双汇发展2019年风险分析详细报告
一、负债规模测算 1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为193,529.21万元，2019年已经取得的银行短期借款为327,746.52万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供478,529.57万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕285,000.36万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为642,982.78万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是1,209,581.67万元，实际已经取得的短期贷款金额为327,746.52万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为1,776,180.56万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为2,342,779.45万元，在5年之内偿还的贷款总规模为3,475,977.23万元，当前实际的长短期借款合计为336,163.34万元。
二、资金链监控 1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。企
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业的负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。资金链断裂风险等级为2级。
2.是否存在长期性资金缺口
该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供501,967.52万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口
该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为186,731.25万元。这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。其中：应收利息增加27.55万元，应收账款增加5,432.86万元，其他应收款增加5,282.78万元，预付款项增加14,797.77万元，存货增加457,306.07万元，其他流动资产增加4,211.31万元，共计增加487,058.34万元。应付账款增加101,805.5万元，预收款项增加90,745.3万元，应付职工薪酬增加22,813.74万元，应付股利增加5,331.7万元，应交税费增加5,210.07万元，其他应付款增加25,740.16万元，应付利息减少335.32万元，一年内到期的非流动负债增加6,764.08万元，共计增加258,075.22万元。
经营性资产增减变化表
项目名称 应收利息 应收账款 其他应收款 预付款项 存货 其他流动资产 2019年 数值 27.55 15,399.85 8,537.95 21,202.79 880,142.54 35,852.81 增长率(%) 0 54.51 162.29 231.03 13.31 2018年 数值 0 9,966.99 3,255.17 6,405.02 31,641.5 增长率(%) 0 212.02 -14.96 2017年 数值 0 1,043.25 7,531.36 增长率(%) 0 0 0 0 0 0 -26.19 13,504.35 108.15 422,836.48 44.4 292,825.54 14.25 27,695.83
经营性负债增减变化表
项目名称 应付账款 预收款项 2019年 数值 294,633.48 189,435.27 增长率(%) 2018年 数值 增长率(%) 52.8 192,827.98 91.95 98,689.96 2017年 数值 增长率(%) 0 0 4.32 184,835.32 75.6 56,200.94 内部资料，妥善保管 第 页 共 1 页
应付职工薪酬 应付股利 应交税费 其他应付款 应付利息 一年内到期的非流动负债 93,914.11 12,360.76 38,123.79 84,619.55 31.14 32.09 71,100.38 75.85 7,029.06 15.83 32,913.72 43.72 58,879.39 -91.5 366.46 33.88 16.31 61,128.39 -49.8 14,002.38 11.71 29,462.74 -13.13 67,777.66 -9.16 5.56 403.41 32.1 0 0 0 0 0 0 6,797.96 19,964.38 4.未来一年会不会出现资金问题 (1).未来保持当前盈利状况
本期营业利润为685,167.59万元，存货为880,142.54万元，应收账款为15,399.85万元，其他应收款为8,537.95万元，应付账款为294,633.48万元，货币资金为345,533.14万元。如果经营形势不发生大的变化，企业一年内不会出现资金缺口。
(2).未来经营形势恶化
单方面恶化：
如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业可支配资金将会减少3,849.96万元，支付能力将会从315,236.26万元下降为311,386.3万元。如果该企业存货增加25%，则该企业可支配资金将会减少220,035.64万元，支付能力将会从315,236.26万元下降为95,200.63万元。 多方面恶化：
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业的支付能力将从315,236.26万元下降为15,557.81万元。
(3).未来经营状况改善
单方面改善：
如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业可支配资金将会增加3,849.96万元，支付能力将会从315,236.26万元提高到319,086.23万元。
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