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财务管理学复习试题计算题

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财务管理题库计算部分每题8分

1. 一项合约中,你可以有两种选择:

一是从现在起的6年后收到25000元; 二是从现在起的12年后收到50000元。

在年利率为多少时,两种选择对你而言是没有区别的?

2.现借入年利率为14%的四年期贷款10000元。此项贷款在四年内等额还清,偿还时间是每年年末。

⑴在四年内分期还清此项贷款,每年应偿付多少?(结果可以近似到整数) ⑵在每一笔等额偿付中,利息额是多少?本金额是多少? (结果可以近似到整数)

3. 你的父亲答应你,在接下来的20年内,每隔一年的年末都给你1000元。每一笔现金流量发生在两年后的年未。在年利率为10%时,这种不规则现金流模式的现值是多少?

4.某公司有一台铣床需要在第5年末更新。估计到那时的残值为200元,清理费用为328.5元,新铣床的买价、运杂费和安装费为20000元,银行存款利率为7%。问在这五年内,每年年末存入银行的折旧基金存款应为多少,才能恰好保证第五年末更新铣床之需? 5.某公司欲购置一台设备,设备供应商有三种销售方式: ⑴从现在起,每年年初支付20000元,连续支付10年。 ⑵从第5年开始,每年年末支付25000,连续支付10年。 ⑶一次付清设备款150000元。

假定贴现率为10%,问该公司应如何选择付款方式?

6.某房地产公司正在出售一批房屋。顾客当即付款的话,每套价格为300000元。采用分期付款方式时,可向银行贷款,银行借款年利率为10%。如果规定顾客在买房时先付100000元,其余部分在以后15年内每年年末等额支付,那么每次的等额付款应为多少? 7.资料:

假设红星电器厂准备投资开发集成电路生产线,根据市场预测,预计可能获得的年度报酬及概率资料如下表: 市场状况 繁荣 一般 衰退 预计年报酬(万元) 600 300 50 概率 0.3 0.5 0.2 若巳知电器行业的风险报酬系数为8%,无风险报酬率为6%。 求红星电器厂该方案的风险报酬率和投资报酬率。

8.某公司进行一项投资,投资期为1年,该项投资在不同经济情况下的预期报酬率以及概率分布如下:

市场状况 繁荣 一般 衰退 预期年报酬率 20% 10% -5% 概率 0.3 0.5 0.2

试分析该公司进行这项投资获得盈利的概率有多大?

9.A、B两个投资项目,投资额均为10000元,其概率及相应的收益额见下表: 单位:元 概率 0.2 0.5 0.3 A项目收益额 2000 1000 500 B项目收益额 3500 1000 -500 计算A、B两个项目与期望收益相差一个标准差的置信区间(概率为68.26%),并判断两个项目的优劣。

10.某公司在外流通的普通股股票为3000万股,市价为10.5元,本年利润分配及年末股东权益的有关资料见下表:

单位:万元

净利润 加:年初未分配利润 可供分配利润 减:提取法定盈余公积 可供股东分配的利润 减:提取任意盈余公积 巳分配普通股股利 未分配利润 2100 400 2500 500 2000 200 1200 600 普通股(每股面值1元) 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 3000 2200 1200 600 7000 要求:

⑴计算公司普通股每股收益。

⑵计算公司股票的市盈率、每股股利和股利支付率。 ⑶计算公司每股净资产。

11.巳知某公司有关财务资料如下:(单位百万元)

现金和有价证券 100 固定资产 283.5 销货 10000 净收益 50 速动比率 2倍 流动比率 3倍 平均收帐期 40天 普通股收益率 12%

假设每年为360天,且所有销售为赊销。

要求计算该公司的:⑴应收帐款;⑵流动负债;⑶流动资产;⑷总资产;⑸总资产报酬率;⑹普通股权益;⑺长期负债。

12.巳知某公司有关财务资料如下:

长期负债比股东权益 0.5:1 总资产周转率 2.5次 平均收现期 18天 存货周转率 9次 销售毛利率 10% 酸性测试比率 1

假设每年为360天,且所有销售为赊销。

使用上面的信息,填充下面资产负债表空白项目

单位:元 现金 应收账款 存货 厂房和设备 资产合计 应付票据和应付账款式 100000 长期负债 普通股 100000 留存收益 100000 负债和股东权益合计

13.某公司年销售收入600000元,销售成本660000元(其中包括固定成本300000元)。公司领导认为如果增加广告费60000元,产品销售量可以大幅度提高,公司可以扭亏为盈,要求:

⑴计算保本销售额;

⑵如果要求获利60000元,则目标销售额是多少?

14.设某企业生产一种产品,单位售价9元,单位产品变动成本6元,全部固定成本为120000元,要求:

⑴计算盈亏临界点;

⑵产品单价由原来的9元提高到10元,计算企业机关报的盈亏临界点; ⑶单位产品的变动成本由原来的6元提高到6.5元,计算新的盈亏临界点。

15.某企业年产销一种产品40000件,单价18元,单位变动成本10元,固定成本总额150000元。本

年度企业目标利润250000元。试问销量、单价、固定资本、变动成本如何变动,才能保证目标利润的实现?

