交易方式等。
1、拟保值的现货品种、数量、时间分布、计划成本价格等。
3、连续12个月份的套期保值头寸总量不得超出相应时期的套期
第十七条 按照批准的公司年度套期保值计划，套保小组综合考
第十六条 在年度套期保值计划执行过程中，套保小组每季度可
经批准后的年度套期保值计划应在档案室和会计部门存档备查。
第十五条 套保小组根据商务部报送的年度现货供销计划及套期
信用/保证金情况等因素，共同商计制定套期保值业务季度保值计划、
择的交易所及代理机构），报公司期管会审批。经公司期管会批准后的
（一）在年度套期保值计划内，套保小组、商务部、相关交易人员
应依据现货供应计划，对市场进行分析、预测，并综合考虑交易风险、
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[VIP专享]商品期货套期保值业务操作细则
