金融联考之金融学基础读书笔记 

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бp = wm? бm （二）资本资产定价模型

1.单个资产对整个市场组合风险的影响: B = бi,m / бm 2

2. 资本资产定价模型: ài =rf+（ àm - rf ）

举例：无风险利率3%，市场组合的风险溢价为5%，某只股票的B系数为1.5，该股票的期望收益率ài = 3%+ 1.5* 5%=10.5% 本章思考题

1、面值位100元,年利息收益为6元(按年付息),计算3种不同期限和不同市场利率条件下的债券市场价格

市场利率 6% 4% 8% 1年期 10年期 永久性

2、金融市场风险有哪些？

3、目前无风险利率为1%，市场组合的风险溢价为3%，A股票的B系数为1.2，预期每股收益为1元，试计算A股票的理论市价。 第7讲 金融中介概述 ? 金融中介

? 西方国家金融中介体系 ? 中国金融中介体系 ? 国际金融机构体系 一、金融中介 （一）金融中介的界定 1.金融中介

– 金融中介，也称金融机构，指专门从事各种金融活动的组织，包括间接金融活动中的金融交易媒介体和直接金融活动中的中介服务机构等 2.金融中介机构

– 间接融资中介机构，商业银行、信用社等 – 直接融资中介机构，投资银行、证券机构等 – 其他金融中介机构，保险、信托、租赁等机构 （二）金融中介的特殊性 1.经营的特殊性

– 经营对象：特殊商品—货币资金

– 经营内容：货币收付、借贷和相关金融活动 2.经济关系的特殊性

– 金融中介与客户之间形成借贷或投资关系 – 经营原则：恪守信用 3.行业的特殊性

– 金融中介承担较大风险性：风险的集聚 – 具有明显的公共性：影响范围较广 （三）金融产业与一般产业的比较

1. 金融资产极高的持有率，金融资产大大超过实物资产 2. 权益资本极低的保有率，权益资本占总资产的比率很低 3. 高风险与高关联性、传递性

4. 大型商业银行国有化，各国对金融中介实施严格监管 5. 金融中介与其他产业部门有相同的经营目标：追求利润

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二、西方国家的金融中介体系 （一）中央银行与存款货币银行 1.中央银行

– 中央银行是一国的货币当局(monetary authority)， 不以盈利为目的 – 专门进行宏观调控与金融管理的机构 2.存款货币银行

– 存款货币银行，也称商业银行，以经营工商业存放款为主,提供多种金融服务的机构 – 金融中介体系中的骨干力量 （二）其他金融机构 1.政策性银行

– 政策性银行是政府设立、贯彻执行国家产业政策、区域发展政策的金融机构 – 不以盈利为目的，靠财政拨款和发行金融债券获得资金 2.投资银行

– 投资银行，为工商企业办理投资业务的银行,英国商人银行、日本证券公司，还有开发银行、投资公司、持股公司等名称

– 投资银行主要靠发行股票和债券筹资；业务以有价证券投资、包销股票债券、企业创建、并购和改组 3.金融公司

– 金融公司，服务消费者的专业金融机构

– 资金来源靠货币市场发行商业票据，资本市场发行股票债券，资金应用于耐用消费品贷款 4.储蓄银行

– 储蓄银行，专门经办居民储蓄并为居民个人提供金融服务的金融机构 – 名称中一般不带银行字样，如：Thrift Institution 5.抵押银行

– 抵押银行，以不动产为抵押从事长期贷款的专业银行

– 靠发行不动产抵押证券筹资，发放以土地为抵押的贷款和以城市不动产为抵押的中长期贷款 6.农业银行

– 农业银行，专门提供农业信贷的银行

– 资金来源靠政府拨款或发行债券股票，贷款覆盖农业的所有方面 7.信用合作社（credit cooperative） – 信用合作社是一种互助合作性金融组织

– 资金来源于社员股金和吸收的存款，贷款主要向社员发放 8.其他非银行金融机构

– 保险公司，财产保险、人寿保险 – 信托投资公司 – 财务公司 – 租赁公司

三、中国金融机构体系 （一）中国人民银行

1、1948年12月1日，中国人民银行成立 2、1983年9月人民银行专门行使中央银行职能 3、1998年设九大区行、两个营业部 4、2003年专门行使制定和执行货币政策职能 （二）政策性银行

