企业供应链物流金融融资模式创新研究
作者：高和岩
来源：《北方经贸》2019年第09期
摘要：供应链物流金融实质是整合链上核心企业及其利益相关的配套企业，依托产业链，在整条链上开展金融服务工作。供应链金融的市场潜力较大，发展前景良好，逐渐成为金融机构密切关注的新领域，研究基于阐述企业供应链物流金融概况，分析比较当前较为主流的三种供应链金融融资模式以及互联网金融概况，并提出金融融资新模式，以期推动企业供应链物流金融融资模式进一步创新、发展。
关键词：互联网;企业供应链;金融融资;融资模式创新 中图分类号：F830 ; ;文献标识码：A 文章编号：1005-913X（2019）09-0056-02
供应链管理成效对于推动企业发展，实现组织目标具有十分重要的意义，究其原因，供应链是串起核心企业、上游供应商、下游用户、物流公司以及企业相关利益团体的一条网链，该链涉及信息流、资金流、物流以及商流，供应链的常态运转关乎多个企业的发展，因此，只有加强供应链管理链上企业合作，[1]才能实现整体利益最大化。 一、企业供应链物流金融内涵
作为新型的企业融资模式，供应链物流金融将企业供应链中的资金流与供应链管理有效结合，不仅给予供应链内部实力较弱的企业以贷款融资服务，也实现了实业经济与金融资本协同发展目标，推动企业、供应商以及金融机构共筑互利共生、健康持续发展产业生态。供应链物流金融具有以下几点特征：自偿性还款，授信企业销售收入定期自动发送至授信银行;封闭式操作，银行发放融资前后均严密监控评估企业信用以及市场价值;风险控制的核心在于企业贷后操作;具有专门的授信资金。[2] 二、企业供应链物流金融融资模式 （一）应收账款融资模式
应收账款融资模式是指企业将应收账款抵押给银行等金融机构以获得融资，通常债券状况、经营状况良好的企业采取该模式进行融资。[3]该模式下，给予融资的银行、接受融资的债权企业以及支付应收账款的债务企业三者为主要参与方，债务企业反担保债权企业。实际融资期间，若债权企业造成给予融资的银行利益受损，债务企业需及时发挥补救作用，从而保障
融资银行实际利益。发放融资前，融资银行将对债权企业进行全面的业务评估，主要涉及其偿债能力以及风险管理能力。偿债能力以及风险管理能力越强，债权企业将申请到越多的融资数额。
（二）保兑仓融资模式
融资银行、接受融资的企业以及相关的生产商、库存管理部门是保兌仓融资模式主要的参与方。[4]申请融资的企业按照规定向银行缴纳相应的承兑保证金，银行随即签发相应的承兑汇票，根据期限规定同生产商进行承兑。获得承兑汇票的企业可以请求生产商发货，但是无法立即取得货物，企业必须在规定的偿还期内实现还款，方可赎回货物，倘若企业未在规定期限还清欠下的债务，生产商将回购货物。该模式旨在帮助企业缓解资金压力，利用企业可用资金购买全款货物，同时保障银行拥有货物的质押权，以此降低银行自身金融风险。 （三）融通仓融资模式
融通仓融资模式是指企业通过抵押企业动产得以申请融资，[5]接受融资的企业、核心企业、给予融资的银行以及物流公司是该模式的主要参与方。在企业申请融资的过程中，物流公司评估融资企业抵押的动产价值，发放融资的银行根据评估结果决定贷款行为。物流公司在收到接受融资的企业移交的动产进行清点确认，并向银行发送通知，银行确认通知后再发放贷款。核心企业在融资过程中发挥担保作用，担保融资企业的信用，若融资企业无法在规定的期限内偿清债务，核心企业将对融资企业抵押的企业动产予以回购。融通仓融资模式既为融资客户提供金融服务，也给予该客户以加工线、物流线上的增项服务，银行拥有核心企业以及物流企业的双重保障，尽可能规避利益损失风险。 三、对比分析融资模式
研究表明，主流的三种企业供应链物流金融融资模式均能有效地保障中小企业短期资金链常态运作，规避资金链断裂带来的风险。有效的融资模式推动整体行业发展，使得中小企业实现金融融资，得以持续发展，同时保障银行利益，为其带去效益。供应链金融融资引入第三方企业，发挥其信用担保以及分担风险的作用，突破旧有仅以企业营业数据作为评估标准的融资困境，拓宽企业与银行等金融机构的融资渠道。
此三种融资模式在融资作用、抵押物选取以及供应链中融资企业的地位等方面存在差异。如应收账款融资模式中，接受融资的企业位于供应链上方;保兑仓融资模式中，接受融资的企业位于供应链下方;而融通仓融资模式中，供应链中节点企业均可作为接收融资的企业。实际融资中，不同企业应当认真审视自身企业运营以及发展状况，根据实际情况选取最适合各方利益的融资模式。
四、企业供应链物流金融融资模式创新
（一）互联网金融
互联网的发展推动各行各业积极寻求创新发展新途径，供应链金融领域也不例外。互联网背景下，供应链物流金融融资模式得以创新，发展新型融资模式，即互联网金融，不同于银行参与的间接融资或者企业利用债权申请的直接融资，互联网金融能有效整合互联网信息技术以及移动通信技术，完善资金支付、融通等融资业务。互联网金融利用移动支付、云计算以及社交网络等现代信息技术，[6]实现个体之间、企业与个体之间的金融交易，其独特优势在于融资双方信息对称，交易成本降低，易于搭建融资渠道，同时，金融交易的参与者可以是双方或者多方，且信息透明度高，有助于提高金融交易效率。
当然互联网金融也存在诸多问题，尤其是金融风险问题，互联网的虚拟性也导致金融交易并不是完全可控，对企业运营造成较大影响，互联网背景下企业供应链物流金融融资模式创新应当有效结合主流的三种企业供应链金融融资模式与互联网金融，形成集多种优势于一身的新的融资模式，实现企业和银行等金融机构双赢局面。 （二）构建融资新模式
创新融资模式需把握以下内容：一是网络平台以及金融机构需掌握供应链信息，供应链信息主要包括核心企业、供应链上下游企业的运营情况、财务状况以及供应链的市场动向，收集的信息整合分析，进行公示，用于评估信用;二是公布贷款信息，申请融资的企业可以将其贷款申请信息公布于网络信息平台或者金融机构平台;三是投资者在了解企业的贷款信息后决定融资行为;四是发放融资的企业以及金融机构能够实时监控企业供应链资金运作以及企业发展情况;五是申请融资企业按照规定及时偿还债务，发放融资者确认其还贷。 （三）防范金融风险
一是鉴于核心企业实力较强，应加大其对供应链上下游企业的监督力度，有效控制供应链节点企业的正常运作;二是利用网络信息平台对融资进程实施监督，供应链企业应与金融机构良性合作，互通有无，金融机构应监督供应链企业;三是融资银行应及时与供应链企业进行沟通，收集信息，尤其是加强与核心企业的沟通，预测风险，及时防范风险;四是金融机构以及网络信息平台应及时分析供应链市场信息，掌握供应链运作情况，共同制定风险防范措施，把控好融资数量，推动供应链企業不断优化、改进运营模式，实现多方利益平衡。[7] 五、结语
互联网环境下，企业供应链物流金融融资新模式主要结合供应链物流金融以及互联网金融两种融资模式，既实现传统融资模式的网络化，又保证融资双方的信息高度透明，充分考量供应链节点企业的相互协同与制约，加速融资进程，同时还具有一定的监督作用。融合两种模
企业供应链物流金融融资模式创新研究
