98.01%;固定资产增加了1,231,810千元,增长幅度为16.77%。
(二)、从筹资的角度进行分析
本年度的所有者权益增加了6,080,997千元,增长幅度为26.40%,其主要原因是经营利润增加,转增股本造成的,2011年苏宁电器未进行现金分红。负债总额增加了10,294,031千元,增长幅度为28.01%。在负债的变动中,最引人注目的是应付债券、应付票据和应付账款的增加。2012年,苏宁公司发行了公司债券进行融资,使得应付债券增加了4,465,405千元,应付票据增加了3,612,259千元。由于苏宁的规模扩张使其进货量大幅增加,同时其增加的进货量也使其在与供货商的议价中占尽优势,延长了付款期限,使得应付账款增加了1,931,876千元。
(三)、从投资和筹资角度综合评价
流动资产总体增加量11,310,496千元,增长幅度为26.86%,流动负债增加了5,606,994万元,
增长幅度为15.73%。流动资产的增长大于流动负债的增长,短期偿债能力增强。
三、利润表分析
苏宁电器有限公司2012年利润表分析
苏宁电器利润水平分析表
项 目 一、营业收入 减:营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务收入-净额 资产减值损失 加:公允价值变动损益 投资收益 附 注 五.38、十五.4 五.38、十五.4 五.39 五.40 五.41 五.42 五.19、五.44 五.43、五.5 2012年 98,357,161 -80,884,646 -313,081 -11,810,941 -2,350,107 186,083 -179,548 -3,826 12,508 2011年 93,888,580 -76,104,656 -369,751 -9,367,346 -2,088,637 403,236 -69,537 _ 152,192 2010年 75,504,739 -62,040.072 -268,129 -6,809,109 -1,250,311 360,769 -75,924 _ 10625 增减额 增减(%)4,468,581 4.76 -4,779,990 6.28 56,670 15.33 -2,443,595 26.09 -261,470 12.52 -217,153 -53.85 -110,011 158.2 -139,684 -91.78 其中:对联营企业的投资收益 五.45 五.46 五.47 四.3 _ 3,013,603 354,445 -126,450 -5,841 3,241,598 -736,136 2,505,462 -25 140,192 6,444,081 117,555 -88,410 -4,439 6,473,226 -1,587,220 4,886,006 _ 4967 5,431,948 72,465 -102,369 -4882 5,402,044 -1,296,536 4,105,508 _ -3,430,478 -53.23 236,890 201.51 -38,040 43.03 -1,402 31.58 二、营业利润 加:营业外收入 减:营业外支出 其中:非流动资产处置损失 -3,231,628 -49.92 851,084 -53.62 三、利润总额 减:所得税费用 -2,380,544 -48.72 四、净利润 其中,同一控制下企业合并中被合并方在合并前实现的净利润 归属于母公司股东的净利润 少数股东损益 五.48 五.48 五.49 2,676,119 -170,657 0.37 0.37 -88,775 2,416,687 2,630,771 -214,084 4,820,594 65412 0.69 0.69 -4021 4,881,985 4,828,367 53618 4,011820 93688 0.57 0.57 -2,144,475 -44.49 -236,069 -360.9 0 -46.38 0 -46.38 -84,754 -2,465,298 -50.5 -2,197,596 -45.51 -267,702 -499.28 五、每股收益 基本每股收益(元) 稀释每股收益(元) 六、其他综合收益 七、综合收益总额 归属于母公司股东的综合收益总额 归属于少数股东的综合收益总额
(1)、净利润分析
净利润是指企业所有者最终取得的财务成果,或可供企业所有者分配或使用的财务成果。苏宁电器2012年净利润为2,505,462元,比2011年下降了2,380,544元,从水平分析表中可以得出,2012年虽然营业收入增加,但是营业成本和销售费用大于营业收入,营业利润下降了3,430,478元,利润总额下降了3,
231,628元,可见
营业利润是企业利润里最重要的组成部分。 (2)、利润总额分析
利润总额是反映企业全部财务成果的指标,它不仅反映企业的的营业利润,而且反映企业的营业外收支情况,本公司利润总额减少了3,231,628元,营业外支出和营业外收入的增加减少了利润总额。 (3)营业利润分析
营业利润是指企业营业收入与营业成本税费,期间费用,资产减值损失,资产变动净收益之间的差额.它既包括企业的主营业务利润和其他业务利润,又包括企业公允价值变动净收益和对外投资的净收益,它反映了企业自身生产经营的财务成果.营业利润减少主要是营业支出增加,营业收入比上年增加4,468,581元,营业支出>营业收入。
