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合伙企业为持股平台；3年锁定期 合伙企业为持股平台；3年锁定期； 3年锁定期 已实施两次股权激励 合伙企业为持股平台；约定5年服务期限 合伙企业为持股平台；3年锁定期，分3批解禁； 不详 合伙企业为持股平台；1年锁定期，2年解锁期 实质为定向发行 合伙企业为持股平台；1年限售期； 合伙企业为持股平台；股票来源为3个自然人股东持有股份转让给持股平台 2年锁定期，3年解锁期；解37 38 39 40 2015-7 2015-7 2015-6 2015-6 意欧斯 三星股份 科伦股份 蓝图新材 限制性股权 暂未定 股票期权 限制性股权 实质为定向发行 股票期权 限制性股权 限制性股权 暂未定 暂未定 锁条件为公司达到业绩要求，个人达到考核要求 为持股平台 2年锁定期，3年解锁期 合伙企业为持股平台；5年解锁期；实际条件为公司达到业绩要求 41 42 43 44 45 46 2015-6 2015-6 2015-6 2015-6 2015-6 2015-6 华科技 华之邦 西驰电气 宝丽兴源 中衡股份 大美游轮 合伙企业为持股平台 分三期实施；合伙企业为持股平台 分3批解锁 股份来源为现有2名股东转让持股平台出资额或回购公司股份 合伙企业为持股平台 合伙企业为持股平台 已实行三次股权激励方案；合伙企业为持股平台；行权47 2015-5 纳晶科技 股票期权 条件之一为公司与个人均达到业绩要求；激励对象中有外籍员工 313.33685 580 153 暂未定 2,100 367.3032 190 暂未定 212 暂未定 540 1,240 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 2015-8 2015-8 2015-8 2015-7 2015-7 2015-7 2015-8 2015-7 2015-7 2015-7 新眼光 思普润 名冠股份 科新生物 优炫软件 股份 城兴股份 园林 鸿发有色 赛格立诺 限制性股权 限制性股权 限制性股权 限制性股权 限制性股权 限制性股权 不详 限制性股权 实质为定向发行 限制性股权 实质为股权转让 2,090．66627 1700 60 596与204 5,676 1,000 928.395 2,380 420 暂未定 36 2015-7 润农节水 . 可修编.
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48 49 50 51 52 2015-5 2015-5 2015-5 2015-5 2015-5 益泰药业 盛世大联 恒业世纪 易建科技 天加新材 限制性股权 实质为定向发行 股票期权 暂未定 股票期权 1年锁定期 合伙企业为持股平台 行权条件之一为公司与个人均达到业绩要求 一部分员工直接认购+一部分员工通过持股 2年等待期 合伙企业为持股平台；分353 2015-5 福昕软件 股票期权 批行权；行权条件之一为公司与个人均达到业绩考核要求 股票来源为实际控制人持有54 2015-5 鹏远光电 限制性股权 股份转让给持股平台；3年解锁期 3年有效期；激励对象无偿55 2015-5 精冶源 虚拟股权 享有公司给予一定比例的分红权 56 2015-4 航天检测 限制性股权 股票来源为实控股股东持有股份转让给持股平台； 根据任职年限，锁定期分为57 2015-4 壹加壹 股票期权 1年和2年；行权条件之一为公司与个人达到业绩考核要求 行权条件之一为激励对象在58 2015-4 金易通 股票期权 实质为定向发行 限制性股权 限制性股权 限制性股权 限制性股权 限制性股权 股票期权 暂未定 暂未定 限制性股权 行权期连续五年尽职服务于公司 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 2015-4 2015-4 2015-4 2015-4 2015-3 2015-3 2015-3 2015-3 2015-3 2015-3 博广热能 旭建 金铠建科 合全药业 财安金融 文化 金巴赫 五舟科技 思考投资 新宁股份 实质为定向发行 6个月限售期 1年限售，2年解锁 合伙企业为持股平台；2年锁定期，3年解锁期 合伙企业为持股平台；2年锁定期 合伙企业为持股平台；1年限售期 离职后半年限售 不详 不详 为持股平台；股票来源为大股东转让持有持股平台股份予激励对象；限制性条件为600 762.2208 2,000 600 1,135.228958 166.5 525 暂未定 480 暂未定 600 3,120 321.5 无 150 1,260 119 800 8500 4,341.024 187.5 . 可修编.
