（一）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 (二)对证券投资业绩进行预测 （三）违规承诺收益或者承担损失
（四）诋毁其他基金管理人、托管人或者基金发售机构 四、基金信息披露的分类
（一）基金募集信息的披露 （二）基金运作信息的披露 （三）基金临时信息披露
第二节 我国基金信息披露制度体系
一、基金信息披露的国家法律 二、基金信息披露的部门规章 三、基金信息披露的规范性文件 四、信息披露自律性规则
第三节 基金主要当事人的信息披露义务
一、 基金管理人的信息披露义务 二、 基金托管人的信息披露义务三、 基金份额持有人的信息披露义务
第四节 基金募集信息披露 一、 基金合同
（一）基金合同的主要披露事项 （二）基金合同信息利用 二、 基金募集说明书
（一） 招募说明书的主要披露事项 （二） 招募说明书信息利用 三、基金托管协议
第五节 基金运作信息披露
一、 基金净值公告 二、 基金季度报告 三、 基金半年度报告 四、 基金年度报告
（一） 基金管理人和托管人在年度报告中的责任 （二） 正文与摘要的披露
（三） 关于年度报告中的“重要提示” （四） 基金财务指标的披露 （五） 基金净值表现的披露
（六）基金财务会计报告的编制与披露 （七）基金投资组合报告的披露 （八）基金持有人信息的披露 （九）开放式基金份额变动的披露 五、基金上市交易公告书
第六节 基金临时信息披露
一、关于基金信息披露的重大性标准
各国信息披露所采用的“重大性”概念有两种标准： （一）“影响投资者决策标准” （二）影响证券市场价格标准“ 二、基金临时报告的披露 三、基金澄清公告的披露
第七节 货币市场基金的信息披露
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一、货币市场基金收益公告的披露
（一）封闭期的收益公告 （二）开放日的收益公告 （三）节假日的收益公告 二、偏离度公告
（一）具体披露要求
1、 在临时报告中披露偏离度信息
2、 在半年度报告和年度报告的重大案件揭示中披露偏离度信息 3、 在投资组合报告中披露偏离度信息 （二）对偏离度的分析
当影子定价法所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值（正偏离）时，说明基金组合中存在浮盈；反之，当存在负偏离时，基金组合存在浮亏。 三、货币市场基金财务指标的净值表现的披露 四、货币市场基金投资组合报告的披露
第十章 基金监管
第一节 基金监管概述
一、基金监管的含义与作用
基金监管是指监管部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对基金市场参与者的行为基金监督与管理。
基金监管对于维护证券市场的良好秩序、提高证券市场效率、保护基金持有人利益均具有重大意义，是证券市场监管体系中不可缺少的组成部分。 二、基金监管的目标
国际证监会组织（IOSCO）于1998年制定的《证券监管目标与原则》中规定，证券监管的目标主要有三个：一、保护投资者；二、保证市场的公平、效率和透明；三是降低系统风险。这三个目标同样适用于基金监管。 具体而言，我国基金监管的目标包括：
（一）保护投资者利益 （二）保证市场的公平、效率和透明 （三）降低系统风险 （四）推动基金业的规范发展 三、基金监管的原则
（一）依法监管原则 （二）“三公”原则 （三）监管与自律并重原则 （四）监管的连续性和有效性原则 （五）审慎监管原则 四、基金监管法规体系
第二节 基金监管机构和自律组织 一、中国证监会对基金的监管
（一）基金监管部的职能及对基金市场的监管 （二）中国证监会各地方监管局对基金的监管 主要通过市场准入监管与日常持续监管两种方式。 中国证券监会派出机构对基金的监管 二、中国证券业协会的行业自律管理
（一）基金业委员会的职责与作用 （二）自律管理的方式与内容 三、证券交易所的自律管理与一线管理
（一）对基金上市交易的管理 （二）对基金投资行为进行监控
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第三节 基金服务机构监管（市场准入监管和日常监管） 一、对基金管理公司的监管 二、对基金托管银行的监管 三、对基金销售机构、注册登记机构的监管
第四节 基金运作监管
一、对基金募集申请的核准 二、证券投资基金销售活动的监管 三、基金信息披露监管 四、基金投资与交易行为监管
第五节 基金行业高级管理人员监管
一、加强对基金行业高管人员监管的重要性 二、对基金行业高管人员的资格管理 三、基金行业高管人员的基本行为规范 四、监管手段
第十一章 证券组合管理基础（2007年教材较2006年内容变化较大） 第一节 证券组合管理概述 本章共6节
一、证券组合的含义和类型 二、证券组合管理的意义和特点（重点） 三、证券组合管理的方法和步骤
（一）证券组合管理的方法 被动管理和主动管理 （二）证券组合管理的基本步骤
