中级财务管理(2020)考试辅导
第二讲 基本理念——货币时间价值
回归上节课的问题
回到上节课简单的例子中:
两者不能直接比较,因为资金会随着时间推移增值(货币时间价值) 增值原因:资金投入生产环节 增值幅度:折现率——i
没有通货膨胀、无风险利率情况下资金市场的平均利率 货币时间价值一系列概念
解决问题的思路
方法一:将每年的40万折算到0时点(计算现值)和100万进行比较
方法二:将每年的40万和100万折算到第三年年末(计算终值)进行比较 复利现值
【先解决一笔资金的折现问题】
第一年末的40万折算到0时点,求现值: P=40÷(1+8%)=37.037(万元)
第二年末的40万折算到0时点,求现值:
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P=40÷(1+8%)=34.292(万元)
第三年末的40万折算到0时点,求现值:
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P=40÷(1+8%)=31.752(万元)
n
【规律】第N年末一笔资金的现值P=F÷(1+i) 复利现值系数(P/F,i,n) 【复利现值计算的规律】
3
普通年金现值
【有没有一步到位的方法呢】
预付年金现值
【如果每年的40万在年初支付】
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P=40+40×(1+8%)+40×(1+8%)+……
-1-2-(n-1)
=A+A×(1+i)+A×(1+i)+......+A×(1+i)
-n
=A×[1-(1+i)]/i×(1+i) =A×(P/A,i,n)×(1+i) 【应用到案例进行计算】
-1
-2
【如何记忆预付年金和普通年金的关系?】 预付年金相较普通年金价值大(提前付款) 提前了一期付款,价值为原来的(1+i) 预付年金系数=(P/A,i,n)×(1+i) 复利终值
【案例发生改变,未来只有第三年末有128万的流入(折现率8%)】
普通年金终值
【每年年末给40万和第三年年末一笔给128万哪个划算呢?】
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预付年金终值
【每年年初给40万和第三年年末一次给128万哪个划算?】
系数的规律
【总结】货币时间价值系数的记忆
插值法求折现率
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插值法原理
插值法求解
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2020中级会计 财管 第2讲_基本理念——货币时间价值
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