16.某企业生产A、B两种产品,A产品的单位边际贡献为2元/件,边际贡献率为20%,产品销售比重为40%;B产品单价为10元,变动成本率为70%,产品销售比重为60%,该企业固定成本总额为26000元。要求计算:

⑴B产品的边际贡献率。

⑵A、B两产品的综合边际贡献率。 ⑶A、B两产品的综合盈亏平衡点销售额 ⑷A、B两产品各自的盈亏平衡点销售额 ⑸B产品的盈亏平衡点销售量

17.某公司计划新建一个车间,厂房、设备共需投资11000元,需1年建成,使用寿命为5年,采用直线折旧法,第6年末的残值为1000元。此外,需要追加流动资本2500元。所用的是原有的一块土地,该地市价为3000元。投资后预期每年可得销售收入8000元(假设均于当年收到现金),第1年付现成本为3200元(均于当年付出现金,包括营业税),以后随着设备逐渐陈旧,修理费逐年增加300元。所得税率为40%,试估算现金流量。

18.某车间厂房可通过大修延长使用年限3年,大修理成本15000元,大修后每年需付维修费用1200元。如果拆了重建,重建成本65000元,可以使用20年,年维修费用200元。企业要求达到的最低收益率为10%,请对大修与重建进行经济效益分析。

19.有C、D两个互斥项目,它们的初始投资额相等,但寿命不同。资本成本为10%,现金流量如下表所示。试比较哪个项目更优。 t C项目税后净现金流量 D项目税后净现金流量 0 -12000 -12000 1 7700 5500 2 7700 5500 3 5500 20.某企业拟投资一项目,第1年年初一次性投资100万元,在第1年年未建成并投产。该预计该项目每年收入为120万元,年经营成本为75万元,企业所得税率为40%,按直线法计提折旧,项目建成后可使用10年,试计算该项目的净现值并判断是否可行。

21.某公司正考虑引进一条新的产品生产线,经过测算,该生产线的有关现金流量如下表: 单位:元 年份 现金流量 0 -700000 1 -1000000 2 250000 3 300000 4 350000 5-10 400000 ⑴项目的内含报酬是多少?如果公司的预期报酬率为15%,该项目可以接受吗? ⑵项目的回收期是多少?

22.某公司5年前发行的一种第20年未一次还本100元的债券,券面利率6%,每年年末付一次利息,第5次利息刚刚付过。目前刚发行的新债券,券面利率为8%,问这种旧债券目前的市价应为多少?(不考虑风险因素)

23.SB实业公司的贝他是1.45,无风险收益率是8%,市场组合的期望收益率是13%。目前公司支付的每股股利是2元,投资者预期未来几年公司的年股利增长率是10%。

⑴根据资本-资产定价模型,该股票要求的收益率是多少? ⑵在题⑴确定的收益率下,股票目前的每股市价是多少?

⑶若贝他变为0.80,而其他保持不变,则要求的收益率和每股市价又是多少?

24.某公司发行票面金额为1000元,票面利率为8%的3年期债券,该债券每年计息一次,市场利率为10%。

⑴计算该债券的投资价值;

⑵如果该债券的发行价格等于投资价值,且发行费率为3%,公司所得税为33%,该债券的资本成本是多少?(不考虑资金时间价值)

25.彭罗斯建筑公司的每股股票收益在1996年是2美元,在1991年是1.36美元。该公司收益的40%作为股利支付,本期股票每股按21.60美元发行。

⑴计算每股收益的增长率;

⑵假设所计算的增长率期望保持不变,计算1997年期望的每股股利; ⑶估算留存收益股本成本;

⑷新股发行,每股可得净筹款18.36美元,问彭罗斯公司的新股发行成本率是多少?新增普通股本的成本是多少?

26.设某企业在为期100天的计划期内共需耗用存货2000件,每次订货成本100元,每件存货100天的储存成本是10元。存货的耗用保持一个稳定的比率,请计算:

⑴经济订货量是多少?

⑵如果需要在存货短缺前5天订货,那么订货点是多少?

⑶在⑵的基础上,企业还需要保持安全存货量100件,订货点又是多少?

27.某公司年销售额40万元,信用条件2/10,n/40,其中60%的客户10天内付款并取得折扣,另外40%的客户平均在购货后40天付款;

⑴计算平均收账期;

⑵应收账款平均余额是多少?

