行情研判（2017.07.19） 黑色资源股领涨 中小创超跌反弹
一、行情研判
昨日沪深两市在经历过上一交易日短线重挫之后低开高走。全天黑色系领涨两市，午后在创业板的迅速崛起，带动两市反弹热情，风险偏好一定程度上得到修复，最终引领深成指和沪指先后翻红。与此同时，蓝筹权重也探底回升。市场热点方面，煤炭、钢铁板块再次异军突起，钛白粉以及化工板块亦有不俗表现。两市量能方面较上一交易日显著萎缩。
技术面:上证日线MACD 继续保持钝化死叉，目前有3150中期峰谷线支撑，量能相对萎缩，短期市场活跃度收缩时不争事实，3200点的套牢盘短期有兑现需求。创业板昨日超跌反弹，底部未见具体见底信号，短期反弹高度有限！
大盘上证日线图：
二、市场消息
1、五矿集团和中国黄金集团拟合并旗下上市公司受关注
据路透报道，中国政府考虑让五矿集团和中国黄金集团合并。这两家大型金属生产企业已经就合并事宜磋商数月，但目前尚未宣布达成任何协议，也没有有任何细节内容公布。国资委主任肖亚庆曾表示，2017年要加强国有资产监管，深入推动央企重组。
业内表示，自从2015年以来，尤其是进入2016年，中国五矿集团改革动作频频，不仅与中冶集团完成重组，也被列为央企的第二批国有资本投资公司的试点。战略重组后的中国五矿，成为中国最大的金属矿产企业集团，也是全
球最强最大的冶金建设运营服务商，资产规模超过7000亿元。
2、电解镍价格连续上调 全球供给仍存缺口
百川资讯数据显示，昨日（7月18日）金川电解镍价格继续上调，每吨调涨500元。而前日（7月17日）更是每吨上调达3000元。目前最新主流报价80000元/吨左右，近一周涨幅超6%。
业内人士表示，2017年全球镍产量预计为207万吨，消费为211万吨，供给缺口接近4万吨。目前镍价处于低位，长期来看，镍市场供给收缩而需求稳定增长，全球供给缺口仍存，价格中枢或将稳定提升。
3、产能受限且订单充裕 粘胶短纤价格再上调
18日华东、西南、西北等地粘胶价格再度集体上调，每吨涨100元，6月份以来累计涨幅超8%。目前中端主流报价逐步接近每吨15900元至16000元，高端成交不低于每吨16000元。据了解，粘胶企业普遍超签订单，厂家多有未完成合同待执行。另外，上游棉浆、溶解浆产品也在提价，业内预计粘胶短纤报价或再度拉涨。
2017年粘胶短纤行业基本无新增产能，环保趋严，部分中小企业面临退出压力。需求方面，2016年国内表观消费 量为316万吨，同比增长12%，消费升级趋势下行业需求将继续保持增长。随着下游需求旺季来临，粘胶短纤价格有望继续上行。
4、库存偏低出口订单增长 磷肥价格再度走高
18日，湖北丰利化工 55%粉铵承兑价格上涨70元/吨，至1900元/吨。四川什邡易达化工有限公司99%工业级磷酸二铵出厂价上调100元/吨，至5200元/吨。99%食品级磷酸二铵出厂价上调100元/吨，至5400元/吨。自6月中旬以来，磷酸一铵市场已有过一波上涨，以湖北地区55%粉为例，出厂价一路推升至每吨1720元至1750元，均价上行幅度接近百元。
支撑此轮磷酸一铵涨价的原因是下游复合肥 工厂提前入市建仓。今年以来，磷肥企业不论是迫于出货压力下的主动减产，还是环保 政策要求下的被动降负荷，都导致厂家库存偏低，而出口订单增长则加剧了供应紧张，导致价格上涨。
三、操作建议
创业板在经历过近期连续回调之后，昨日超跌反弹，反弹力度和空间相对有限，但对于逆转市场悲观预期、提振市场赚钱效应起到一定支撑作用。但是创业板午后的反弹由于任子行“创业板标的”反弹引导，而创业板市场前期大跌主要是由于某些创业板权重股的估值打压，故在逻辑上，只有近期去估值去泡沫的“创业板权重股”止跌企稳才是创业板正在企稳拐头的时候。短期只能
定义为反弹，反弹高度需要市场资金的配合！操作主线仍应“价值投资、业绩为王”为准则！
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行情研判2017.07.19
