我国商业银行个人理财业务发展中存在的问题及对策毕业论文

人理财业务，目标是帮助客户尽可能地降低风险并增加收益，但该理论告诉我们，当投资组合中含有许多种风险资产时，个别资产的方差将不起作用。通过扩大投资组合分散风险，可消除非系统风险，但不能消除系统风险。 3.资本资产定价理论 现代资本资产定价模型是由夏普、林特纳和莫辛根据马柯维茨最优资产组合选择的思想分别提出来的，因此资本资产定价模型也称为 SLM 模型。 由于资本资产定价模型在资产组合管理中具有重要的作用，从其创立的六十年代中期起，就迅速为实业界所接受并转化为实用，也成了学术界研究的焦点和热点问题。资本资产定价模型是在马柯维茨均值方差理论基础上发展起来的，它继承了其的假设，如:资本市场是有效的、资产无限可分，投资者可以购买股票的任何部分、投资者根据均值方差选择投资组合、投资者是厌恶风险，永不满足的、存在着无风险资产，投资者可以按无风险利率自由借贷等等。夏普在继承的同时，为了简化模型，又增加了新的假设。资本市场是完美的，没有交易成本，信息是免费的并且是立即可得的、所有投资者借贷利率相等、投资期是单期的或者说投资者都有相同的投资期限、投资者有相同的预期等等。该理论认为，投资者冒着较大的风险进行投资时，本着获取高收益的原则，应当以低风险收益的原则为基础和保障，以保证最低限度也能获得市场平均收益率。 该模型可以表示为: E(R) Rf (Rm, Rf)×β 其中，E(R)为股票或投资组合的期望收益率，Rf 为无风险收益率，通常以政府债券利率表示，Rm 为市场组合的收益率，β 是股票或投资组合的系.