⑶若该公司紧缩信用政策,其不享受折扣的客户在30天内付款,则应收账款平均余额如何变化? 28.D公司是一家面向零售商店的空气过滤器分销商。它从几家制造企业处购买过滤器。过滤器的订货批量为1000件,每次订货成本是40元。零售店对过滤器的需求量是每月20000件,过滤器的储存成本是每月每件0.10元。

⑴经济订货批量应为多少个批量(即每次订货应是多少个1000件)? ⑵如果每件过滤器每月的储存成本下降为0.05元,最佳订货量又是多少? ⑶如果订货成本下降为每次10元,最佳订货量又是多少? 29.某公司目前给予的信用条件是“n/30天”。它的赊销额为6000万元,平均收款期为45天。为增加销售,企业可能采用信用条件“n/60天”。如果采用这一信用条件,销售估计将增加15%。信用政策改变后,平均收账期估计将变为75天,新老客户的付款习惯将相同。每1元销售中的可变成本为0.8元,企业的应收账款投资的税前必要收益为20%。该公司是否应延长其信用期限?(假定一年360天) 30.为减少生产调整成本,某卡车公司将延长同一种卡车的生产期间。由于效率的提高估计每年可节约26万元。然而,存货周转率将从每年8次下降为6次。每年的产品销售成本为4800万元。如果存货投资的税前必要收益率为15%,公司是否应实行新的生产计划?

31.某公司按面值发行5年期的债券2000万元,票面利率为年利率13%,发行费用率为 3.5%该公司的所得税率为33%。试计算其债务成本。(要考虑时间价值)

32.某公司普通股现行市价为每股30元,现准备增发6000股,预计筹资费率为5%,第一年发放股利为每股2.5元,以后每年股利增长率为6%。试计算该公司本次增发普通股的资本成本。

33.某公司今年年初有一投资项目,需资金4000万元,通过以下方式筹集:发行债券600万元,成本12%;长期借款800万元,成本11%;普通股为1700万元,成本为16%;保留盈余900万元,成本为15.5%。试计算其加权平均资本成本。

34.康韦公司本期按市场价值计算的资本结构列示如下,可视其为目标资本结构。 长期负债务 2000万美元 普通股本 4000万美元 全部资本 6000万美元

本期按票面价值新发行债券,息票利率8%;普通股发行价格为每股票30美元,公司可以从每股发行中净筹款27美元,下一年度的年股利额为每股1.20美元,股东期望股利按固定的增长率10%增长;该公司的所得税率为34%。

⑴新股的成本是多少?

⑵估算公司加权平均资本成本率。 35.企业D无债务,期望的每年EBIT=500万克,且固定为变。企业的税后净收益全部发放股利,g=0,T=33%。证券市场的数据:RF=6%,RM=15%。企业D现有普通股100万股。企业主管人员计划改变现人的资本结构,增加负债以利用财务杠杆使企业价值提高,预测的相关数据如下表,试测算企业D的最佳资本结构。

B(万元) 0 400 800 1200 税前债务成本Kb(%) 6 7 7.5 8 β 1.0 1.06 1.11 1.78 36.某公司有利率8%的负债20000元,公司产品单价50元,单位变动成本25元,年固定成本100000元。流通在外的普通股10000股,公司所得税率50%。

⑴计算产销量为8000件产品时的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数; ⑵计算产销量为8000件和8800件时的每股收益,及每股收益变动的百分比。

37.某公司正准备筹集一笔贷款,贷款金额12000元,期限1年。银行提供了如下几种备选方案:

⑴贷款年利率16%,没有补偿余额要求,利息在年末支付;

⑵贷款年利率12%,补偿余额等于贷款额的15%,利息在年末支付; ⑶年利率11%的贴现贷款,补偿余额等于贷款额的10%。

⑷年利率12%的附加利率贷款,利息在年末支付,但贷人要每月分期偿还贷款本金。 请问公司应如何决策?

38.某企业每年需采购260万公斤的原材料,该种原材料实际交易中以2000公斤为一个交易单位,每公斤原材料售价5元,年持有成本为售价的2%。企业每次订货成本为5000元,而供应商在接到订单后6个星期才能将货运到。企业设置的安全存货量是20万公斤。 ⑴计算企业的经济订贷量

⑵计算企业的订货点。

39.某公司年销售额为300000元,全部采用赊销,信用期为45天内付款,无折扣,平均收现期限为60天,企业为加速贷款的回收,将信用条件改为“2/10,N/45”,预计可使平均收现期缩短至1个月,预计50%的客户(按赊销金额计算)将会取得2%的折扣。假设该公司的资金成本率为20%,企业是否应将信用条件改变?

40.某公司股东权益账户如下: 普通股(每股面值8元) 资本公积 未分配利润 股东权益总额 2000000 1600000 8400000 12000000 股票的现行市价是每股60元。

⑴在下列情况下,股东权益账户及流通在外普通股数量将发生什么变化:⑴10%股票股利;⑵2对1股票分割;⑶1对2股票合并。

⑵在没有信息传递作用下,10%股票股利发放后普通股的市场价格是多少?

答案:

6

1. 50000=25000(1+i),i=12.24%

2. ⑴1000=A(P/A,i,n), A=3432(元);

财务管理学复习试题计算题

财务管理题库计算部分每题8分1.一项合约中,你可以有两种选择:一是从现在起的6年后收到25000元;二是从现在起的12年后收到50000元。在年利率为多少时,两种选择对你而言是没有区别的?2.现借入年利率为14%的四年期贷款10000元。此项贷款在四年内等额还清,偿还时间是每年年末。⑴在四年内分期还清此项贷款
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