148.道氏理论对大形势的判断很有用，但对每日发生的小波动的判断作用不大。( ) 149.价格向下跌破价格形态趋势线或移动平均线，同时出现大成交量，是价格下跌的信号，强调趋势反转形成空头市场。( )
150.效率市场是指市场价格可以充分、迅捷地反映所有过去信息的市场状况。( ) 151.套期保值是利用现货和期货市场价格的不同走势而进行的一种避免价格风险的方法。( )
152.商品保管费，如仓库租赁费、检验管理费、保险费和商品正常的损耗等，不属于期货商品流通费用。( )
153.基差的数值并不是恒定的，基差的变化使套期保值承担着一定的风险，套期保值者并不能完全将风险转移出去。( )
154.在正向市场上，只要基差变大，无论期货、现货价格是上升还是下降，买入套期保值者都不可能得到完全保护。( )
155.从持仓时间区分投机者类型包括短线交易者、当日交易者和“抢帽子”者三种。( ) 156.一般情况下，个人倾向是决定可接受的最低获利水平和最大亏损限度的重要因素。 157.最早的金属期货交易诞生于美国。( ) 158.远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种交易方式。( )
159.期货交易要缴纳全额保证金。( ) 160.早期期货市场是远期合约市场。( )
四、分析计算题(本题共10个小题，每题2分，共20分。在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)
161.某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元/吨再次买入5手合约，当市价反弹到( )时才可以避免损失(不计税金、手续费等费用)。 A.2010元/吨 B.2015元/吨 C.2024元/吨 D.2025元/吨
162.2008年1月1日，某套利者以2.58美元/蒲式耳卖出1手(1手为5000蒲式耳)3月份玉米期货合约，同时又以2.49美元/蒲式耳买入1手5月份玉米期货合约。到了2月1日，3月份和5月份玉米期货合约的价格分别为2.45美元/蒲式耳。于是，该套利者以当前价格同时将两个期货合约平仓。以下说法中正确的是( )。 A.价差扩大了11美分，盈利550美元 B.价差缩小了11美分，盈利550美元 C.价差扩大了11美分，亏损550美元 D.价差缩小了11美分，亏损550美元
163.某投资者预计LME铜近月期货价格涨幅要大于远月期货价格涨幅，于是，他在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约，同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约。则当()时，该投资者将头寸同时平仓能够获利。
A.6月铜合约的价格保持不变，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨
B.6月铜合约的价格上涨到6930美元/吨，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨 C.6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格保持不变
D.9月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格下跌到6930美元/吨
164.2008年9月10日，某美国投机者在CME卖出10张12月到期的英镑期货合约，
每张金额为12.5万元，成交价为1.532美元/英镑。11月20日，该投机者以1.526美元/英镑的价格买入合约平仓。在不考虑其他成本因素影响的情况下，该投机者的净收益为( )美元。
A.-750 B.-7500 C.750 D.7500
165.2008年3月份玉米合约价格为2.15美元/蒲式耳，5月份合约价格为2.24美元/蒲式耳。交易者预测玉米价格将上涨，3月与5月的期货合约的价差将有可能缩小。交易者买入1手(1手为5000蒲式耳)3月份玉米合约的同时卖出1手5月份玉米合约。到了12月1日，3月和5月的玉米期货价格分别上涨至2.23美元/蒲式耳和2.29美元/蒲式耳。若交易者将两种期货合约平仓，则交易盈亏状况为( )美元。 A.亏损150 B.获利150 C.亏损160 D.获利160
166.2008年6月5日某投机者以95.45点的价格买进10张9月份到期的3个月欧洲美元利率(EU-RIBOR)期货合约，6月20该投机者95.40点的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是( )美元。 A.1250 B.-1250 C.12500 D.-12500
167.某投资者在5月2日以20美元/吨的权利金买入一张9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月时，相关期货合约价格为150美元/吨，则该投资者的投资结果是( )。(每张合约1吨标的物，其他费用不计) A.亏损10美元/吨 B.亏损20美元/吨 C.盈利10美元/吨 D.盈利20美元/吨