四、 苏宁电器盈利能力分析
销售毛利率=销售毛利/销售收入净额*100% 2013年度:16013168000/105292229000=15.21% 2012年度:17472515000/98357161000=17.76% 2011年度:17783924000/93888580000=18.94% 销售净利率=净利润/销售收入净额*100% 2013年度:371770000/105292229000=0.35% 2012年度:2676119000/98357161000=2.72% 2011年度:4820594000/93888580000=5.13% 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100% 2013年度:144386000/104824439000=0.14% 2012年度:3241598000/95045694000=3.41% 2011年度:6473226000/87560639000=7.39%
资产报酬率=净利润/总资产平均额*100%
2013年度:371770000/(82251761000+76161501000)*2=0.47% 2012年度:2676119000/(76161501000+59786473000)*2=3.94% 2011年度:4820594000/(59786473000+43907382000)*2=9.30% 所有者权益报酬率=净利润/平均所有者权益*100%
2013年度:371770000/(28369258000+28459130000)*2=1.31% 2012年度:2676119000/(28459130000+22328334000)*2=10.54% 2011年度:4820594000/(22328334000+18338189000)*2=23.71% 资本增值保值率=期末所有者权益/期初所有者权益 2013年度:28369258000/28459130000=0.997 2012年度:28459130000/22328334000=1.27 2011年度:22328334000/18338189000=1.22
项目/年度 销售毛利率(%) 销售净利率(%) 成本费用利润率(%) 资产报酬率(%) 所有者权益报酬率(%) 资本增值保值率 2013-12-31 15.21 0.35 0.14 0.47 1.31 0.997 2012-12-31 17.76 2.72 3.41 3.94 10.54 1.27 同比增减 2011-12-31 减少2.55 减少2.37 减少3.27 减少3.47 减少9.23 减少0.273 18.94 5.13 7.39 9.30 23.71 1.22 从表中可以看出,销售毛利率和销售净利率指标同比减少,说明商品销售收入净额的获利能力有所下降,销售净利率低于毛利率,说明管理费用,财务费用等明显增加。成本费用利润率与资产报酬率同比减少,说明资产的利用效率在降低。资本保值增值率小于1,说明企业的所有者权益有所减少。
苏宁电器盈利能力的总结:盈利能力总体呈下降趋势,但还是处在良胜发展的过程,盈利水平也算比较稳定,但是,净资产收益率,总资产利润率及营业利润率的数据值得关注,资产利用效率和企业经营管理水平还需要进一步提高。
五、短期偿债能力分析
企业短期偿债能力是在不用变卖固定资产的情况下能够偿还债务的能力,常见指标有流动比率、速动比率和现金比率。
(1)流动比率是流动资产与流动负债的比值,是衡量短期偿债能力最常用的指标。例如:苏宁云商2012年年末流动比率=5342710万元÷4124530万元=1.30
(2)速动比率是指速动资产除以流动负债的比值,速动资产是指流动资产中变现能力强、流动性好的资产,计算时采用了流动资产减存货简化计算。公式:速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债
(3) 现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率,来衡量公司资产的流动性。公式:现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债
由此,通过计算可以得出下表。
项目/年度 流动比率 速动比率 现金比率 2011-12-31 1.18 0.81 0.64 2012-12-31 1.30 0.88 0.73 2013-12-31 1.23 0.81 0.64 从上面表格可以看出2011年-2013年,苏宁电器的流动比率和速动比率没有特别大的起伏变化,基本比较稳定,流动比率保持在1到1.5之间,而速动比率基本在0.8到1之间浮动,从上面计算结果可以表明2013年年末流动比率比2012年年末流动比率下降了,从债权人的角度看,债务的保障程度下降了。从经营者的角度看,短期偿债能力下降了,其财务风险提高了,企业筹集到资金的难度提高了。 速动比率的指标2013年为0.81,2012年是0.88,2013年比2012年降了0.07,表明企