1、1994年从国有独资专业银行中分设出来 2、国家开发银行，开发投资金融服务 3、中国进出口银行，贸易融资服务 4、中国农业发展银行，农业政策性金融服务

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（三）国有商业银行

1. 中国工商银行，1984年从人民银行中分设

2. 中国银行，1979年从人民银行中单设，2004年8月改制为股份制商业银行 3. 中国建设银行，1979年从财政部独立，2004年9月改制为股份制商业银行 4. 中国农业银行，1979年恢复设立 （四）其他商业银行

1. 交通银行，1986年成立，总部在上海 2. 中信实业银行，1987年成立

3. 8家全国性股份制商业银行：光大、华夏、民生、广发、深发、招商、兴业、浦发 4. 112家城市商业银行，上海银行等 （五）信用社 1. 农村信用社 2. 城市信用社 （六）非银行金融机构

1. 金融资产管理公司，1999年成立4家公司 2. 投资银行、券商，分为综合类和经纪类公司 3. 信托投资公司 4. 金融租赁公司

5. 财务公司，1987年开始出现

6. 邮政储蓄，1986年开始承办邮政储蓄业务 7. 保险公司 8. 投资基金 （七）外资金融机构 1、外资金融机构的组织形式 ? 代表处 ? 经理处 ? 分行 ? 子银行 ? 联营银行

2、在华外资金融机构 ? 外资银行 ? 外资保险公司 ? 外资投资银行 ? 其他：金融公司等 三、国际金融机构体系

（一）国际金融机构的形成与发展

1.起源：1930年5月国际清算银行BIS成立

2.发展：二战后，世界银行和国际货币基金组织、泛美开发银行、亚洲开发银行、非洲开发银行和阿拉伯货币基金组织等先后成立

3.作用：在重大的国际经济金融事件中协调各国的行动；提供短期资金缓解国际收支逆差稳定汇率；提供长期资金促进各国经济发展 （二）国际货币基金组织IMF

1. 成立:1945年12月；47年3月；47年11月15日

2. 宗旨:促进国际货币合作，扩大和平衡国际贸易，实现汇率稳定，建立多边支付制度，协助克服国际收支困难

3. 资金来源:会员国认缴的基金份额、借入的资金和出售黄金

4. 基金组织贷款:普通贷款、中期贷款、出口波动补充贷款、缓冲库存贷款、补充贷款、信托基金贷款

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5. 中国与IMF:1980年4月恢复中国代表权 （三）世界银行集团

1.世界银行IBRD:1945年12月，1946年6月，1947年11月；资金来源：股金、债权、借款和利润；贷款，向发展中国家提供长期生产性贷款

2.国际开发协会IDA，1960年9月成立，向低收入发展中国家提供援助性贷款（无息）；资金来源于股金、补充资金、世界银行收益转拨、经营收益

3.国际金融公司IFC，1956年7月成立，主要向发展中国家私人企业新建、改建和扩建提供资金；资金来源于股金、 借款和收益 （三）国际清算银行BIS

1、1930年5月成立，总部设在巴塞尔 2、功能：各国中央银行的中央银行

3、业务：论坛；为各国中央银行提供金融服务；国际金融协定执行 （四）亚洲开发银行ADB

1.亚洲开发银行于1966年12月成立，总部设在马尼拉

2.宗旨是通过发放贷款、进行投资、技术援助，促进本地区经济发展与合作。 3.资金来源于股本、借款、债券、捐赠和利润；贷款分为普通贷款和特别基金贷款 本章思考题

1. 金融产业与一般产业相比有哪些异同点？ 2. 中国的金融中介体系由哪些机构组成？ 3. 国际货币基金组织的宗旨是什么？ 第8讲 存款货币银行 ? 存款货币银行的产生与发展 ? 存款货币银行的业务 ? 存款货币银行的经营管理 一、存款货币银行的产生与发展 （一）存款货币银行 1.IMF的界定

凡是创造存款货币的金融机构，无论其具体的称谓如何，均可以将其统称为存款货币银行 2.中国的存款货币银行 ? 商业银行 中国农业发展银行? 信用合作社? 财务公司?

