金融联考之金融学基础读书笔记 

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1. 外汇收支与市场总供求

（1）商品进出口、资本流出入和非贸易收支等都构成影响总供求的新因素。

（2）外汇收支的调节作用：调节社会总产品和国民收入的产出总额及其在分配、使用方面的矛盾；促进技术开发和产业结构调整；转化资源；提高国民收入，增辟财源。 2. 汇率对总供求的影响

以汇率折算的外汇价值与出口商品原来的本币价值的比较结果对社会总供求的影响。 3. 国内经济是基础

（1）发展进出口或利用外资必须依靠出口能力的不断增长。

（2）外汇收支受国内资金循环状况，特别是财政收支和银行信贷收支平衡状况的制约。 第十八章 通货膨胀与通货紧缩 第一节 通货膨胀及其度量 1. 对通货膨胀概念诠释的演变

在我国的理解。西方对通货膨胀的一般界说。 2. 通货膨胀的分类

可以不同的标准，比如按市场机制的作用、按成因等对通货膨胀进行分类。集中计划体制下的隐蔽性通货膨胀。

3.通货膨胀的度量

都是用物价指数如居民消费价格指数、批发物价指数、国民生产总值或国内生产总值冲减指数、核心价格指数等。这些指数各有其特点。 第二节 通货膨胀的成因 1. 需求拉上说

通俗的说法：过多的货币追求过少的商品。 2. 成本推动说

侧重从供给或成本方面分析通货膨胀形成机理。又分为工资推进与利润推进两种类型。 3. 供求混合推动说

上两类的综合，即所谓―拉中有推、推中有拉‖。 也还有诸如输入型、结构性等通货膨胀成因理论。 4. 中国改革以来对通货膨胀成因的若干观点

这里的一个共同点是紧密结合中国的实际提出的需求拉上说、成本推动说、结构说、体制说、磨擦说以及混合类型说等。

第三节 通货膨胀的社会经济效应

强制储蓄效应、收入分配效应、资产结构调整效应。恶性通货膨胀与经济社会危机。 第四节 通货膨胀与经济成长 1. 关于产出效应的争论

通货膨胀与经济成长的关系大体有三种观点：促进论、促退论和中性论。 2. 就业与通货膨胀的替代理论与滞胀

菲利普斯曲线。变化后的菲利普斯曲线。政策含义。滞胀对替代理论提出的挑战。 3. 有没有不存在通货膨胀的经济成长 不可机械理解零通货膨胀经济成长的概念。 第五节 通货膨胀对策

1. 宏观紧缩——传统的政策调节手段

宏观紧缩政策的基本内容由紧缩性货币政策和紧缩性财政政策构成。 不少国家还将紧缩性的收入政策作为治理通货膨胀的重要手段之一。 2. 医治通货膨胀的其他政策 价格政策、增加有效供给政策等。 3. 指数化和围绕指数化问题的讨论

指数化方案的含义、范围和功效。否定指数化方案的意见及其理由。在美国的讨论。

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4. 反通货膨胀是否是一个永恒的施政目标

通货膨胀过程并非必然是持续不断的，从而政策方针也不应总是反通货膨胀。 第六节 通货紧缩 1. 对通货紧缩的种种解释

经济学家对通货紧缩的认定标准存在分歧。循着界定通货膨胀的思路定义通货紧缩。 2. 通货紧缩的社会经济效应

通货紧缩对投资、消费、收入再分配、工资、经济成长等的影响。 3. 我国的通货紧缩和紧缩条件下的经济成长 通货膨胀是不稳定，通货紧缩也是不稳定。 第十九章 货币政策 第一节 货币政策及其目标 1. 货币政策的概念

货币政策的范围，有广义、狭义之别。货币政策与金融政策。 2. 货币政策的目标：单目标与多目标

就各国中央银行在不同时期的目标选择来说，有的是明确突出一个目标，有的则明确是追求几个目标。 3. 我国关于货币政策目标选择的观点 也有单一、双重、多重目标选择之争。 4. 对―稳定‖的诠释

稳定的目标不可能是绝对惟一、全然排他的。要给稳定确定一个回旋的空间。对目标不应作过分机械的论证。稳定国内物价与稳定汇率的关系：货币的对内价值和对外价值。 5. 通货膨胀目标制

是单一、长期货币政策目标，但并不排除中央银行在特定情况下以充分就业和经济增长等短期目标为重心。掌握其含义及特点。 6. 货币政策与资本市场

应否将资本市场运行及资产价格纳入货币政策目标之中，不仅是个极有争议也是个极有难度的问题。 7. 相机抉择与规则

相机抉择、规则的含义、特点及发展。 8. 货币政策与中央银行的独立性

赋予中央银行在货币政策领域以独立决策的权限是必要的。如何赋予这样的权限，国情不同，不可能有统一的模式；国情不同，独立性的强弱水平也不会是同一的。 第二节 货币政策工具 1. 一般性政策工具的再透视

包括法定准备率、再贴现率和公开市场业务。在作用机制和政策效果上各有特点。 2. 选择性货币政策工具

有选择地对某些特殊领域的信用进行调节和影响，包括消费者信用控制、证券市场的信用控制、不动产信用控制、优惠利率、预缴进口保证金等。 3. 直接信用控制

具体的手段包括利率最高限制、信用配额、流动性比率和直接干预等。 4. 间接信用控制

道义劝告、窗口指导的含义及特点。 5. 我国货币政策工具的使用和选择问题

主要有：存款准备金制度、信用贷款、再贴现、公开市场操作和利率政策等。有时也采取优惠利率政策、专项贷款、利息补贴和特种存款等行政色彩较浓的办法。 第三节 货币政策的传导机制和中介指标 1. 货币政策传导机制理论 货币政策传导机制的概念。

