D.运用科学的绩效财务评价手段，实施财务绩效综合评价，有利于适时揭示财务风险 A
二、多选题（本类题共10小题，每小题2分，共20分，每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。） 1.下列有关财务管理内容的说法中，正确的有（ ）。 A.生产企业的基本活动可以分为投资、筹资和运营三个方面
B.财务管理的内容分为投资、筹资、营运资金、成本、收入与分配管理五个部分，其中，投资是基础
C.投资决定了企业需要筹资的规模和时间 D.成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程，渗透在财务管理的每个环节之中 CD
2.下列关于资本资产定价模型的说法中，正确的有（ ）。 A.股票的预期收益率与β值线性相关 B.证券市场线的截距是无风险利率
C.证券市场线的纵轴为要求的收益率，横轴是以β值表示的风险
D.资本资产定价模型最大的贡献在于其提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述，是完全科学的 ABC
3.下列通常属于短期预算的有（ ）。 A.业务预算
B.专门决策预算 C.现金预算 D.预计利润表 ACD
4.筹资活动是企业资金流转运动的起点。筹资管理要求企业解决的问题包括（ ）。
A.为什么要筹资 B.需要筹集多少资金 C.合理安排资本结构 D.筹集资金如何使用 ABC
ABC
6.下列各选项中，可以作为确定贴现率的参考标准的有（ ）。 A.市场利率
B.投资者希望获得的预期最低投资报酬率 C.内含报酬率
D.企业平均资本成本率 ABD
7.下列关于随机模型的说法中，不正确的有（ ）。
A.企业现金余额偏离现金回归线时，需要进行现金和有价证券的转换 B.当现金余额达到上限时，则将部分现金转换为有价证券 C.当现金余额下降到下限时，则卖出部分证券 D.随机模型计算出来的现金持有量比较激进 AD
8.关于成本中心，下列说法中正确的有（ ）。 A.成本中心是责任中心中应用最为广泛的一种形式 B.成本中心不考核收入，只考核成本 C.成本中心需要对所有成本负责
D.责任成本是成本中心考核和控制的主要内容 ABD
9.关于发放股票股利和股票分割，下列说法中正确的有（ ）。 A.都不会对公司股东权益总额产生影响 B.都会导致股数增加 C.都会导致每股面额降低 D.都可以达到降低股价的目的 ABD
5.评价企业资本结构最佳状态的标准包括（ ）。 A.能够提高股权收益 B.降低资本成本 C.提升企业价值 D.提升息税前利润
10.下列有关财务分析方法的表述中，正确的有（ ）。 A.比较分析法中最常用的是横向比较法 B.采用比率分析法时，要注意对比项目的相关性、对比口径的一致性以及衡量标准的科学性
C.因素分析法中的差额分析法是连环替代法的一种简化形式 D.采用因素分析法时，要注意因素替代的随机性 BC
三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。每小题判断正确的得1分，答题错误的扣0.5分，不答题的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。）
1.财务管理体制的集权和分权，需要考虑企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的具体特征，以及集权与分权的“成本”和“利益”。（ ）
对
2.通常情况下，货币时间价值是指没有风险情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。（ ） 错
3.增量预算法以过去的费用发生水平为基础，主张不对预算的内容进行调整。（ ） 错
4.留存收益的筹资途径包括提取盈余公积和未分配利润。（ ） 对
5.资本成本率是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准。（ ） 对
6.在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额不相等，可以用内含报酬率作出正确的决策。（ ） 错
7.过多地存货要占用较多资金，并且会增加包括仓储费、保险费、维护费、管理人员工资在内的各项开支，因此，存货管理的目标，就是在保证生产或销售经营需要的前提下，最大限度地降低存货成本。（ ）
对
8.协商价格的上限是市场价格，下限是单位变动成本。（ ） 对
9.采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值变动的长期趋势。（ ） 错
10.净收益营运指数越大，则非经营收益所占比重越大，收益质量越差。（ ） 错
四、计算分析题（本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予注明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数，凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。）
1.某商品流通企业正在着手编制明年的现金预算，有关资料如下：
（1）年初现金余额为10万元，应收账款20万元，存货30万元，应付账款25万元；预计年末应收账款余额为40万元，存货50万元，应付账款15万元。 （2）预计全年销售收入为100万元，销售成本为70万元，工资支付现金20万元，间接费用15万元（含折旧费5万元），购置设备支付现金25万元，预计各种税金支出14万元，利息支出12万元。
（3）企业要求的最低现金余额为25万元，若现金不足，需按面值发行债券（金额为10万的整数倍数），债券票面利率为10%，期限5年，到期一次还本付息，不考虑债券筹资费用。企业所得税率为25%。 要求：
（1）计算全年经营现金流入量； （2）计算全年购货支出； （3）计算现金余缺； （4）计算债券筹资总额； （5）计算期末现金余额。
（1）全年经营现金流入量＝100＋20－40＝80（万元） （2）全年购货支出＝70－30＋50＋25－15＝100（万元）
（3）现金余缺＝10＋80－100－20－（15－5）－25－14＝－79（万元） （4）因为现金不足，所以最低的筹资额＝79＋25＋12＝116（万元） 债券筹资额＝120（万元）
（5）期末现金余额＝120－79－12＝29（万元）
2.某企业计划进行某项投资活动，该投资活动需要在投资起点一次投入固定资产300万元，无形资产50万元。该项目年平均净收益为24万元。资本市场中的无风险收益率为4%，市场平均收益率为8%，该企业股票的β系数为1.2。该企业资产负债率为40%（假设资本结构保持不变），债务利息率为8.5%，该企业适用的所得税税率为20%。企业各年的现金净流量如下： NCF0 NCF1 NCF2 NCF3 NCF4－6 NCF7 －350 0 －20 108 160 180 要求： （1）计算投资决策分析时适用的折现率；
（2）计算该项目包括投资期的静态回收期和动态回收期； （3）计算该项目的净现值、现值指数； （4）计算该项目的年金净流量。
（1）债务资本成本＝8.5%×（1－20%）＝6.8%；权益资本成本＝4%＋1.2×（8%－4%）＝8.8%
加权平均资本成本：40%×6.8%＋60%×8.8%＝8%；所以，适用的折现率为8%。
（2） 项目／年份 0 1 2 3 4 5 6 7 －现金净流量 0 －20 108 160 160 160 180 350 累计现金流－－－370 －262 －102 58 218 398 量 350 350 折现现金流－0 －17.15 85.73 117.60 108.89 100.83 105.03 量 350 累计折现现－－－－－－45.9 150.93 金流量 350 350 367.15 281.42 163.82 54.93
包括投资期的静态回收期＝4＋102／160＝4.64（年） 包括投资期的折现回收期＝5＋54.93／100.83＝5.54（年） （3）项目的净现值＝150.93（万元）
项目的现值指数＝（85.73＋117.60＋108.89＋100.83＋105.03）／（350＋17.15）＝1.41
（4）项目年金净流量＝150.93／（P／A，8%，7）＝150.93／5.2064＝28.99（万元）
3.甲公司2012年的净利润为4000万元，非付现费用为500万元，处置固定资产损失20万元，固定资产报废损失为100万元，财务费用为40万元，投资收益为25万元。经营资产净增加200万元，无息负债净减少140万元。 要求：
（1）计算经营净收益和净收益营运指数；
财务管理模拟试题二.
