×城市
营业税金维护建设税税率 及附加
运营期相教育费附加=(应交营业税+应交消费税+应交增值税)×教育费附加率
关税金调整所得税=息税前利润×适用的企业所得税税率 调整所得税 其中:
【提示】增值税属于价外税,不属于投入类财务可行性要素,也不需要单独估算。但在估算设备购置费、城市维
护建设税和教育费附加时,要分别考虑进项税额和应交增值税指标。同时计算营业税金及附加需要考虑运营期内
交纳的土地增值税和资源税等因素。 重点 11 产出要素的计算 二、产出类财务可行性要素的估算 要素 估算公式
在项目只生产一种产品的情况下,营业收入的估算公式如下: 营业收入
年营业收入=该年产品不含税单价×该年产品的产销量 补贴收入是与运营期收益有关的政府补贴,可根据按政策退还的增值税、按销量
补贴收入
或工作量分期计算的定额补贴和财政补贴等予以估算。 ① 假定主要固定资产的折旧年限等于运营期,则: 终结点回收的固定资产余值=
事先确定的净残值或者=固定资产的原值×其法定净残值率 固定资产余值
② 在运营期内,因更新改造而提前回收的固定资产净损失=其折余价值-预计可
变现净收入
在假定运营期内不存在因加速周转而提前回收流动资金的前提下,终结点一次回
回收流动资金
收的流动资金必然等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。 【提示】在进行财务可行性评价时,将在终结点回收的固定资产余值和流动资金统称为回收额。 第 15 页 中级会计职称考试
重点 12 净现金流量 NCF 的测算 t
(一)投资项目净现金流量的含义与种类 1、净现金流量的含义
投资项目的净现金流量(又称现金净流量 Net cash flow,计作NCFt)指项目计算期内由建设项目每年现金
流入量Cash inflows(计作CI )与同年现金流出量Cash outflows(计作CO )之间的差额所形成的序列指标。
t t
理论公式为:某年净现金流量(NCFt)=该年现金流入量(CIt)?该年现金流出量(COt)(t=0,1,2,?,n) 2、净现金流量的种类
分类标准 类别 具体构成
现金流入量 在其他条件不变时能使现金存量增加的变动量,包括:营业收
(产出类财务可行性要素) 入、补贴收入、回收固定资产余值和回收流动资金。
按照流量
在其他条件不变时能使现金存量减少的变动量,包括:建设投 方向 现金流出量
资、流动资金投资、经营成本、维持运营投资、营业税金及附加和
(投入类财务可行性要素) 企业所得税。
不受筹资方案和所得税政策变化的影响,是全面反映投资项目 所得税前净现金流量
方案本身财务获利能力的基础数据。
按是否考 所得税视为现金流出,可用于评价在考虑所得税因素时项目投
虑所得税 资对企业价值所作的贡献。
所得税后净现金流量所得税后净现金流量=所得税前净现金流量
-所得税
所得税=(息税前利润-利息)×所得税税率
【注意】①建设期资本化利息不属于现金流量范畴,不应纳入净现金流量的测算;
②对于计算期为n 期的投资项目,其净现金流量总计有 n+1 笔(NCF0~NCFn)。
(二)确定建设项目净现金流量的方法列表法与简化法 1、列表法 项目可行性研究中使用的现金流量表包括“项目投资现金流量表”、“项目资本金现金流量表”和“投资各
方现金流量表”等不同形式。教材中主要介绍的是项目投资现金流量表的编制方法,详见教材 P112。 【注意】现金流量表需要掌握。考试时可能会要求编表,也可能会直接给出该表,让完成有关计算。要能够根据该表确定:建设期、运营期、建设投资、流动资金投资、原始投资等指标。 【提示】产生现金流入的前1 年为建设期最后1年。
2、简化法(新建投资项目) =?该年原始投资额
建设期某年净现金流量所得税前净
=息税前利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持 运营现金流量
运营投资-该年流动资金投资 期某年净所得税后净 现金
=该年所得税前净现金流量-该年息税前利润-利息×所得流量 现金流量
税税率
①建设期某年净现金流量
除更新改造外,新建项目的建设期净现金流量可直接用以下公式计算:
建设期某年净现金流量(NCFt)=-该年原始投资额(不包含建设期资本化利息)=-I (t0,1,?,s,s≥0)
t
上式中,It为第t年原始投资额;s为建设期年数。
如果,建设期不为零,那么建设期净现金流量的数量特征取决于其投资方式是分次还是一次性投入
②运营期某年所得税前净现金流量的计算 第 16 页 中级会计职称考试
i.假设不考虑维持运营投资和流动资金投资及回收额,则: 运营期某年所得税前净现金流量
=该年营业收入-该年经营成本-该年营业税金及附加??直接法 =该年营业收入-(该年不含财务费用的总成本费用-该年折旧-该年摊销)-该年营业税金及附加
=(该年营业收入-该年不含财务费用的总成本费用-该年营业税金及附加)+该年折旧+该年摊销
=该年息税前利润+该年折旧+该年摊销??间接法
《中级财务管理》重点梳理即公式总结资料
