2024-2025年中国磷酸铁锂电池行业调研及防御型战略咨询报告
第二章 市场调研：2024-2024年中国磷酸铁锂电池行业市场深度调研
市场及竞争环境是制定企业防御型战略的基础
市场及竞争环境分析包括行业现状分析、市场需求分析、市场增长速度、客户群分析、竞争态势分析、技术发展、影响因素、发展趋势分析、政策环境分析等各方面。
第一节 为什么看好磷酸铁锂电池？
按照技术路线不同，动力电池主要分为三元电池、磷酸铁锂电池、锰酸锂电池等。对于动力电池的性能评价，一般包括成本（元/Wh）、体积能量密度（Wh/L）、质量能量密度（Wh/kg）、安全性、循环性、放电倍率、低温性能等。相对于三元电池，磷酸铁锂电池的缺点主要是：1）能量密度较低，特别是体积能量密度过低，从而影响乘用车的续驶里程；2）低温性能较差，不适合在北方冬季环境下使用。除了以上两点之外，成本、安全性、循环性及放电倍率都是磷酸铁锂电池的优势所在。
从过去几年动力电池装机数据来看，三元电池的份额越来越高，由 2016 年的 23%增长至 2024 年的 62%，而磷酸铁锂电池的装机量占比由 72%降至 32%。主要原因在于：（1）政策层面，补贴直接挂钩续驶里程、能量密度等指标，推动了乘用车三元化的趋势；（2）技术层面，三元电池能量密度的提升空间更大，从而使得整车续驶里程能够持续提升；（3）成本层面， 三元电池技术进步推动成本下降，降本路径更多，降本空间更大。因此，三元电池的装机量占比提升，而磷酸铁锂电池的装机量占比下降。
让每个人都能成为战略专家、管理专家、行业专家、投资专家、成功企业家……
11
2024-2025年中国磷酸铁锂电池行业调研及防御型战略咨询报告
从近期情况来看，我们认为，有必要重新审视以上三个因素，磷酸铁锂电池的行业逻辑出现变化：
变化之一：政策层面，电动车补贴在 2024 年出现大幅退坡，预计2024 年底补贴完全取消， 并且《新能源汽车产业发展规划（2024-2035 年）》（征求意见稿）中不再对能量密度、续驶里程等设定目标，推动乘用车三元化的政策因素逐步弱化，未来行业主要由市场化因素驱动，技术路线可能分化；
变化之二：技术层面，2024 年以来宁德时代、比亚迪出现明显技术进步，通过精简结构的方式提升能量密度成为两大龙头共同的选择，特别是比亚迪“刀片电池”方案更加适用于磷酸铁锂电池，这使得磷酸铁锂电池与三元电池体积能量密度的差距缩小，从而使得搭载磷酸铁锂电池的乘用车（比亚迪“汉”）的续驶里程突破 600km；
变化之三：成本层面，精简结构可以从电池包层面实现降本，磷酸铁锂电池的降本空间超过预期。根据我们前期的报告《如何优雅地拆解动力电池成本？——动力电池成本系列报告之一》，磷酸铁锂电池包的成本约 0.66 元/Wh，结构精简后成本下降约 10%-15%， 磷酸铁锂电池包的成本有望率先达到 0.5X 元/Wh 的水平。
一、市场驱动，技术路线分化
过去几年，国内电动车的发展主要依赖补贴政策的推动。根据表 1 的梳理，电动车特别是纯电动乘用车主要根据续驶里程划档补贴，续驶里程越高， 单车补贴额也越高，例如，2024 年，续
让每个人都能成为战略专家、管理专家、行业专家、投资专家、成功企业家……
12
2024-2025年中国磷酸铁锂电池行业调研及防御型战略咨询报告
航在 250-400km 之间的车辆补贴为1.8 万元，大于 400km 续航的车辆补贴 2.5 万元；补贴系数则根据电池质量能量密度划档，动力电池系统的质量能量密度低于 120Wh/kg 无补贴， 120-140Wh/kg 的车型按 0.8 倍补贴，140-160Wh/kg 的车型按 0.9 倍补贴， 160Wh/kg 及以上的车型按 1 倍补贴。这样的补贴政策引导车企推出更长续驶里程的车辆，搭载更高能量密度的电池，乘用车纷纷搭载三元电池，磷酸铁锂电池的需求受到压制。
中短期来看，压制磷酸铁锂电池需求的政策因素逐步弱化。2024 年 12 月，工信部等部门起草的《新能源汽车产业发展规划（2024-2035 年）》（征求意见稿）对外公开征求意见，下表梳理了四个规划文件，可以清晰地看到政策思路的变化，新版规划未设定能量密度、续驶里程等指标。展望未来， 随着消费者对新能源汽车认可度的提高，市场将起决定性作用，企业的自主选择权将增强，产品及技术路线的多样性将增加。
二、技术进步，体积密度提升
根据我们的动力电池成本模型，其他参数设定一致的情况下，磷酸铁锂电池包体积能量密度要比三元电池包低 15%-25%，这意味着在同一辆电动车里面，磷酸铁锂电池的带电量要比三元电池低 15%-25%，也就是说，搭载磷酸铁锂电池的电动车续驶里程更短。
“刀片电池”方案使得磷酸铁锂电池体积能量密度取得突破。2024 年 1月 11 日，比亚迪董事长兼总裁王传福在中国电动汽车百人会论坛（2024） 上发言，比亚迪开发的“刀片电池”属于新一代磷酸铁锂电池（超级磷酸铁锂电池），将于 2024 年量产，体积比能量密度比传统磷酸铁锂电池提升 50%， 具有高安全、长寿命等特点。由于磷酸铁锂电池的安全性更好，因此“刀片电
让每个人都能成为战略专家、管理专家、行业专家、投资专家、成功企业家……
13
2024-2025年中国磷酸铁锂电池行业调研及防御型战略咨询报告
池”更适合磷酸铁锂电池。表 3 是比亚迪“刀片电池”专利中的数据，利用“刀片电池”新方案，电池包体积能量密度比对照组明显提升。
三、成本下降，油车平价渐近
动力电池成本的下降主要依赖：（1）技术进步（提升电压、精简基材等）；（2）使用更具性价比的材料体系（高镍三元、磷酸铁锂等）；（3） 更低的物料价格；（4）精简电池结构；（5）工艺改进（提升材料利用率、良品率）；（6）设备改进（提升自动化水平、减少设备投入、降低故障率等）。
让每个人都能成为战略专家、管理专家、行业专家、投资专家、成功企业家……
14
2024-2025年中国磷酸铁锂电池行业调研及防御型战略咨询报告
动力电池 Pack 主要由电芯、模组硬件、电池包硬件构成。根据我们的动力电池成本模型，电芯硬件在 Pack 中成本占比不到 5%，模组硬件占比约15%。因此，整合精简电芯、模组硬件成为动力电池降本的重要路径之一。
让每个人都能成为战略专家、管理专家、行业专家、投资专家、成功企业家…… 15
2024-2025年中国磷酸铁锂电池行业调研及防御型战略咨询报告