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工作至2017年12月31日 69 2015-3 数据堂 实质为定向增发 股票期权与限制性股权 股票期权 股票期权 限制性股权 首席运营官柴银辉以1.2元每股对公司增资 股票期权分两期；股票期权70 2015-2 夏阳检测 行权条件之一为公司每股收益年均增长率不低于 10%；限制性股权锁定期2年 71 72 73 2015-2 2015-1 2015-1 易销科技 根力多 国科海博 1年限售期 分三批行权，行权条件之一为公司达到业绩要求 合伙企业为持股平台；1 年锁定期，4年解锁期 基本解锁额度为目前持有锁定股权数量的 20%。等待期，公司各年都实现董事会74 2014-12 建科节能 股票期权 制定的净利润业绩考核指标的 50%以上(含 50%)，且各年净资产收益率达到 5%以上(含 5%)，等待期满时，获得该基本解锁额度 股票期权分三期行权；行权条件之一为公司与个人达到75 2014-9 百华悦邦 股票期权与限制性股权 业绩考核要求；限制性股权锁定期分为为18个月、30个月和42个月，54个月分3批解锁 76 2014-9 迈科网络 不详 不详 已按照要求在公开转让说明77 2014-2（挂牌前） 书中披露；分两期实施；行仁会生物 股票期权 权条件之一为公司如能在 2015 年 12 月 31 日前达到“三证齐全”的目标 1,281 不详 1,500与750 未定 75.6 2584 1,579.2 193.14与162.96 556,701.6 如无特别备注，上述股权激励的股票来源均为公司向激励对象或持股平台定向发行股份，募集资金用途均为补充公司流动资金。经统计，上述激励模式为限制性股权的挂牌企业共36个，约占47%，为挂牌企业中实施股权激励最主要的模式；激励模式为股票期权的挂牌企业21个，约占27%；其中明确同时使用股票期权与限制性股权两种激励模式进行激励的企业有两家，为夏阳检测、百华悦邦；虚拟股权目前仍只有精冶源一家企业，股票增值权的激励模式在新三板挂牌
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企业中还未得到运用；其中一部分激励计划其实质为一次无任何限制条件、无任何等待期的股权转让或定向发行股份，不具有股权激励的约束性质。
案例分析：
截至目前，仁会生物制药股份（以下简称为“仁会生物”，代码：830931）仍是唯一一家挂牌前开始实施股权激励计划而后成功挂牌的新三板企业。2014年2月仁会生物通过了股权激励方案，激励计划的有效期为自股票期权首次授予日起十年，公司分四次授予股票期权，股票期权总数为317万股，占当时股本总额3.52%，股票来源为公司向激励对象定向发行普通股股票。
（1）首次授予股票期权情况：
首次授予日为2014 年2月24日，授予股票期权76万份，行权价格为1元/股；
此次行权条件为公司在2015年12月31日前获得“谊生泰注射液”新药证书、“谊生泰注射液”生产批件、“谊生泰注射液”通过GMP认证并获得相关证书。如在2015年12月31日前未达到上述“三证齐全”的目标，则首次期权激励对象所获得的期权数量按一定比例进行折扣后分期行权；
此次激励对象为7人，均系在公司工作满 6年且为公司主要产品“谊生泰”研究和开发工作作出重大贡献的高级管理人员、中级管理人员及核心研发技术人员；
此次激励计划的可行权日为首次授予日起满24个月后。
2014年11月20日，首次授予的期权已在中国证券登记结算XX公司完成登记。截至目前，首次授予股票期权约定的行权条件中的期限未到。2015年5月
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公司通过了该次股票期权激励计划二次授予方案，确定了第二次股票期权授予的行权条件。
（2）该激励模式之于公司与员工的利弊（包括股权激励的共性与该激励模式的个性）
☆于公司而言
效率——调动员工的积极性，规公司的治理机制，提高公司的整体效率。该次股权激励的对象均为公司的经理、主管等，为公司的中高级管理员工，而这些“中坚力量”正代表公司的管理效率，股票期权的授予带来的财富以及“主人翁”心理必定提高他们的积极性，使激励对象在心理上从“员工”变成“老板”，进而提高公司的凝聚力与效率。这一效率直接体现在加快了公司实现短期目标的进程。首次股票期权授予的行权条件为公司在2015年12月31日前实现“三证齐全”，虽然截至目前仍无法确定该目标是否能够实现，但是至少该股权激励方案潜在的巨大利差对该目标的实现起到了加速的作用；
人才——固定并约束现有人才，吸收并引进外来人才。该次股权激励将一批管理者变成了股东，使他们在享有公司剩余价值分配权的同时也承担公司的经营风险，对于激励对象既是诱惑（股价上涨），也是约束（股价下跌）。同时公司巨大的股权激励力度势必会吸引更多的人才前来，从而不断优化公司的人力资源，成为公司加速发展的不竭动力。
资金——获得一批投资款，客观上增加了公司的注册资本。相比其他激励模式，股票期权成本较低。仁会生物首次股票期权授予的股票来源于公司向激励对象以1元/股的价格定向发行普通股股票，员工购买该股票的款项来源于自有资金，公司不提供任何资金保障或担保服务。虽然公司的初衷不在于这些少量
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连锁门店激励新模式 - 图文
