第三章 风险与收益分析
一、单选题
1.已知某证券的β系数为2，则该证券（ ）。 A. 无风险 B. 有非常低的风险
C. 与金融市场所有证券的平均风险一致 D. 是金融市场所有证券平均风险的两倍 2．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益，称为投资的（ ）。 A．实际收益率 B．期望报酬率 C．风险报酬率 D．必要报酬率
3．企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（ ）。 A．18% B．20% C．12% D．40%
4．投资者甘冒风险进行投资的诱因是（ ）。 A．可获得投资收益 B．可获得时间价值回报 C．可获得风险报酬率 D．可一定程度抵御风险
5.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（ ）。 A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案
C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小
6.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是（ ）。 A.方差 B.净现值 C.标准离差 D.标准离差率
7．对于多方案择优，决策者的行动准则应是（ ）。 A. 选择高收益项目
B. 选择高风险高收益项目 C. 选择低风险低收益项目
D. 权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定
方案的标准离差是，y方案的标准离差是，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险
关系为（ ）。 A. x＞y B. x＜y
C． 无法确定 D． x=y
9．合约注明的收益率为（ ）。 A．实际收益率 B．名义收益率 C．期望收益率 D．必要收益率 10．（ ）以相对数衡量资产的全部风险的大小。 A．标准离差率 B．方差 C．标准差 D．协方差
11．下列哪项不属于风险控制对策（ ）。 A．减少风险 B．转移风险 C．接受风险 D．扩大风险
12．不列不属于减少风险的对策（ ）。 A．准确的预测
B．对决策方案进行多方案优选和替代 C．向保险公司投保 D．分散投资
13．若某一股票一年前的价格为4元，当年获得股息为元，现在的市价为5元。则该股票的股利收益率为（ ）。 A．% B．25% C．10% D．20%
14．非系统风险与下列（ ）因素有关。 A．政治 B．经济 C．税制改革 D．销售决策
15．风险价值系数取决于（ ）。 A．投资者对风险的偏好 B．资产的全部风险 C．资产的收益状况 D．资产的系统风险
16．市场组合的风险是（ ）。 A．财务风险 B．经营风险
C．非系统风险 D．系统风险 17．若A股票的β系数为2，B股票的β系数为1，则两股票所承担系统风险的大小为（ ）。 A．A大于B B．B大于A C．无法确定
D．两者承担的财务风险相等
18．A股票的β系数为，B股票的β系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的β系数是（ ）。 A． B． C．1
D．无法确定
19．若两资产收益率的协方差为负，则其收益率变动方向（ ）。A．相同 B．相反 C．无关 D．无法确定
20．甲项目的标准离差小于乙项目，则（ ）。 A．甲项目的风险小于乙项目 B．甲项目的风险大于乙项目 C．甲项目的风险等于乙项目 D．无法判断
21．在下列各情况，给企业带来财务风险的有（ ）。 A．企业举债过度 B．原材料价格变动
C．企业产品更新换代周期过长 D．企业产品的生产质量不稳定
22．根据资本资产定价模型，某项资产的风险收益率是该资产的（ 定。
A．系统风险 B．总风险 C．财务风险 D．经营风险
23．证券市场线的截距是（ ）。 A．风险收益率 B．无风险收益率 C．市场风险溢酬 D．预期收益率
24．投资于国库券时可不必考虑的风险是（ ）。 A．违约风险 B．利率风险 C．购买力风险 D．再投资风险
）与市场风险溢酬决 25．两种证券完全正相当时，由此所形成的证券组成（ ）。 A．能适当的分散风险 B．不能分散风险
C．证券组成风险小于单项证券的风险 D．可分散全部风险
26．当某股票的预期收益率等于无风险收益率时，则其贝他系数应（ ）。 A．大于1 B．小于1 C．等于1 D．等于0
27．非系统风险是发生于（ ）造成的风险。 A．宏观经济状况的变化 B．个别公司的特有事件
C．不能通过投资组合得以分散 D．通常以贝他系数来衡量
28．下列关于风险的论述中正确的是（ ）。 A．风险越大要求的报酬率越高 B．风险是无法选择和控制的
C．随着时间的延续，风险将不断增大 D．风险越大实际的报酬率越高
29．下列关于资本资产定价模式的表述中，错误的为（ ）。 A．RF表示无风险收益率 B．（RM－RF）表示市场风险报酬率 C．该模式表明了风险和报酬率的关系 D．β表示个别股票的全部风险
30．按资本资产定价模式，下列哪个不会影响个别股票预期收益率（ A．无风险的收益率 B．个别股票的β系数 C．财务杠杆系数 D．市场风险报酬率
31．实际上，如果将若干种股票组成投资组合，下列表述错误的是（ A．不可能达到完全正相关，也不可能完全负相关 B．投资组合包括的种类越多，风险越小 C．可以降低风险，但不能完全消除风险
D．若投资组合包括全部股票，则风险完全消除
32．下列关于股票或股票组合的β系数，错误的是（ ）。 A．股票的β系数衡量个别股票的系统风险 B．股票组合的β系数反映组合的系统风险 C．股票的β系数衡量个别股票的可分散风险
D．股票的β系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度 33．（ ）主动追求风险，喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定。 Ａ.风险回避者 B.风险追求者 C.风险中立者
）。 ）。 D.不确定
34.若一组合有A、B两种股票，A的预期收益率为15％，B的预期收益率为20％，两者等比投资，则该组合的预期收益率为（ ）。 A．15％ B．50％ C．17．5％ D．无法确定
35．投资者对某资产合理要求的最低收益率为（ ）。 A．必要收益率 B．无风险收益率 C．风险收益率 D．实际收益率
36．A证券的预期报酬率为10%，标准差是12%，其标准离差率是（ ）。 A． B． C．
D．无法确定
37．投资组合能降低风险，如果投资组合包括证券市场全部股票，则投资者（ ）。 A．只承担市场风险，不承担公司特有风险 B．既承担市场风险，又承担公司特有风险 C．不承担市场风险，只承担公司特有风险 D．不承担市场风险，不承担公司特有风险 38．若无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％，则市场风险溢酬为（ ）。 A．8％ B．10％ C．4％ D．16％
39．等量资本投资，当两种股票完全正相关时，把这两种股票合理地组织在一起，下列表述正确的是（ ）。 A．能适当分散风险 B．不能分散风险 C．能分散全部风险 D．只能分散非系统风险
40．一项资产的必要收益率等于无风险收益率和（ ）之和。 A．风险收益率 B．期望收益率 C．国债利率 D．资金时间价值
41．只要组合内两两资产的相关系数小于1，则组合的标准差就（ ）组合中各资产标准差的加权平均数。 A．等于 B．大于 C．小于 D．无法确定
财务管理 第3章 风险与收益