1 设定投资政策 2 进行证券分析 3 构造投资组合 4 投资组合的修正 5 投资组合业绩评估 四、现代证券组合理论体系得形成与发展 （一）现代证券组合理论的产生
现代投资理论的产生以1952年3月哈里?马柯威茨所发表的题为《投资组合选择》的著名论文为标志。
（二）现代证券组合理论的发展
现代投资理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价模型、有效市场理论、行为金融理论等部分组成。
第二节 证券组合分析
一、单个证券的收益和风险
（一）收益及其度量（用期望收益率作为对未来收益率的最佳估计） （二）风险及其度量（用标准差衡量证券的风险） 二、证券组合的收益与风险
（一）两种证券组合的收益和风险。 （二）多种证券组合的收益和风险。
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三、证券组合的可行域和有效边界
（一）证券组合的可行域（一组证券的所有可能组合的集合被成为组合的可行域。）
1、两种证券的可行域 2、多种证券的可行域 （二）证券组合的有效边界（给定风险水平下具有最高期望回报率的组合被称为有效组合，所有有效组合的结合被称为有效集或有效边界）。 四、最优证券组合
（一）投资者的个人偏好与无差异曲线
1、无差异曲线的概念——指具有相等效用水平的所有组合连成的曲线。 2、无差异曲线六个主要特征（考点） （二）最优证券组合的选择
第三节 资本资产定价模型
一、资本资产定价模型的原理（CAPM） （一）假设条件（重点）
资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为三项假设。
（二）资本市场线
1、无风险证券对有效边界的影响 2、切点证券组合T的经济意义 3、资本市场线方程
（三）证券市场线（重点）
1、证券市场线方程 2、证券市场线的经济意义 3、?系数的经济意义 二、资本资产定价模型的运用
（一）资产估值。 （二）资产配置 三、资本资产定价模型的有效性
第四节 套利定价理论
——该模型由罗斯提出的另一个有关资产定价的均衡模型。 一、套利定价的基本原理 （一）假设条件（重点）
——APT模型的假设与CAPM假设的异同点 相同之处： 1、投资者是风险厌恶者，投资者追求效用的最大化； 2、投资者有相同的预期； 3、资本市场是完美的； 4、市场是均衡的。 不同之处：与CAPM不同的是，APT不要求：
1、APT以期望收益率和风险为基础选择投资组合； 2、投资者可以相同的无风险利率进行无限制的借贷； 3、投资者具有单一投资期。
（二）套利机会与套利组合 （三）套利定价模型 二、套利定价模型的应用
1、分离出统计上显著影响证券收益的主要因素 2、测算灵敏度系数，预测证券收益。
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第五节 有效市场假设理论及其运用 一、有效市场的基本概念
有效市场假设理论（EMH）认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息做出了反应。股票价格的任何变化只会是由新信息引起的。由于新信息是不可预测的，因此股票价格的变化也就是随机变动的。在一个有效的市场上，将不会存在证券价格被高估或被低估的情况，投资者将不可能根据已知信息获利。 二、有效市场形式
三种形式：弱势有效市场、半强势有效市场、强势有效市场。 三、市场异常现象
（1） 日历现象 （2） 事件异常 （3） 公司异常 （4） 会计异常 四、有效市场理论对投资管理的影响
有效市场理论是指数基金产生的哲学基础。
第六节 行为金融理论及其应用 一、行为金融理论的提出
该理论兴起于20世纪80年代，并在90年代得到较为迅速的发展。
该理论以心理学的研究成果为依据，认为投资者行为常常表现出不理性，投资者实际的决策行为往往与投资者“理性”的投资行为存在较大的不同。 二、投资者心理偏差与投资者非理性行为
1 过分自信 2 重视当前和熟悉的事物 3 回避损失和“心理”会计 4 避免“后悔”心理 5 相互影响 三、行为金融理论对有效市场的挑战
行为金融理论认为：投资者受到信息处理能力的限制、信息不完全的限制、时间不足的限制、心理偏差的限制，将不能立即对全部公开信息做出反应。
第十二章 资产配置管理
第一节 资产配置管理概述 本章共分三节 一、资产配置的含义
——是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。 二、资产配置管理的原因与目标
资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。
资产配置的原因与目标：起到降低风险、提高收益的作用。 三、资产配置的主要考虑因素
1 影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素
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重点标注版XXXX证券投资基金考点54张.doc