168.2008年6月，某投资者以5点的权利金(每点250美元)买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约，当前的现货指数为249点。6月10日，现货指数上涨至265点，权利金价格变为20点，若该投资者将该期权合约对冲平仓，则交易结果是( )美元。 A.盈利5000 B.盈利3750 C.亏损5000 D.亏损3750
169.某香港投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港期权交易所买入1手(10吨/手)9月份到期的大豆期货看涨期权合约，期货价格为2000港元/吨。期权权利金为20港元/吨。到8月份时，9月大豆期货价格涨到2200港元/吨，该投机者要求行使期权，于是以2000港元/吨买入1手9月大豆期货，并同时在期货市场上对冲平仓。那么，他总共盈利( )港元。
A.1000 B.1500 C.1800 D.2000
170.香港恒生指数期货最小变动价位涨跌每点为50港元，某交易者在4月20日以11950点买入2张期货合约，每张佣金为25港元。如果5月20日该交易者以12000点将手中合约平仓，则该交易者的净收益是()港元。 A.-5000 B.2500 C.4900 D.5000
一、单项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。请将正确选项的代码填入括号内。)
1.期货交易萌芽于远期现货交易，我国在( )时期开始出现远期交易。 A.春秋 B.秦朝 C.隋唐 D.明朝
2.( )首先开启国际贸易之门。 A.美国 B.英国 C.荷兰 D.法国
3.( )远期现货交易的发展，促进了期货市场的确立。 A.油脂油料类 B.谷物 C.畜类 D.棉花
4.《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》(2008年3月1日实施)规定，交割月前一个月份期货合约下旬的交易保证金标准为( )。 A.15% B.20% C.25% D.30% 、
5.( )危机所带来的能源产品价格剧烈波荡，直接导致了能源期货的产生。 A.天然气 B.电力 C.石油 D.煤炭
6.根据《大连商品交易所风险管理办法》(2007年10月29日起施行)的规定，黄大豆2号合约进入交割月份期间，经纪会员该合约持仓限额为( )手。 A.6250 B.5000 C.3000
D.2500
7.( )年，中国香港开始股票期货交易。 A.1990 B.1992 C.1995 D.1997
8.( )是世界最大的铝生产国和消费国。 A.美国 B.中国 C.德国 D.日本
9.( )改变了期货市场的发展格局，并使交易结构发生变化。 A.农产品交易量的增加 B.金融期货发展迅猛 C.能源期货发展迅猛
D.金融期货和能源期货发展迅猛
10.2009年，( )共交易合约居各大类期货和期权交易量首位。 A.全球股指期货和期权 B.个股期货和期权 C.利率期货和期权 D.外汇期货和期权
11.( )的推出为投资者回避商品市场的投资风险提供了有利工具。 A.股票指数期货合约 B.商品期货指数合约 C.信用指数期货合约 D.消费者指数期货合约
12.最先开发的期货和期权全球交易系统，实现了投资者跨市场( )交易。 A.半天12个小时 B.18个小时 C.22个小时 D.全天24小时
13.( )有利于形成更大的规模效应和更具权威的期货价格。 A.公司化和上市 B.联合和合并 C.市场国际化 D.市场一体化
14.( )设立的目的在于迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约。 A.大户报告制度 B.强行平仓制度 C.强制减仓制度
D.套期保值审批制度
15.某期货市场的期货价格，必须具有( )，才可能成为国际定价基准。 A.影响力 B.竞争力
C.权威性
D.影响力和竞争力
16.大连商品交易所规定，当日无成交价格的，则以( )作为当日结算价。 A.上一交易日的结算价 B.基准合约当日结算价
C.基准合约上一交易日结算价 D.上一交易日的收盘价
17.标准化合约给期货带来了( )的便利。 A.节约交易成本、提高交易效率 B.提高交易效率和市场流动性 C.节约交易成本、提高市场流行性
D.节约交易成本、提高交易效率和市场流动性
18.一般情况下，( )是决定可接受的最低获利水平和最大亏损限度的重要因素。 A.运气 B.个人倾向 C.技术分析 D.供求分析
19.保证金一般为成交价值的( )。 A.3%～10% B.5%～10% C.5%～15% D.3%～15%
20.芝加哥商业交易所的英文缩称是( )。 A.CBOT B.CME C.CBD D.CBT
21.( )的有色金属期货交易，在世界期货发展史上占有举足轻重的地位。 A.英国 B.欧洲 C.日本 D.新加坡
22.期货市场的( )保证了现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。
A.保证金制度 B.强制平仓制度 C.交割制度 D.结算制度
23.( )是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格问的价差。 A.DIF B.DEA C.基差 D.EMA
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