(3)流动资产周转次数和周转天数。
(I)应收账款周转次数＝产品销售收入净额/((期初应收账款余额+期末应收账款余额)/2) =(0)/((180+220)/2)=次
应收账款周转天数＝360/应收账款周转次数＝360/=天
(2)存货周转次数=产品销售成本((期初存货余额+期末存货余额)/2) =7600/((480+520）/2)=次
存货周转天数＝360/存货周转次数＝360/=天
(3)流动资产周转次数=产品销售收入净额/((期初流动资产余额+期末流动资余额)/2) =(0)/((900+940)/2)=次 流动资产周转天数=360/= M、某企业2009年末现金和银行存款80万元，短期投资40万元，应收账款120万元，存货280万元，预付账款50万元；流动负债420万元。试计算流动比率、速动比率，并给予简要评价。 解：流动资产＝80+40+120+280+50＝570（万元）
流动比率＝流动资产／流动负债＝570／420＝
速动资产＝流动资产－存货－预付账款＝570-280-50＝240（万元） 速动比率＝速动资产／流动负债＝240／420＝
由以上计算可知，该企业的流动比率为＜2,速动比率＜1,说明企业的短期偿债能力较差，存在一定的财务风险．
M,、某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为2000万元，资产负债率为30％。该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为1000万元，对各子公司的投资及所占股份见下表： 子公司 甲公司 乙公司 丙公司 母公司投资额（万元） 400 350 250 母公司所占股份（％） 100％ 75％ 60％ 假定母公司要求达到的权益资本报酬率为12％，且母公司的收益的80％来源于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及税负相同。
要求：（1）计算母公司税后目标利润；（2）计算子公司对母公司的收益贡献份额；
（3）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。 解：（1）母公司税后目标利润＝2000×（1－30％）×12％＝168（万元） 2）子公司的贡献份额：
400＝（万元） 1000350乙公司的贡献份额＝168×80％×＝（万元）
1000250丙公司的贡献份额＝168×80％×＝（万元）
1000甲公司的贡献份额＝168×80％×
（3）子公司的税后目标利润：甲公司税后目标利润＝÷100％＝（万元） 乙公司税后目标利润＝÷75％＝（万元） 丙公司税后目标利润＝÷60％＝56（万元）
Y、已知某目标公司息税前营业利润为4000万元，维持性资本支出1200万元，增量营运资本400万元，所得税率25%。 请计算该目标公司的自由现金流量。
解：自由现金流量＝息税前营业利润×（1－所得税率）－维持性资本支出－增量营运资本 ＝4000×（1－25％）－1200－400 ＝1400（万元）
电大企业集团财务管理期末考试试题