（1）早期凯恩斯学派的货币政策传导机制理论

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M→r→I→E→Y

特点是对利息这一环节的特别重视。 （2）托宾的q理论 M→r→PE→q→I→Y

特点是把资本市场、资本市场上的资产价格，特别是股票价格纳入传导机制，认为货币理论应看作是微观经济行为主体进行资产结构管理的理论。 （3）早期货币学派的货币政策传导机制理论 M→E→I→Y

认为利率在货币传导机制中不起重要作用，更强调货币供应量的直接效果。 （4）信贷传导机制理论

强调信贷传导有其独立性，不能由类如利率传导、货币数量传导的分析所代替。 其一，是对银行传导机制的研究 公开市场的紧缩操作→R→D→L→I→Y

其二是对资产负债表渠道（Balance sheet channel）的研究 M → r → PE → NCF→ H → L → I → Y （5）财富传导机制 PE → W → C → Y

（6）开放经济下的货币传导机制 M→r→re→NX→Y 2. 货币政策中介指标的选择

（1）中介指标应具有可控性、可测性、与政策目标的相关性、抗干扰性及与经济体制、金融体制较好的适应性。

（2）利率指标。属于长期中介指标。其优缺点。 （3）货币供应量。属于长期中介指标。其优缺点。

（4）汇率指标。一些经济、金融开放程度高的国家及地区以汇率作为中介指标。 （5）超额准备金和基础货币。属于典型的短期中介指标。其优缺点。 第四节 货币政策效应 1. 货币政策的时滞

概念。时滞由两部分组成：内部时滞和外部时滞。时滞是影响货币政策效应的重要因素。 2. 货币流通速度的影响

3. 微观主体预期的对消作用以及其他经济政治因素的影响 4. 透明度和取信于公众问题

可信度强才能成功地引导公众行为来配合政策调整；透明度高才有利于在决策者与广大公众之间建立起有效的沟通机制。 5. 货币政策效应的衡量

一是看效应发挥的快慢（如前述时滞分析），二是看发挥效力的大小；判断效力的大小须结合相关目标或因素全面分析。

6. 西方对货币政策总体效应理论评价的演变 了解演变脉络。

7. 对治理通货膨胀与治理通货紧缩所起的作用迥然有别

利用货币政策治理通货膨胀，成效显著。而治理通货紧缩效果则不很明显；原因可从经济基本面与微观主体意愿及行为的制约两方面分析。 8. 必须有其他金融政策的配合

如信贷政策、汇率政策、资本管制政策以及金融监管等的配合。 第五节 中国货币政策的实践 （略）

第六节 货币政策与财政政策的配合

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1. 配合的基础

均是需求管理的政策，均是对货币供给进行调节。 2. 配合模式

对不同的宏观失衡的调节，依财政政策、货币政策的各自特点，实行―双松‖、―双紧‖ 或―松紧搭配‖的配合模式。

3. 改革开放以来财政政策与货币政策对比格局的变化 了解这一对比格局的变化。 第七节 汇率政策 1．人民币是应贬值还是升值

制定汇率政策时，必须依据本国经济、社会发展需要和经济实力而定，要有对诸如外贸进出口、国内金融市场、就业压力等等方面的战略思考。 2. 米德冲突与―政策搭配理论‖

（1）米德冲突。固定汇率制度（汇率政策无效）下，若国际收支逆差与国内经济萧条并存，则财政货币政策若要同时实现内外均衡，必然在政策取向上左右为难。

（2）政策搭配。蒙代尔认为在坚持―财政政策追求内部均衡目标、货币政策追求外部均衡目标‖的原则下，仍可以实现全面均衡。 3. 克鲁格曼三角形

在货币政策独立性、汇率稳定、资本自由流动中，只能三者取其二。 4. 我国的内外均衡冲突与政策选择问题

内外均衡冲突的现实存在。资本项目可兑换压力不断加大的原因。政策选择。 第八节 开放条件下货币政策的国际传导和政策协调 （略）

第二十一章 金融监管 第一节 金融监管的界说和理论 1. 金融监管及其范围

金融监管概念。监管涉及金融的各个领域。 2. 金融监管的基本原则

依法管理原则；合理、适度竞争原则；自我约束和外部强制相结合的原则；安全稳定与经济效率相结合的原则。也应注意监管的内容、方式、手段等要适时调整。 3. 金融监管的理论依据

主要有：社会利益论、金融风险论、投资者利益保护论以及管制供求论与公共选择论。它们的论证各有自己的侧重点，但相互之间也有一定的交叉。 4. 金融监管成本

表现为：执法成本、守法成本、道德风险三方面。 5. 金融监管失灵问题

在于：监管者的经济人特性、监管行为的非理想化、监管制度的制定和实施者没有改进监管效率的压力和动机。

第二节 金融监管体制 1. 金融监管体制及其类型

概念。金融监管体制大致可划分为单一监管体制和多头监管体制。 2. 美国和日本的金融监管体制 一般了解。

3. 对中央银行监管地位的不同观点

中央银行能否兼任实施货币政策和金融监管两项职责是个颇具争议的问题。 4. 金融业自律

自律的含义。金融行业公会的主要功能有四个：协调功能；服务功能；沟通功能；监督功能。 5. 金融机构的内部控制

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6. 中国的金融监管体制

属于集权多头式。了解中国银监会、中国证监会、中国保监会的职责。 第三节 银行监管的国际合作 1. 《巴塞尔协议》

了解该协议的目的及主要内容。 2. 《有效银行监管的核心原则》 了解出台背景及其主要内容。 3. 《新巴塞尔资本协议》

了解该协议出台的背景。该协议的三大支柱：最低资本要求、监管当局的监管和市场纪律。

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