探究君团第44期：资产配置思维，深度理解与应用；2020.6.18
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主题：资产配置思维
探究五君子
Andy、萧大侠、依凡、参牟、上善若水
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特别提醒
以下探究内容，是基于个人理解，由于每个人的认知都是不完备的，所以结论有可能都是错的。
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模型理解 WHAT：是什么概念：是什么
本质：获得选择权内涵
区分下什么是资产 做下界定
资产分为广义的资产 和狭义的资产 狭义的资产是固定资产 广义的更有启发意义
看投资的是什么类的资产，盈亏同源，有些对你来说是资产 有些是负债
任何事物都是价值周期，有时候是资产有时候是负债，比如我们的身体，在古时候务农的农民，在20-40岁之间是资产，劳力体能都很好，能产生正收益，但是在40岁以后身体日渐衰退，体能也在下降，需要进行保健医养，这个时候就是负债 ；小孩子从幼儿园到大学毕业之前都是负债，源源不断的消耗家庭的资源；成家立业之后，真正产生正收益，不仅覆盖自己的支出，还能覆盖家庭的支出，就开始是资产，
关系圈，知识、技能，学习、认知、心智模式，这些都可以用资产去看待去配置，他会带来正收益，整个人生的周期技能、脑力、关系圈都可以这样去看待；有些人对你来说带来的是不好的习惯，降低你的心智水平，透支你的情感账户，对你来说就是负债，不是资产；有些人是黑马，可以给你赋能，就是资产；
生命周期：幼儿阶段是负债、生长阶段是资产
股市看阶段 ，熊市是负债，牛市是资产
企业看阶段，有些企业日薄西山，是衰退阶段，投资下去就是负债，比如中国石油
任何事物看他的处于的阶段，有些事物可能一直处于负债阶段
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投资的两个效应边际递减效应
倒U形的曲线
刚开始是上升，但是到一定程度之后，边际效应就会开始递减在上升阶段的投资可以获得最大价值双十一的边际递减
身体刚开始涨的快，之后就开始递减
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复利效应
效应大小取决于复利的频率，年、月、天、秒，从不连续到连续，复利效应逐渐增大
复利需要非常长的坡，容许你的资产的叠加，依靠投资组合，投资策略
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黑石与黑岩
黑岩的资产规模远大于黑石，几万亿美金，全球的高净值人群
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复利是在整个社会的投资，社会的观念，会是一个更长的坡，做
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4个账户
日常账户压仓账户紧急账户
应对小概率事件
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任何一个东西，都会有一个临界点，到了这个临界点，这个复利就会消失
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风险账户
风险偏好的投资，这个账户不能厌恶风险，否则整体收益率就会比较低
我们不喜欢风险，但是当环境变化时，必须要远离舒适区，这个社会剧烈变动的时候，风险里面蕴含着大机会，比如改革开放开始的时候，王石等都是风险偏好比较高的人，这个时代给他们打开的系统敞口和成长空间是非常大的不同的风险进行分类
廉价风险，虽然冒了，但是收益比较低；比如很多违法活动，风险很大，但是收益很低
必要风险；风险是获得机会的必要成本，比如找到一个新开的店，肯能会很好吃也可能会很难吃，但是一定要去冒这个风险，因为每一天都会面临选择，都会有风险，选择公司、选择行业，择偶，都会有风险；
非必要风险；但是有些风险是不必冒险的，这就取决于你的心智认知水平，有些人一眼就能看到底，看到风险和收益；
判断风险的能力；比如李泽楷投资腾讯，他就是没看懂，眼光不行的话就会把落后的王国当做宝贝，看的都是眼见为实，看不到未来的成长性，因为思维逻辑，认知空间视野打不开，导致没有办法判断资产的优质程度；古代吕不韦，奇货可居，投资了未来王国的帝王，想象力够，视野够宏大，判断能力思辨能力，更重要的一点，他愿意为此去冒风险，投资最后还是靠一个人的心智，走出舒适区，承担必要的成本，孙正义投资阿里巴巴的失败率是很高的，可能10个人里面就只有孙正义看懂，并且愿意去冒风险，雷军、薛蛮子就是没看懂；
如何判断风险
标准差
长期债券8%股票15-30%
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最优资本配置未来的历史的
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一组的收益率标准差来判断
配置资产的需要考虑的问题
资产组合是什么保值收益程度如何愿意承担多少风险
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主流投资产品：银行理财互联网投资基金私募基金信托股票P2P
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常见配置模型金字塔型
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哑铃型
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纺锤型
资产配置思维,深度理解与应用