（二）现代银行业（banking）的产生

1. 货币保管业务转变为存款业务，标志着古老的货币经营业转变为银行业（1580年威尼斯银行） ? 货币经营业主要包括：铸币的鉴定和兑换；铸币的保管；汇兑

? 货币经营业者积累了大量货币，商人出现资金短缺时，可以向货币经营者借款；货币经营者以支付利息提供服务来吸引更多存款

2. 资本主义的发展迫切要求建立资本主义银行 – 改造高利贷性质的机构，转变为资本主义银行； – 根据资本主义原则建立股份制银行

– 1694年英格兰银行成立标志着现代银行制度产生 （三）商业银行的作用 1.充当信用中介

– 充当资金贷出者和借入者的中介人 – 作用：降低了直接借贷风险 2.充当支付的中介

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– 为客户办理货币结算和货币收付业务 – 作用：节约流通费用，加速资本周转 3.收入、储蓄转化为投资

– 将社会各阶层收入和积蓄提供给投资者使用 – 作用：扩大了社会资本总额

4.创造信用流通工具，银行券和存款货币 – 组织支票转账基础上对存款货币的创造 – 作用：增加货币的供给，促进信用经济发展 （四）西方商业银行的类型

1.职能分工型（functional division）

– 也称分业经营模式，指法律限定各类金融机构从事的业务具有明确的分工，各自经营专门的金融业务。商业银行只能经营短期工商信贷业务，吸收使用支票的活期存款 – 职能分工型银行以日本、英国为代表 2.全能型模式（multi-function）

– 也称混业经营模式，商业银行可以经营一切银行业务，还可以经营证券业务、保险业务、信托业务等 – 全能型银行以德国、奥地利、瑞士为代表 二、存款货币银行的业务 （一）负债业务 1.存款业务

– 吸收活期存款，创造派生存款 – 吸收定期存款，准备金比率低、风险小 – 吸收储蓄存款，准备金率低，创造派生存款 2.其他负债

– 向中央银行借款，再贴现、直接（抵押）借款 – 银行同业拆借，金融机构之间短期拆借，调剂头寸

– 国际货币市场借款，吸收定期存款、发行大额定期存单、出售商业票据、银行承兑票据和债券 – 结算过程中短期资金占用，时点资金沉淀 – 发行金融债券，筹集指定用途的资金 （二）资产业务

1.现金资产：库存现金、存放中央银行的款项、存放同业款项、托收中现金 2.贴现资产：商业票据、政府债券

3.贷款：信用贷款和抵押贷款；短期贷款、中期贷款和长期贷款；工商业贷款、农业贷款和消费贷款 4.证券投资：国库券、金融债券、地方政府债券、 国际债券

5.租赁业务：经营性租赁，银行下设专业租赁公司；融资性租赁，银行不设专业租赁公司 （三）中间业务与表外业务

1.中间业务：银行不需要运用自己的资金而代理客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务 2.表外业务：未列入资产负债表，且不影响资产负总额的业务，如贷款承诺、备用信用证、期货期权、FRA 等

3.汇兑业务：汇兑分为电汇、信汇和票汇

4.信用证业务：银行保证付款业务、广泛应用于国际贸易和异地购销结算中

5.承兑业务：为客户开出的汇票和票据签章承诺，保证到期一定付款的业务，主要是汇票承兑 6.代理收款业务：代理客户收取证券利息、公用事业费等 7.代客买卖业务：接受客户委托买卖有价证券、外汇和贵金属等

8.银行卡业务：由银行发行、供客户办理取款和转账支付的新型服务工具，包括信用卡、支票卡、记账卡和智能卡

9.代理融通业务：代客户收取应收账款并向客户提供资金融通的业务

10.信托业务：银行以受托人身份，接受客户委托代为管理、营运、处理有关钱财的业务活动

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